海大集团一季度业绩增长73.92% 预上半年净利润5.97亿元～7.52亿元

4月27日，海大集团（002311，SZ）公布了2018年第一季度的业绩情况，今年前三个月，海大集团实现营收净利双增长，比上年同期涨幅分别达到32.82%、73.92%。

同时，海大集团预计今年上半年净利润将达到5.97亿元~7.52亿元，上年同期为5.19亿元，同比将增长15%~45%。

行业最新消息，今年4月以来，行业内多家水产饲料企业的相继提价。5月，行业传统旺季到来，水产饲料销售也将“旺季更旺”。

事实上，有不少机构分析指出，海大集团一季度开门红奠定了全年业绩基础，其水产饲料、猪饲料、禽饲料销售业绩在2017年的增长基础上，2018年面临更有利的市场环境，无论是销量抑或是产品市场占有率，均将得到进一步提升。

早些时候，海大集团发布了2017年年报，报告期内各业务板块均保持稳定增长，实现量利双收，再创佳绩，营业收入达到325.57亿元，同比增长19.76%；净利润12.07亿元，同比增长41.06%。

业绩开门红奠定全年基础

4月27日，海大集团以公告发布业绩大增喜讯的方式，给投资者送上了“五一”假期“礼包”，其披露2018年第一季度盈利近1.01亿元，比上年同期增长73.92%，去年同期，海大集团实现盈利5781.47万元。

安信证券分析指出，海大集团一季度的业绩预计高增长，奠定了其全年增长的基础。事实上，进入2018年，海大集团“火力全开”态势已经展现，其在此次披露的一季度报告中预计，今年上半年，盈利区间将达到5.97亿元至7.52亿元，同比将增长15%~45%。

海大集团表示，2018年一季度，公司饲料销量保持高速增长，产品结构持续优化，高技术、高毛利产品占比进一步提升，且在原料采购上保持在行业内的采购成本优势，均利于提高公司的毛利率。

同时，据了解，海大集团去年收购大信集团及在华中、华东和华北等区域的新设项目进展较为顺利，产能逐步释放，进一步提高公司的市场占有率及销量，带动公司营业收入和利润稳步增长。

分析指出，2017年以来，水产养殖进入景气周期，因此带动饲料需求。4月20日，海大集团发布2017年年报，披露去年饲料销量849万吨，同比增长15.77%；饲料业务实现销售收入265.35亿元，同比增长22.43%；毛利率同比提升1.86个百分点。饲料量利高增长，产品结构持续优化、高档产品占比明显提升、盈利能力进一步增强。

2018年，海大集团水产饲料有望延续高景气，销量有望保持20%的增长。东兴证券预计，海大集团2018年水产料销量将迈过300万吨大关，成长为水产料领域的龙头。

此外，安信证券还分析称，2018年，海大集团猪饲料销量也将开启换挡加速，其销量增速高于行业。同时，虽然禽类养殖行业在去年出现深度亏损，但去年海大集团在禽饲料市场整体低谷期能逆势增长，抢占市场份额，2018年更是有望实现恢复性增长。

根据以上分析，预计海大集团2018年饲料销量有望站上一千万吨的平台，全年高增长可期。

事实上，除了饲料外，海大集团动保和贸易业务、生猪养殖业务也将为公司带来高毛利贡献及奠定长期发展基础。

以生猪养殖业务为例，海大集团在去年加速养猪板块布局，仅在2017年上半年便新增7家子公司，分别与广西、贵州、陕西等地政府签署了生猪养殖战略合作协议，框架协议涉及金额50亿元，布局产能达到了400万头。预计2020年开始进入出栏高峰期。

数据显示，伴随着一季度傲人业绩，海大集团股票在一季度也走出一波连续上涨行情。自2月中下旬以来，其股价从20元/股附近一路爬升，在4月中旬最高触及26.66元/股，涨幅超过30%，股票价格刷新上市10年来新记录。

行业景气、政策环境助力业绩稳增

事实上，业绩实现大幅度增长的海大集团，去年面对的行业环境并不理想。据了解，去年，家禽养殖行业遭遇禽流感打击，行业亏损严重；同时，养殖环保政策、消费升级等因素，对行业也有一定冲击影响。

在此背景下，海大集团适时调整产品结构，聚焦养殖户需求并提供高性价比的产品，依靠产品竞争力优势在提高养殖户盈利同时，也实现了公司自身产品销量、利润和市场占有率的快速增长。

对此，海大集团也表示，去年业绩持续增长主要基于清晰的战略目标、完善的服务体系、领先的技术优势、快速联动的管理体系，及以此为基础形成的产品竞争力优势。

进入2018年，海大集团迎来开门红。同时，行业上，环保政策等也将进一步为海大集团带来利好。

2017年1月，农业部印发《关于进一步加强国内渔船管控实施海洋渔业资源总量管理的通知》，明确到2020年，国内海洋捕捞总产量减少到1000万吨以内。淡水养殖替代天然捕捞将会成为近3~5年的变革趋势，预计替代饲料需求年增量在100万吨以上。

此外，根据中国渔业统计年鉴，2016年湖泊和水库的养殖面积占淡水养殖的48.5%，养殖量占整体淡水养殖量的18%。而农业部在2017年初同时印发《养殖水域滩涂规划编制工作规范》和《养殖水域滩涂规划编制大纲》，要求合理布局水产养殖生产，划定禁养区、限养区和养殖区，调减湖泊水库网箱围栏养殖体量。

分析指出，由于原先湖泊和水库养鱼对于饲料需求量较小，若后期产能转往池塘养殖，其对于饲料的用量将进一步提升，从而带来水产饲料的渗透率的增长，行业规模将出现扩容。

行业最新消息，进入今年4月，行业内多家水产饲料企业的相继提价，引发行业对水产饲料相关行情的关注。4月10日，海大集团子公司广州海维正式宣布饲料涨价，其中颗粒料上调4元/包，普通膨化料上调3元/包；高档膨化料价格保持不变。4月11日~12日，海大另一公司以及通威、澳华、恒兴等水产饲料厂商也纷纷跟进提价。

据《中国证券报》报道，分析人士指出，前期原料价格大幅震荡直接刺激饲料企业涨价，另一方面水产品的价格上涨带动水产饲料行业高景气，5月进入行业传统旺季，水产饲料销售或将“旺季更旺”。