道达投资手记：有一类资金正在抄底

　　昨天是A股市场5月行情的第一个交易日，市场虽然没有出现期待中的开门红，但依然让我们看到了多方的顽强。最终，沪指连续第二个交易日收出阴十字星。这是否意味着市场有望完成筑底，迎来新一轮反弹？

前天，我对市场的判断是谨慎乐观。谨慎的是，中美贸易争端依旧存在不确定性，海外市场也阴晴不定。乐观的是，A股市场已经连跌三个月，而A股正式“入摩”时间日益临近，因此大盘有可能正酝酿上涨行情。

而从昨天市场的表现看，确实也表现得比较纠结，多空博弈较为激烈。尤其值得一提的是，昨天盘中虽然沪指跌幅不算太大，不过，个股跌幅就比较大了。到收盘时，沪深两市有46只个股封死跌停。昨日跌停的大部分个股，不少都是由于节前公布的一季报或者年报表现不佳所致。

最典型的就是老牌白马股东阿阿胶，东阿阿胶昨日直接低开超过8%，随后很快就逼近跌停。尽管此后略有回升，但到下午，基本就封死跌停了。其实，东阿阿胶的一季报业绩，也还说得过去，一季度每股收益达到0.9318元，从绝对数字来说，算是高的了。但是东阿阿胶一季度净利润仅仅是变动了0.8%，增长不到1个百分点。所以，昨天东阿阿胶的跌停，很可能就是业绩的增长没有达到机构的预期。

而从盘后数据来看，昨日深股通资金净卖出东阿阿胶达1.59亿元，此外三家机构席位卖出7343万元，也有两家机构席位买入了2819万元，总的来说，机构还是在抛售。

东阿阿胶作为老牌白马股，多年来累计涨幅非常大。而现在，就因为一季报业绩增长低于预期，就遭遇机构无情抛售，可见现在大资金对于业绩增长前景的看重程度有多高。

跌停个股中，还有一只个股关注度也很高，那就是八一钢铁。八一钢铁是去年钢铁股中的牛股，主要原因是供给侧结构性改革为公司去年业绩带来了较大幅度增长。不过，昨日遭遇跌停也与一季报有关。一季报显示，八一钢铁每股收益0.0941元，但净利润同比下滑47.12%，昨天出现跌停，也就不会感到意外了。

还有些个股，虽然没有跌停，但跌幅也超过7%，而且多半都与一季报业绩不佳有关，如煤炭股中的恒源煤电大跌8.68%。

从个股涨跌比例来看，昨天下跌个股数量明显多于上涨个股数量，而且不少个股跌幅都比较大。但即便如此，沪指仅小跌了1.05点，深成指还是上涨的。这也说明，市场多头气势是很顽强的。而多头的顽强，其实也是有底气的，那就是在A股即将“入摩”的大背景下，海外资金开始持续通过沪股通、深股通渠道流入A股，增持A股的优质个股。

昨天是沪股通、深股通每日额度扩大4倍的首个交易日，从数据来看，沪股通资金净流入23.9亿元，深股通净流入23.4亿元。近一个月来，北向资金累计净流入达到432.2亿元。相对而言，南向资金近一个月来其实是累计净流出了88.14亿元。所以，在近期市场的低位调整过程中，北向资金其实是持续在抄底A股。

从北向资金大举买入的个股来看，昨日沪股通净买入最多的是贵州茅台，达到5.45亿元，净买入中国平安、海螺水泥、招商银行和华域汽车均超过1亿元。深股通方面，净买入最多的是五粮液，净买入金额多达9.2亿元，另外，净买入海康威视5.02亿元，净买入格力电器、老板电器、万科A和大族激光也都超过1亿元。

对于后市，我认为可以继续谨慎乐观。但需要密切关注中美贸易谈判的进程，以及海外市场的变化。如果美股能够走强的话，那么今天A股也有望展开反弹。

沪深300指数仓位参考

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成 （张道达）

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