中核钛白拟3376万转让孙公司 标的已停工半年

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停工半年后，中核钛白（002145，SZ）全资孙公司盐城宝聚氧化铁有限公司（以下简称盐城宝聚），没有等来复产好消息，等来的却是被出售的坏消息。

4月20日，中核钛白公告显示，同意全资子公司安徽金星钛白（集团）有限公司（以下简称金星钛白）以3376万元转让其持有的全资子公司盐城宝聚100%股权。后者正是去年9月收到相关部门通报，要求停产的氧化铁产品生产、销售类公司。

“停产最主要的原因不是环保问题，而是产业政策的调整。”中核钛白的工作人员曾在盐城宝聚被叫停后向《每日经济新闻》记者表示。记者还发现，金星钛白还将斥资6.35亿元，用来投资建设20万吨/年钛白粉后处理项目。

出售曾被叫停的孙公司

4年前，中核钛白通过收购南通宝聚颜料有限公司（以下简称南通宝聚），踏入氧化铁产业平台。为整合氧化铁产品线，中核钛白通过南通宝聚持有盐城宝聚100%股权。

4年后，盐城宝聚却要被其母公司，也就是中核钛白全资子公司金星钛白以3376万元的价格，卖给江苏鼎龙科技有限公司（以下简称江苏鼎龙科技）。这项股权转让议案也在4月18日中核钛白董事会会议上获得通过。

《每日经济新闻》记者查询发现，盐城宝聚是于2006年在江苏省盐城市投资设立的主营业为化工产品生产的一家企业。

“盐城宝聚主要是做氧化铁半成品的。”中核钛白的工作人员介绍。

公告显示，2017年，盐城宝聚营业收入为7761.97万元，营业利润亏损8524.15万元，净利亏损8504.33万元。截至2018年2月28日，该公司营业总收入为0元，营业利润亏损达124.86万元，净利润亏损达114.12万元。

实际上，这家公司早在去年9月就被有关部门叫停，至今处于停工状态。去年9月，盐城宝聚收到江苏滨海经济开发区沿海工业园管委会《关于金豪、祥云等5家企业停产的通报》，通报指出，因不符合“新产业定位”，对盐城宝聚在内的相关化工企业做停产处理，并且要求盐城宝聚在2017年12月30日前停产并拆除其主要设备。

彼时，中核钛白公司董事会层面也同意盐城宝聚于10月底全面停产、逐步拆除主要设备，并授予经营层全权办理盐城宝聚停产的后续相关事宜。

“当时停产，我们也做过很多（后续）方案。比如说园区的补偿、或者找一家企业，把资产股权卖掉。我们几个方案一直在选择，最终选择了这个（卖股权）方案，这应该是对我们最优的一个方案。” 中核钛白的工作人员向《每日经济新闻》记者表示。

记者梳理发现，此次剥离出盐城宝聚后，中核钛白仅剩下一家做有关氧化铁业务的公司，即南通宝聚。经上述人士介绍，该公司与盐城宝聚不同的是，它主要做完整的氧化铁成品，并直接对外销售。

斥资6.35亿投建钛白粉相关项目

中核钛白子公司金星钛白一方面在出售停工半年的盐城宝聚，另一方面将斥资6.35亿元，用来投资建设20万吨/年钛白粉后处理项目。

从4月20日中核钛白公告可知，该项目位于安徽省马鞍市慈湖高新技术产业开发区，项目总投资估算为6.35亿元，项目建设周期为2年。

“我们公司钛白粉和别的公司有点不一样。别的公司（程序上）可能从原料投入进去，一直到产出成品，而我们是分两段进行处理的。”中核钛白工作人员继续表示，“该项目只是在后道增加产能，而非全流程，具体就是在包膜那一段进行扩产。”

然而记者注意到，斥资6.35亿元投建钛白粉相关业务的背后，还伴随着第一季度业绩营收净利双降局面。从4月20日的中核钛白第一季度报来看，该公司实现营业收入7.70亿元，同比下滑3.41%；归属于上市公司股东净利润为7557.48万元，同比下滑36.14%。

记者随后翻阅中核钛白年报发现，该公司在2017年因钛白粉市场持续回暖实现业绩骤增。具体来看，实现营业收入32.56亿元，同比上升58.99%；归属于上市公司股东净利润为3.89亿元，同比上升362.06%。其中，该年度钛白粉毛利率提升至33.61%。

相比去年中核钛白“亮眼”的业绩，今年第一季度业绩为何出现营收净利的双降？《每日经济新闻》记者致电中核钛白，相关工作人员表示：“下滑的主要原因是原材料成本上升得比较厉害，比如像钛精矿。还有就是汇率的影响。但是，（钛白粉）市场其实还是不错的。”

那么在原材料成本逐渐上升的情况下，斥资投建20万吨/年钛白粉后处理项目是否存在一定风险？上述工作人员坦言，风险是肯定存在的，具体风险也在公告中有相关披露。