重庆啤酒2017年销量降6% 押注中高端显效净利增8成

4月14日，啤酒巨头嘉士伯集团旗下企业重庆啤酒（600132，SH）发布2017年年报。2017年，重庆啤酒总销量与营收规模均有小幅下滑，但净利为约3.3亿元，同比增加逾8成。

财报显示，2017年，重庆啤酒中档及低档产品销售收入下滑，高档产品销售则呈上升状态。中档及高档产品在公司总营收中占到的规模已经达到86%，两者的毛利率分别达到39.93%及56.08%，为重庆啤酒净利作出更多贡献。

实际上，多位行业人士对《每日经济新闻》记者表示，在规模增长红利已趋近于无的背景下，企业纷纷追求改善产品结构，是从追求量变到质变的转变。对此，青岛啤酒副总裁董建军亦对记者表示，中国啤酒的发展与欧美日十年前的状态接近，总量微增甚至回缩，但结构、品质和价格都在不断上升。前者的减少主要是减少在中低档产品上，后者主要是得益于中高端产品的增长。

中、低端产品收入滑落

重庆啤酒2017年度显示，公司去年实现归母净利近3.3亿元，同比增幅达82.03%。但公司营收录得31.76亿元，同比下滑0.64%。从2015年至今，这已经是重庆啤酒收入连续萎缩。

重庆啤酒2017年实现销量88.75万千升，与2016年度数据94.62万千升相比下降了6%。但值得注意的是，重庆啤酒在年报中注明，不考虑关厂影响，公司报告期内总销量上升约1%。

而从公告数据来看，重庆啤酒收入之所以持续下滑，主要是中低端品类销售收缩的结果。2017年，重庆啤酒的高档、中档和低档分别实现销售收入4.94亿元、21.6亿元和4.29亿元，高档产品同比增长8.42%、中低档产品则分别下降1.81%和2.07%。

无论是销售总量与产品结构的变化，或均是重庆啤酒“有意为之”的结果。啤酒专家方刚表示，前述业绩是重庆啤酒持续数年发展中高端产品、关闭低效无效产能的结果。

早在2013年底，重庆啤酒就因丹麦嘉士伯集团入主而取得了生产销售“乐堡”、“嘉士伯”、“1664”等国际品牌的许可权。其后，其开始频频推出高端新产品，同时对原有的“重庆”及“山城”品牌进行升级。

重庆啤酒年报中称，2017年，在嘉士伯集团“扬帆22”战略指引下，公司继续推进产品高端化战略，高端产品持续增长，中高档及以上产品销量结构占比持续提升。针对盈利能力较弱、投资回报不足的主流和低档产品系列，重庆啤酒进行了缩减和替换升级，产品组合更趋于清晰和高档化。

除了调整产品结构，重庆啤酒还从2015年开始进行了一系列关厂、计提减损动作。

重庆啤酒是否希望继续缩小中低档品类销售规模？中低档产品收缩后，公司高档产品能否撑起营收与利润目标？对此，《每日经济新闻》记者4月15日下午致电重庆啤酒董秘邓炜，但截至发稿时未能获得回复。

目前，国内各大啤酒巨头中，区域市场占有情况较为确定。重庆啤酒年报显示，2017年度，其川渝市场销售份额占公司总份额的92.09%，湖南市场占得7.91%。

行业下滑趋势未改变

纵观华润雪花、青岛啤酒等行业巨头的业绩报告，中高端产品的地位越来越高。如青岛啤酒2017年上半年总销量为453万千升，其中以“奥古特”等为代表的高端产品销量实现90万千升。重庆啤酒2017年度中高档产品的收入占比已达86%。

同样受益于产品结构升级，青岛啤酒披露的2017年业绩显示，去年其实现营业收入262.77亿元，同比增长0.65%；净利12.63亿元，同比增长21.04%。

华润啤酒2017年年度营收为297.32亿元，同比增长3.62%。受2016年10月完成收购华润雪花剩余49%股权，其2017年归母净利同比上升86.8%，实现11.75亿元。华润啤酒管理层表示，高端化是公司的第一战略，将主要从自有品牌升级和寻求国际合作两方面进行。

过去数年，国产啤酒一直饱受市场过度竞争、份额被外来者蚕食之苦，高端化战略是否已经带动啤酒行业进入新的成长阶段？对此，啤酒专家方刚对《每日经济新闻》记者表示，前述数据只能说明国产啤酒低价抢份额的时代已经结束，中高端产品的带动作用还有待检验。

“过去，进口啤酒虽然在总量上占据的份额不高，但在高端和超高端领域却占据强势，如今国产啤酒在往高端、超高端迈进，可以说双方即将迈入‘混战’阶段。这对国产啤酒来说不是坏事。”方刚说。

重庆啤酒亦在年报中表示，啤酒消费总量在饱和点徘徊、销售主渠道餐饮行业整体不振、酒类消费选择多元化导致消费者分流、企业刚性成本不断上升等导致啤酒行业销量下滑的不利因素在2017年并没有发生根本改变。