新基金一季度收益不俗老基金陷“风格转换之痛”错失行情

每经记者黄小聪每经编辑叶峰

进入2018年以来，新基金发行显得非常火热——短短三个月，发行规模突破了3000亿元；而去年一季度，新发基金规模则约为2900亿元。

那么，规模达到3000亿元的这些新基金，有的成立已经有1~2个月时间了，它们目前的建仓情况究竟如何？又有多少把握住了今年以来涨势不错的创业板行情呢？

5只新基金收益超过5%

虽说2018年一季度新基金成立规模多达3000亿元，但显然这些资金不可能全部都入市。

财汇大数据显示，如果扣除偏债、长债以及QDII等类型的新基金，股票型、偏股型、被动指数型以及平衡混合型的基金规模约为1700亿元。也就是说，这1700亿元才是真正有可能成为市场“活水”的资金。

从目前的净值情况来看，大多数基金的净值还在1元上下浮动，幅度在“±2%”以内的占了绝大多数。这也说明了，新基金的建仓节奏并没有太快。

不过，《每日经济新闻》记者也注意到，有部分基金今年一季度成立以来，净值增幅竟然已经超过了5%。足见这些基金在建仓节奏上动作较快，且也把握住了个股行情。

比如说，成立于2018年2月的景顺长城量化小盘股票，截至4月2日的净值为1.1055元，最近一周的涨幅达到4.59%。此外，净值突破1元的还有，成立于1月的交银持续成长主题混合，截至4月2日的净值为1.0642元；同样是1月成立的万家瑞尧灵活配置混合A，截至4月2日的净值为1.0571元。

除了这些主动管理型的基金，还有一些被动指数型基金在这波上涨中也非常受益。具体来看，比如成立于2018年2月的创金合信国证2000指数A、建信创业板ETF，截至4月2日的净值分别为1.0816元和1.0639元。

不过整体来看，成立以来表现不错的新基金还是少数。如果剔除基金C类份额的话，收益超过5%的新基金，累计只有5只。

当然，有表现出色的，也有回撤较多的新基金。

记者注意到，在今年成立的新基金中，部分基金的回撤超过了5%，甚至是10%。比如成立于2018年1月的华安红利精选混合，截至4月2日的净值为0.8967元；同样是1月成立的申万菱信价值优选混合，4月2日的净值为0.9026元。

另外，建信鑫利回报灵活配置混合A、易方达瑞恒混合、华宝价值发现混合等多只新基金，截至4月2日的净值均在0.95元以下。可见，这些新基金不仅没有把握住这波创业板行情，且所买的个股表现也较为一般。

对于基金经理而言，新基金虽然是轻装上阵，但其实在较不明朗的市场行情下，建仓的压力也是不小。

沪上某基金经理就表示，“对于新基金建仓节奏，要看市场情况。如果没有大幅下跌带来比较好的建仓机会，封闭期的建仓预计不会超过30%。”

与此同时，最近有建仓烦恼的，可能还不止新基金——有部分老基金在去年因重仓白酒、家电，获得了不错的回报，最近却也烦恼不小。据记者了解，有些去年重仓白酒的基金经理，在一季度时已经减仓了一部分，但对于小市值股票却是拿着钱也不敢买进。

在这些基金经理看来，小市值股票虽然最近涨得好，但流通盘太小，自己的资金量又比较大。一天如果是1~2亿的成交额，对于有着几十个亿规模的基金来说，可买的空间非常小；而一旦买多了，又会担心流动性问题。