公募基金净值异动再现奇观：3人持有137.8份C份额 竟扰动净值大涨249%

每经记者 李蕾 实习记者 聂 虹 每经编辑 肖鴻月

一只基金的净值增长要达到200%以上，需要多久？一年，还是两年？

《每日经济新闻》记者发现，清明小长假的最后一个交易日，有一只基金完成这样大幅度的净值增长只用了一天。

基金单日涨幅高达249.28%

4月4日，交银施罗德新回报C的基金净值从4月3日的1.14元上涨为3.98元，一夜之间，净值大幅上涨249.28%。

从该基金2017年年报公布的持仓结构来看，其并没有显著上涨的个股。那么，这只基金的单日净值为何飞涨呢？

公开资料显示，交银施罗德新回报A成立于2015年5月，基金募集期仅在2015年5月12日这一天。其基金合同生效公告显示，共有2378户认购了87.47亿元。其中，基金管理人的从业人员认购18.12万份。2015年11月，该基金又新增了C类份额。公开资料显示，其C类份额持有30天内，赎回手续费0.5%；7天内不低于1.5%；持有大于30天则没有手续费。

2017年年报显示，交银施罗德新回报A成立以来净值增长14.78%，C类份额增长11.07%。该基金的业绩比较基准为“50%×沪深300指数收益率+50%×中债综合全价指数收益率”，A类份额、C类份额分别超过业绩基准21.26%、8.73%。

数据还显示，交银施罗德新回报（总计）的持有份额为631002.55份。从持有人结构来看，94.14%为机构投资者，还有5.86%的个人投资者。就交银施罗德新回报C而言，截至2017年末，其总份额为137.8份，由3位个人投资者持有。

这只基金C类份额的持有人一直都如此少吗？《每日经济新闻》记者梳理了2015年以来的季报和年报公布的时点数据发现，其持有人数一直以来都很少，且3位持有人已经是历史顶峰了。该基金的持有份额也在不断缩水，从2015年末的21.66万份锐减到如今的百余份。

基金净值为何一夜飞涨

那么，交银施罗德新回报C为什么一夜之间就上涨249%？

首先，排除其权益资产的推动。

据2017年年报显示，该基金以债券投资为主，基金总资产的81.92%投资于债券，只有15.91%投资了股票。股票投资占比并不大，所持有的股票4月4日也并没有超常的表现。另外，如果是因投资组合产生的净值增长，那该基金A类份额也应当出现相应的大幅度上涨。不过4月4日，交银施罗德新回报A的基金净值仅上涨0.18%。

某业内人士告诉《每日经济新闻》记者，基金净值出现大涨，很大可能是因为基金发生巨额赎回；去年末，突然出现的几只“伪冠军”基金就是这个原因。

这里科普一下，巨额赎回的定义是，在单个开放日，基金净赎回申请超过上一日基金总份额的10%时，称为巨额赎回。

从该基金赎回费率来看，如果是因为赎回造成基金净值异动，那么不可能是因为2017年年报中的137.8份赎回，因为其持有期超过30天。也就是说，该基金可能在一个月内有大资金进出，若持有期仅为7天，则将有不低于1.5%的赎回费产生；在30天内，则有0.5%的赎回费用。因为产生了这些赎回费，所以造成基金净值大幅上涨。

基于该只基金过往业绩和此次基金净值大涨2倍的情况，有投资者在某第三方销售平台留言表示“要上车”，又因为该平台显示“本平台暂不销售”而误以为这是一只封闭式基金，甚至认为只对特定人群开放。不过据记者了解，该基金目前申赎正常且是面向公众，不存在“只面对特定人群”的这一说法。

某业内人士将这种基金净值异动称为“捡漏”，因为基金被大额赎回而使剩余份额净值有所提升。“捡漏靠运气”，此次交银施罗德新回报C大幅上涨近2.5倍就是一种“捡漏”，不过2017年年报数据显示其总份额为137.8份，此次赎回后大约剩下不到百份。总体看来，这次“捡漏”套利也并未赚得多少。