光大证券中规中矩年报藏亮点：机构证券业务收入增两成，香港业务将分拆上市

图片源自：视觉中国 每经记者王砚丹每经编辑何剑岭 3月26日晚间，光大证券公布了2017年年报。 这家公司业绩和2016年相比变化不大。2017年全年实现营业收入98.38亿元，同比增长7.35%；实现归属于母公司股东的净利润30.16亿元，同比增长0.11%。基本每股收益0.65元，折合净资产收益率6.26%。 尽管总的来说这份年报格式中规中矩，但仍有一些亮点闪现其中。 经纪业务占比下降至25% 和一些券商喜欢把业务划分为经纪、投行、资管等略有不同，光大证券将主营业务分为经纪和财富管理业务、信用业务、机构证券业务、投资管理和海外业务五大板块。 其中，经纪和财富管理业务仍然是公司收入最高的板块，但占比已经下降至25%。全年实现营业收入24.93亿元，同比下降19%。 对此，公司表示，市场环境正在倒逼行业经纪业务转型：“2017年，经纪业务市场竞争环境更为严峻，股票及基金交易量较2016年萎缩，市场活跃程度大幅下降，全年市场日均股基单边成交额为4986亿元，同比下降11.67%；行业佣金率持续下降；同业竞争加剧，券商营业部总数增多，探索如何向财富管理方向转型已成为行业趋势。” 目前看来，效果还不错——2017年，公司代理买卖证券业务净收入市场份额为2.36%，同比上升0.02个百分点，市场排名上升1位，位列行业第13位；股票及基金交易量市场份额为2.37%，市场排名第13位；其中股票交易市场份额为2.45%，市场排名第11位。 机构证券业务收入增长两成 机构证券业务是光大证券第二大收入来源，但61%的毛利率水平远远超出经纪业务。 机构证券业务，即包括投资银行业务、销售交易业务、私募业务、投资研究业务和证券自营业务。2017年度，该业务板块实现收入23亿元，同比增长20%，占营业收入比重为23%。 其中投行方面，2017年公司完成股票承销家数18家，市场份额1.56%，市场排名第18位；股票承销金额152.36亿，市场份额0.93%，市场排名第25位；其中IPO承销家数6家，市场份额1.33%，市场排名第19位，行业排名较去年提升9位。截至2017年末，公司在审项目21个，其中IPO项目13个，IPO在审项目数量排名行业第11位。 投资方面，2017年公司在权益投资上主要选择了医药、大消费、人工智能、保险等符合社会未来发展的大趋势、大方向的行业中龙头个股进行重仓；固定收益投资方面，在严控信用风险的基础上，择优配置中高等级的优质信用债。 境外业务亏损逾2亿元提出分拆香港板块上市 而光大证券的境外业务值得重点一提。虽然从财务数据来看，境外业务的营业收入为9.36亿元，营业成本为11.78亿元，出现了2.42亿元营业亏损。 光大证券境外业务平台在中国香港。2011年收购了光证（国际）51%的股权，并于2015年收购了新鸿基金融集团70%的股权。2016年，公司在已持有光证（国际）51%股权的基础上，进一步收购剩余49%股权，使其成为公司在中国香港的全资子公司，并与新鸿基金融集团进行整合。 2017年，公司启用“光大新鸿基”作为公司在中国香港运营品牌；收购英国机构经纪及研究公司NorthSquareBlueOakLtd.（NSBO，中文名“北方蓝橡”）全部股份的交易获英国金融行为监管局（FCA）同意，这意味着正式登陆欧洲市场。 所以对于光大证券而言，国际业务亏损2亿元并不影响总体经营状况，重要的是走出去的布局。 年报显示，截至2017年末，公司境外经纪业务客户资产总值1343亿港元，同比增长9%，日均成交额8.15亿港元；客户总数13.2万户，同比增长4%；投行业务全年共完成IPO融资金额226亿港元；完成合规及财务顾问项目3个，美元债发行承销项目12个，配售项目6个，可转债项目1个。 此外，划重点！光大证券还在年报中透露，2018年，公司将加速打通境内外一体化，适当提高杠杆率，并“启动香港业务板块分拆上市”。