新能源汽车带动钴需求增长 机构预计今年钴仍供不应求

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每经记者 夏冰 每经编辑 赵桥 

目前，嘉能可、欧亚资源、淡水河谷、谢里特矿业等国际巨头掌握钴主产矿山。近日，《每日经济新闻》记者根据同花顺数据统计，目前A股上市公司中的钴概念公司有11家，其中5家在上交所，另外6家在深交所。在这些公司中，只有华友钴业和洛阳钼业拥有已开发的钴资源矿山。

中国已成钴消费大国，尽管中国钴行业在总体规模上具备领先的竞争实力，但资源控制水平、环保水平等方面与美国等发达国家比还有一定差距。随着电动汽车的兴起，全球正展开对锂电池供应链的争夺。

新能源汽车电池需求影响钴价

“新能源汽车用电池，是未来钴消费电池领域增长的主要动力，甚至直接决定钴的行情。”生意社钴分析师白家新如是告诉记者。

2016年下半年开始，全球各国相继给出禁售燃油汽车时间表，这大大加快了电动汽车的发展速度。2017年，法国、荷兰、德国等欧洲国家相继提出了停止销售燃油车的时间表，中国也启动了研究传统燃油车退出时间表的事宜。

与此同时，中国在过去几年为电动车制造商和消费者提供了大量补贴。2011年，中国将电动汽车行业列为七大战略性新兴产业之一，发展国产电池产业已成为政府扶持计划的重要内容。

从国内车企布局来看，目前已入场的选手，除了国内主要车企已在新能源汽车全面布局，新入场的选手还有BAT等科技巨头的身影。其中有阿里投的小鹏汽车，腾讯两次领投蔚来汽车，百度也投向了蔚来汽车和威马汽车。而老牌外资车企宝马、大众等在布局新能源汽车的同时，还向新能源汽车产业链上游的钴资源端延伸，以此保证原材料供应。

大众则表示目前正在推动建立一个长期的供应合同保障，从而避免材料出现短缺。去年12月初，大众已经邀请钴原料生产商到沃尔夫堡总部展开会谈。宝马也正与钴等电池原材料供应商们举行会谈。这将凸显钴的稀缺性，提升其估值。

依靠庞大的市场需求和产业力量和资金，直接导致了新能源电动车产量的急剧上升。来自生意社数据显示，2017年11月，中国新能源汽车产销分别完成12.2万辆和11.9万辆，环比分别增长32.8%和30.5%，同比分别增长70.1%和83%。1~11月，新能源汽车产销分别完成63.9万辆和60.9万辆，同比分别增长49.7%和51.4%。2017年全年，新能源汽车产销量预计突破71万辆。

“新能源汽车消费增长迅速，带动钴消费的持续增长。钴价走势主要看新能源汽车（产销）。”白家新向《每日经济新闻》记者表示。

机构：全球钴供应存缺口

来看下当前钴的供需。在产量方面，根据美国地质调查局的数据显示，自2000年来，全球钴产量已增长3倍，至12.3万吨/年。但是2018年钴的供应并不乐观。目前全球钴的现货供应量仅有6000~7000吨。而国际巨头Cobalt27近日宣布大手笔收购高级金属钴被认为是钴价近期上行的一个重要推手，此次收购将显著减少钴在市场上的流通量，引发供应短缺。 

招商证券有色团队的调研结果显示，目前市场新投入在建冶炼厂居多，或将由2017年的钴产品短缺传导至2018年的钴矿短缺。

兴业证券则称，2018年实际可投产的钴矿山并不多，预计增产量不足1万吨，但是冶炼端的产能却大幅增加，仅从国内部分企业的扩产计划来看，新增产能即可达到2万吨以上。比如鹏欣资源已经完成募投7000吨/年钴金属氢氧化钴的生产线项目。从供需数据来看，产业链下游迅速扩张，精矿供需矛盾将进一步加剧。

不过需求的增长则更为迅速。根据研究机构伍德－麦肯兹公司的数据，预计到2025年钴需求将达到20万吨以上。电动汽车是造成钴需求暴增的一个重要原因。

摩根士丹利估计，2014年电动汽车中钴的使用量约为1300吨，预计2018年这一数字将增至1.13万吨，2025年达到6.3万吨。

根据大宗商品研究机构CRU Group的数据预计，未来，全球钴市场将持续保持供应短缺局面。紧张的供缺背后，带来的是价格的水涨船高。目前，已几乎没有任何大宗商品的需求上涨速度能超过钴。钴是铜矿和镍矿的副产品。

“电动汽车迅猛发展的同时，其‘心脏’部位——动力电池的供应就显得尤为重要，动力电池依赖大量金属原材料，如锂、镍、钴等。其中钴作为稀有资源，钴价上涨在所难免。”白家新分析称，2017年钴市价格一路狂涨，钴市利好消息不断。

同时，白家新亦提醒，在利好消息不断的情况下，应注意到钴价从2017年10月至今，已经上涨了30%以上，短期内钴价上涨过快，导致钴价下跌的风险加大。

“长远来看，金属钴需求增长迅速，将长时间内处于供不应求的状态，钴价难以下跌。但短期内，钴价存在下跌的风险，现在国际钴价远低于国内钴价，而国内金属钴大量依赖进口，国际钴价和国内钴价息息相关，现阶段国内钴价高位没有足够支撑。”白家新认为，随着电动汽车产量增加，全球对钴的需求还可能进一步上升。2018年总体上钴仍处于供不应求状态，钴价仍有上涨空间，但由于前期钴价上涨过快，短期内钴价可能会有小幅回调。