社保与QFII盯上创蓝筹 机构建议三主线抓年报行情

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

随着上市公司2017年报披露，“国家队”——社保基金与“聪明钱”——QFII在A股市场的最新动作现出水面。据Wind数据统计显示，截至2月28日收盘，在已经披露了年报的个股中，QFII出现在11只个股的年报中，社保基金则出现在25只个股的年报中，另有71只私募产品出现在个股年报中。对此有市场人士认为，机构动向代表了未来的市场机会。

各种机构资金青睐这些个股

随着上市公司年报的逐渐披露，社保基金与QFII最新投资动向开始浮现。据Wind数据统计显示，截至2月28日收盘，在已披露年报的上市公司中，11只QFII出现出现在上市公司年报中，如天业通联、利尔化学、汤成倍健、景嘉微、江化微、*ST东海A这6只个股去年四季度就出现了QFII的身影，除*ST东海A外，其余5只个股不是获得新进就是加仓。

公开资料显示，瑞士联合银行加仓1273万股*ST华菱，据*ST华菱公告，2017年公司实现营业收入765.11亿元，同比增长53.60%；归属于上市公司净利润41.2亿元，环比增490.55%，同比大幅扭亏为盈。天风证券研报认为，*ST华菱2017年实现盈利，基本符合证监会规定的“摘帽”要求。

此外，天业通联是目前QFII新进力度最大的个股，国泰君安金融控股去年四季度新买入1663.89万股，占流通股比例高达4.30%。而利尔化学则被澳门金管局在去年四季度新买入519.49万股。QFII去年四季度还新进了景嘉微57.40万股，增持了江化微。

《每日经济新闻》记者还注意到，25只社保基金出现在上市公司2017年年报中，其中去年四季度新进个股为南山铝业、江南高纤、方大特钢，加仓了牧原股份、长春高新。社保基金对蓝帆医疗、南钢股份持股未变，但减持了胜宏科技、五矿发展、峨眉山A。值得注意的是，南山铝业、江南高纤、方大特钢等个股社保基金去年四季度新进数量均超过1000万股，最高的是南山铝业达3437.96万股。在社保基金加仓的两只个股中，牧原股份加仓数量较多，为470.72万股。

从社保基金、QFII最新现身的个股业绩看，绝大多数在经营业绩上都实现两位数以上增长，如*ST华菱、江南高纤等业绩还呈现数倍的增长，显然社保基金和QFII对业绩比较看重。记者梳理获新进或加仓的公司发现，社保基金和QFII青睐周期股、中小创的特征显著。行业归属上，南山铝业、方大特钢、*ST华菱等公司为强周期的资源类或制造业公司。从股本规模看，天业通联等公司为中小板或创业板公司。

机构动向代表未来机会

值得注意的是，截至2月28日，合计71只私募产品出现在上市公司年报中，《每日经济新闻》记者发现，私募基金持股数量最多的是*ST华菱，如国新基金截至2017年底持有该股3.04亿股。但是*ST华菱在2月13日公告称，国新基金已经减持了所持有的3015.65万股，减持完成之后，国新基金仍持有2.74亿股。

对此，深圳前海乾元资始总经理李正向《每日经济新闻》记者表示，从年报披露的机构持股路径来看，代表了市场未来的机会，就是在中小创板块的绩优成长股中。在当前政策重视科创，力度上升的背景下，A股稀缺科技龙头出现上涨符合逻辑。年报是对价值公司逻辑的一个验证，建议投资者从企业经营角度积极挖掘年报业绩超预期的公司，坚守价值投资。

而据中金公司的建议，投资者可从三条主线关注年报行情。首先是偏周期板块，当前市场对于经济和公司业绩预期差的修复带来阶段性机会，重点关注偏周期行业中预期差较大的行业和公司；其次是自下而上挖掘优质成长，部分成长股包括TMT、医药、新能源及环保等股价已经调整两年多时间，业绩逐步合理的，存在吸纳机会；第三是消费蓝筹将有分化，相对更为看好家电以及部分食品饮料、餐饮旅游中的龙头公司，当前位置更需要重视估值和业绩的匹配。