郑眼看盘：价值投资格局延续 紧盯业绩买股

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来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周上证综指上涨1.10%至3428.94点，已连拉11根阳线。深综指弱些，本周两阴三阳，累计仅涨0.37%至1948.93点。很明显，权重股在涨，非权重股多数弱势，所以仅仅是股指表现较强，多数个股下跌。

权重股强势原因较多，比较明显的原因大致有二：首先是机构投资者力量自去年起即得到空前强化，且A股已纳入了MSCI指数； 其次是各行各业已由散乱竞争渐渐过渡到行业领先者竞争，行业龙头往往能赢家通吃，这些龙头企业在A股中挂牌的应有不少。

虽说市场中仍能孕育出发展速度惊人的企业，并后来居上成为龙头，但所占百分比是极少。投资者若无眼光应很难发掘，如果非要去寻找这样的“10倍股”，“踩雷”的机会反而可能大些。由成功概率角度讲，多数机构自然就倾向于市场占有率稳定、产品成熟的公司了，宁愿涨幅小些也要求稳。

原本市场中有一大批恶炒题材股的机构，但近年来监管部门打击力度极大，且持续性很强，一句“穿透式监管”应能概括出这种高压态势了。当然也有部分游资、私募仍不死心，还会找机会恶炒，但肯定是较以往少了，所以多数个股便成了“僵尸股”，日益边缘化。

由这几天区块链恶炒来说，有太多相关公司在第一时间内澄清，这在以往是很难想象的。游资机构若非要逆着监管恶炒，其难度应是空前的。

至少在短期内，上述注重价值投资的格局应会延续。因此，投资者不管内心怎么想，不管是否真正认同价值投资理念，我觉得至少也该先避下风头，不要去吃眼前亏。落实在具体操作上，那就是紧盯着业绩买股。

许多人可能因惧高而不敢买一线蓝筹股，这是没办法勉强的，但我觉得这部分投资者至少可考虑那些细分行业的龙头品种。细分行业龙头还是有极多的，多得数不过来，足够投资者从中挑选。

如果投资者连二线蓝筹也恐高，那也不是不可以，甚至这种看法本身可能也没啥错。不过，这部分投资者也应注意不宜走向另一极端，即去寻找那些不断创新低、股价看上去较低的品种，因大盘一旦拐头下跌调整，这些无量的品种或仍然无量，而无量意味着没有主力关注，跌势中因缺少接盘就极可能“无量空跌”了。涨时没份，跌时比谁还来劲，这是炒股者最忌讳的！

这两天我国公布的货币供应、贷款等数据相对很弱，某种程度上说部分与去杠杆相关。我估计去杠杆还会坚定不移地延续下去，因我国经济仍有韧性，而且进出口数据又很好。

在部分经济主体债务率较高及我国去杠杆进一步深化的大环境下，我觉得股指不会迅速走牛，考虑到美联储3月加息机会正不断加大，我觉得在第一季度A股有可能冲高回落。

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