赤天化遭罚曝子公司虚增收入 后者2016年业绩暴增曾被问询

每经记者 陈星 每经编辑 宋思艰

2016年初，赤天化（600227，SH）高溢价收购实控人旗下医药公司圣济堂，从化工行业跨入医药行业。2018年1月2日，赤天化公告称，收到证监会贵州监管局下发的《行政监管措施决定书》。《决定书》表示，赤天化子公司圣济堂2016年虚列运输费用发出货物确认营收、虚构库存；上市公司存在信披不及时及关联方披露不完整等问题。其中，圣济堂通过虚假运输涉及的发货确认收入为3733万元。

《每日经济新闻》记者注意到，2016年圣济堂实现净利1.53亿元，“踩线”完成业绩承诺。去年，监管部门还曾问询圣济堂2016年业绩暴增的缘由。如今，被查实曾虚列收入，这意味着其当年业绩也存在水分。

子公司虚增收入为助完成业绩？

据赤天化1月2日公告，贵州监管局下发的《决定书》显示，圣济堂于2016年通过向物流公司支付税点的方式开具无交易实质的运输发票，制造运输和销售过程，再由大股东借款给个人，经多次转账到达圣济堂客户账户，再由客户将款项转给圣济堂从而制造销售回款。

通过前述虚假运输涉及的发货确认收入为3733万元，由大股东提供资金回款887万元。

此外，圣济堂还通过向业务员销售、货物自提，资金回款由大股东提供及虚购原材料和包装物入库两种方式虚构库存190.38万元。

回溯历史，2016年初，赤天化拟以发行股份的方式，作价19.87亿元收购实控人丁林洪旗下的医药资产圣济堂100%股权。彼时，圣济堂100%股权预估增值率为862.79%，并相较2个月前的一次转让价格1077万元暴涨逾180倍。

圣济堂获高溢价估值，也伴随高业绩承诺。如今被查出2016年虚列营收数千万，是否为完成高业绩承诺呢？

原本，圣济堂2016年承诺净利润不得低于1.5亿。

赤天化2016年财报显示，圣济堂当年实现营收5.27亿元，同比增长182.73%；扣非后净利润1.53亿元，同比增幅达246.68%，业绩承诺完成率为101.7%。可谓是“踩线”兑现承诺。

《每日经济新闻》记者注意到，圣济堂的糖尿病药品、器械及保健品在2016年均实现较高增长，其中西药营收同比增加120.81%，保健食品和医疗器械销售量分别猛增11.8倍及41倍左右，后者营收增长达99倍。

圣济堂营收暴增，上交所彼时就已经下发问询函，质疑其是否存在以放宽经销商账期等激进方式促进销售的情况。

就此，赤天化当初回复称，圣济堂的亮眼业绩主要得益于行业收入快速增长、产品市场覆盖面扩大、出厂价格和产品销量同比上升、保健品销量扩大等。

还涉信披不及时、关联方披露不完整

如今，贵州证监局的一纸《决定书》，无疑给出了圣济堂2016年业绩暴增的一些答案。

刨除虚增营业收入及虚构库存190.38万元后，圣济堂2016年的业绩承诺是否达标？对此，《每日经济新闻》记者致电赤天化董秘办及证代办公室，但其电话一直处于无人接听状态。其后，圣济堂某内部人员表示，相关问题将由公司新闻发言人统一对外回复。

记者注意到，赤天化收购圣济堂的交易预案显示，如果圣济堂的实际盈利数低于双方确认的利润承诺数，圣济堂原控股股东、实控人丁林洪旗下贵州渔阳贸易有限公司同意由赤天化以总价人民币1元直接定向回购其持有的应补偿股份并予以注销。

2016年业绩完成情况有待商榷，2017年度已结束，圣济堂能否完成去年的业绩承诺？2017年，圣济堂的净利承诺为2.1亿元。

赤天化2017年半年报显示，圣济堂在报告期内实现营收2.77亿元，净利润8772.35万元。

此外，圣济堂在2018年的业绩承诺则为2.6亿元。

除子公司虚增收入和库存外，《决定书》还显示，2016年9月，赤天化还存在与纳入公司合并报表的重要子公司康心药业股东吴文生解除一致行动关系，却未能及时履行信息披露义务；圣济堂与圣大生物、立普科技两公司存在关联关系却未披露两问题。

按照贵州证监局要求，赤天化将于2018年1月28日前提交书面整改报告。

赤天化表示，就《决定书》中涉及五个方面的问题抓紧进行整改，及时纠正错误，积极消除影响。