热点全面开花 能否持续需看这一指标

（图片来源：视觉中国） 广州日报讯“今天的市场表现主要是几大权重板块带动的。”一位券商投资顾问表示。数据显示，周二市场情绪明显好转，上证指数收盘大涨近1%，前期调整的白马股和昨日跌幅较大的题材股全面开花。 周二早盘两市沪指小幅低开后快速翻红，午后在银行和蓝筹股推动下再度上行，创业板指高开高走，盘中小幅回落，午后维持强势震荡走势。权重股集体反弹，上证50全天大涨近1.5%，沪深300指数涨逾1%。保险板块大涨4%以上，新华保险盘中一度冲击涨停。次新银行股也绝地反弹，张家港行涨停，这也促使大盘指数大幅反弹。截至收盘，上证指数上涨0.88%，深成指上涨1.05%，创业板指数也表现不错，收盘上涨1%。 盘面上，除了权重股外，题材股也大放异彩。昨日，区块链概念大涨，飞天诚信快速封板，高伟达等跟风股涨停助攻板块持续反弹。白酒股延续强势，五粮液再创新高。武汉凡俗由绿盘大幅拉升，带动5G题材强势反弹。 广发证券投资顾问李达表示，周二市场全面开花，股民都很开心。但“还有一个重要指标可千万不能忽略，那就是量，这也是市场中最难说谎的指标了。”李达指出，周二成交额并不理想，沪市的量虽然比昨天高，但成交量才多11亿元，深市成交甚至比昨天还少了107亿元。“经过一加一减后，周二指数反弹，两市总成交却萎缩了96亿元。” 李达表示，临近年末，回购利率都在高位徘徊，流动性本身就紧缺，如果没有成交量，指数持续性反弹难度较大。因此，建议投资者控制情绪，继续观察，留意板块和行业的动向。“最近家电和白酒等白马股又逐步受到资金青睐，这说明市场参与的逻辑还未转变，依旧是以业绩为王，龙头为主，所以投资者还是应该瞄准主线再去寻找时机。” 新闻聚焦 上市公司“定增”改“配股” 19日，中新科技发布了一份定向增发预案，准备发行新股再融资不超过12亿元。不过，广州日报全媒体记者梳理发现，今年以来A股再融资模式生变，定增大幅萎缩，而可转债和配股炙手可热，甚至不少上市公司纷纷放弃定增转向配股。 定增融资萎缩配股预案大增 “今年的再融资方式有很明显的变化，就是常用渠道受阻，而过去很少用的渠道反而热闹起来。配股就是一个例子。”一位券商人士表示。数据显示，今年以来，A股上市公司中有28家公司发布配股预案，是过去七年的总和。而定增再融资金额比去年下降了三成多。 19日，A股上市公司天齐锂业、恒通科技双双发布配股提示公告，提醒投资者在规定的时间内完成购买配股份额。而广汇能源也表示，此前刚刚遭遇波折的配股方案获得中国证监会审核通过。同时，上峰水泥配股申请提交了第二次反馈意见，银宝山新配股事项获得国有资产监管单位批复。 值得注意的是，今年以来还有不少上市公司直接终止定增，改为配股融资。3月17日，国轩高科发布公告拟终止非公开发行A股股票方案，改为以每10股配售不超过3股的比例向全体股东配股募资，成为首家定增改配股的上市公司。 此外，星辉娱乐2016年公布了定增预案，但由于种种原因，也是在今年3月份宣布终止定增，半个月后发布配股公告，拟每10股配3股，9月6日发审委已通过公司配股预案。 在A股市场上，定增一直是主要的再融资方式。2016年的数据显示，共有387家公司申请再融资，其中定向增发的公司多达363家。但今年市场开始发生变化，广州日报全媒体记者从同花顺ifind系统提取的数据显示，2017年以来，A股发布配股方案的上市公司有28家，如华仁药业、国投电力、南山铝业、陕国投A、上峰水泥、宜华生活等。而2009年到2016年期间，A股共发布配股方案的上市公司有27家。这也意味着，今年将近一年的时间里，上市公司配股预案超过了过去七年的总和。 相反，定增市场却大幅收缩，同花顺ifind数据显示，今年以来A股定向增发再融资规模为1.14万亿元，相比去年1.72万亿元，下降了33.72%。涉及上市公司数量也从2016年的803家下降到499家，降幅为37.86%。 疑问 上市公司为何纷纷转向配股？ 上市公司再融资的方式并不少，增发、配股、可转债都是外部获取资金的有效方式。过去几年，由于性价比高，定增成了再融资市场上的绝对主角。而今年纷纷转向配股，甚至是弃定增投配股。有专业人士表示，主要是受到监管变化的影响，预计未来还有更多的上市公司加入配股阵营。 虽然定增和配股都是再融资的重要方式，但定增一直是主角，而配股是配角。据了解，配股发行对上市公司有持续盈利能力、财务状况、内部控制制度、业务和盈利来源、资产质量等均有较高的要求。《上市公司证券发行管理办法》还明确规定，上市公司配股发行“控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量”，而且代销期限届满，上市公司原股东认购股票的数量需达到拟配售数量的70%，才能视为配股发行成功。而且从过去几年的情况看，定增往往伴随着资产并购，容易获得二级市场的认可和追捧，但配股不一定被待见。 职业投资人郭施亮表示，受到了近年来再融资新规的约束影响，上市公司采取定增等再融资策略的需求有所降低。与此同时，因A股市场中存在部分因定增计划而发生利益输送的现象，定向增发的监管与审核程序也趋于严格。受此影响，上市公司更愿意采取可转债以及配股的方式再融资。 定增需求降是定增量萎缩的原因之一 广州日报全媒体记者梳理发现，2014年以来，伴随着A股并购重组高峰，上市公司定增也急剧井喷，其中，2014年定增融资规模比2013年增加了91%，2015年比2014年增加了80.83%。2016年达到高峰，一年定增再融资为1.72万亿元。而今年的水平低于2015年。巧合的是，2014年到2015年也是A股上市公司发布并购重组预案的高峰，今年也是并购重组的下坡期。 不过，今年以来，不少上市公司因并购重组终止而选择放弃定增再融资。“并购重组基本上都是利用定增渠道募集资金，包括换股等，而配股更多的是对原有股东的权利，一般不会用配股募集的资金来做大规模的资产并购，更多的是补充流动资金或者增加项目投资等。”深圳一位私募人士表示，在并购重组受到监管的背景下，上市公司定增需求下降也是定增市场萎缩的原因之一。 提醒 股民参与配股基本面是核心 “实际上，我们是比较喜欢配股的，因为这样我可以参与好公司的配股。”广州一位资深投资者表示。对A股投资者而言，定增几乎是无法直接参与，只能通过定增基金等中间渠道分享折价红利。而配股却是对所有股民，只要持有股票，都可以参与，相当于原股东内部的一次公开增发，而且往往折价很多。 根据现有的制度，配股后股价会有除权操作，如果没有参与认购的原股东，市值会明显缩水，会出现所谓的“配股坑”。郭施亮称，对于投资者来说，无论是上市公司采取定增的方案，还是采取配股融资的方案，他们最关心的问题，莫过于切身利益是否受到了损害。配股虽然会存在“配股坑”，但对于细心的投资者，尤其是每天关注公告的投资者来说，只要进行及时操作，那么就不会踩中陷阱。“事实上，一家质地好的上市公司如果采取配股融资的方案，对投资者来说，也获得了一个折价参与配股的机会，而从中长期的角度来分析，积极参与配股有利于未来持股市值的快速提升。”郭施亮认为。 天齐锂业19日发布公告称，该公司本周开启配股缴款，且大股东全额参与认购。公告显示，天齐锂业本次按照每10股配售1.5股的比例向全体股东配售，配股价格为11.06元/股，拟募集资金总额不超过16.5亿元，全部用于西澳大利亚州奎纳纳市“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”建设。 对此，广发证券分析师巨国贤认为，天齐锂业的配股发行行为将助力锂盐扩张，项目投产后可增强公司盈利能力。 在此次配股中，控股股东天齐集团及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购可配股份。有分析人士表示，大股东参与配股是对公司此番配股融资的信心。