量化基金的2017:平均收益率1.79%，落后普通股票型13倍

每经记者 左越 每经编辑 江月

12月13日，基金市场上有3只基金宣布提前结束募集期。值得注意的是，其中有2只都是量化基金。

提前结束募集的基金并不少见，我们也常能通过这类公告的发布频率大概看出各类基金的冷与热。但对量化基金来说，这样的景象确实好久没见到了。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来成立的量化基金共有105只，其中主动量化基金有80只。在去年大放异彩、备受关注的量化基金受今年A股行情尤其是上半年“一九行情”的影响，显得“黯淡”了不少。

仅10只量化基金提前结束募集

12月13日，有2只量化基金宣布提前结束募集期。一只是易方达量化策略精选，其从今年10月30日开始募集，原定募集截止日在12月25日。根据12月13日的公告，其将募集截止日提前到了上周三。

另一只在上周三提前结束募集的量化基金是诺德量化蓝筹增强，其原本的募集期为1个月，从11月22日~12月21日。当日该基金也宣布将提前结束募集，12月13日成为为基金的最后一个募集日。

不少基金宣布提前结束募集，多少也能传达出“市场不错，募集情况良好”的信号。而这样的信号发生在今年的量化基金身上，就更值得注意了。根据wind资讯数据，截至上周三，在今年完成发行的基金共有1283只（各份额分开计算，下同），在这当中有381只基金发布了提前结束募集期的公告。

《每日经济新闻》记者发现，年内能够提前结束募集的量化基金产品则仅有10只。其中6月最多，共有4只量化基金提前结束募集，分别为前海开源量化优选、嘉实中小企业量化活力、安信量化多因子混合、鹏华量化策略混合。7月也有2只量化基金提前结束了募集期，分别是广发量化稳健混合、信诚量化阿尔法股票。此外的2只提前结束募集的量化基金，则是3月里发布公告的德邦量化优选和9月提前结束募集的华泰柏瑞量化阿尔法。

记者也注意到，今年以来共发布了152份延长募集期的基金公告，其中有8份涉及量化基金。

年内105只量化基金成立

上面说了量化基金的发行情况，那今年量化基金的成立情况到底怎么样呢？

根据wind资讯数据，今年成立的量化基金共有105只，其中主动量化基金有80只。12月里，全市场中共有6只量化基金成立。在今年前11个月里，有多达8个月量化基金单月成立数量为个位数，而9月、11月分别有24只、17只量化基金成立。

今年以来成立的量化基金规模合计也达到了248.8亿元。而在今年成立的基金规模合计为1.1万亿元，量化基金规模仅占2.3%。

虽然与去年不足百亿的规模相比，今年成立的量化基金规模增长了不少。不过，如果以上下半年分段看，数据更能说明问题。今年上半年成立的量化基金规模在57亿元左右，下半年的规模则增长到了191.89亿元。值得注意的是，下半年近200亿元的规模里，有一只量化基金贡献了不少力量：就是《每日经济新闻》记者上面提到的在9月提前结束募集的华泰柏瑞量化阿尔法，其在不到1个月的募集时间里认购金额超过50亿元。

上下半年收益率差距明显

如果以主动量化基金来统计，今年以来，市场上主动量化基金的平均收益率为1.79%。而简单以普通股票型和偏股混合型基金来对比，更为直观。今年以来，市场上普通股票型和偏股混合型基金的平均收益率分别为12.9%、13.3%。

其中，收益率超过10%的主动量化基金共有30只。景顺长城量化新动力、上投摩根阿尔法、华泰柏瑞量化优选等几只基金在今年以来的净值增长率都超过了20%。

值得注意的是，就像刚才提到的量化基金规模在今年上下半年泾渭分明一样，今年量化基金的收益率同样是上下半年颇为不同。今年前、后六个月主动量化基金的平均收益率分别为-0.6%、2.47%。

一位量化基金经理也向记者提到，“过去几年由于市值和反转因子表现太过显著，导致市场上很多量化基金在策略中加大了这两个因子的权重。而去年以来市场风格发生了变化，于是偏配这两个因子的量化基金就表现暗淡。上半年表现暗淡的量化基金应该大多是前几年赚钱效应非常明显、收益比较高的基金。这些基金大多着重使用了市值因子，并且小市值因子权重较大，也就是说这些量化基金应该买了很多小票。”

不难发现，量化基金在上下半年的鲜明对比，其实与A股市场风格有分不开的关系。今年初以来，尤其是上半年里，A股市场最鲜明的特点就是二八分化甚至是“一九行情”，白酒、银行等蓝筹白马股在今年都走出了上佳的走势。而下半年以来，市场热点较之年初更为分化，量化基金尤其是主动量化基金在下半年的表现也明显好于上半年。