什么产品如此紧俏，竟然紧缺状态可以维持到2020年

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11月24日，海通证券、中银国际、博时基金、国泰基金、金鹰基金等调研了深圳华强（000062），主要针对的就是其子公司湘海电子，至于原因当然是该公司代理的MLCC（片式多层陶瓷电容器）持续涨价。

据火山君了解，MLCC是当今用量最大、发展最快的片式元件之一，主要用于各类电子整机中的振荡、耦合、滤波等电路中，而日本村田是全球规模最大的MLCC厂家，湘海电子则为村田的代理商之一。

今年来，MLCC出现了短缺和涨价态势，公司认为主要包括智能手机MLCC需求旺盛，苹果手机采用“超常规”MLCC，占用了较多产能，以及汽车电子对MLCC的需求增加等原因造成。“长期以来MLCC需求和供给端都保持着稳定增长，供求关系维持着紧平衡状态，若供给端出现缩量现象，前述平衡状态将被严重打破并激起市场的紧张情绪，市场恐慌加剧供不应求状况”，公司在受调研时表示。

村田计划于2018年增加其主推的小尺寸、大容量产品产量；在保证去年供应量的同时减少了极个别产品产量；停止供应小部分产品。影响其扩产实现的因素主要为缺少熟练工人以及建厂土地。此原因也同样在其他生产厂商身上体现。

面对供给短缺，各厂商定价策略也不大一样，比如日系厂商严格遵循所签订的协议，明确表示其产品不会涨价；而其他厂商都有明显涨价的态势，其中国巨（YAGO）采用竞标拍卖方式向需求方供应其产品。

值得注意的是，这样的短缺还会继续持续，公司认为，预计2018年将会出现更为严峻的MLCC缺货形势，预计MLCC价格将保持高位波动，在2018年继续推高。就持续时间而言，公司表示，悲观估计本次缺货状态将持续到2020年左右，乐观估计本次缺货状态将维持一年半左右。目前，MLCC产业尚未进入爆发期，产能产量都尚无较大幅度的提升，因此在更多领域如汽车电子、5G都存在较大发展空间。

回归到湘海电子，公司表示，湘海电子库存规模一般能满足客户1-1.5个月的需求，OPPO、vivo等大客户供应方面的库存可以维持到2018年1月左右；湘海从今年11月开始代OPPO、vivo以及金立等客户与村田商讨2018年配额，经协商，村田计划给予前述客户80%左右配额。

东方财富证券分析称，今年以来， MLCC 价格持续上涨，已经大幅超出市场预期。 MLCC 供需失衡，导致了这一轮价格的上涨。尽管国内外 MLCC 厂商均有扩充计划，但新增产能短期内仍难以满足供需缺口，因而MLCC 价格短期内或难回调，涨价行情有望持续。

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注：红色字体11月27日更新

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注：红色字体为11月27日更新

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