出版传媒“泛娱乐”布局遇挫 重组并购跨界综艺被叫停

每经实习记者 肖达明 记者 岳琦 每经实习编辑 任芷霓

为进军综艺娱乐事业，出版传媒（601999，SH）停牌超过4个月，却终因未能取得国资部门的首肯而失败。

2016年，出版传媒开始推进战略转型，除了进一步加强出版、发行业务和“大教育”事业，其还试图打造“泛娱乐”版图。不过，到目前为止，出版传媒仅打造了一所儿童乐并进行IP资源开发。

相比这些“小动静”，这次试图收购的北京世熙传媒文化有限公司（以下简称世熙传媒）则是一家与各大卫视合作，拥有不少大咖加盟综艺节目资源的企业。11月16日，出版传媒公告表示，因关键条款未获相关主管部门认可，交易双方决定终止本次重大资产重组事项。《每日经济新闻》记者发现，虽然资源颇为丰富，但在综艺行业近年来竞争愈发激烈背景下，世熙传媒面临着颇大的运营压力。 

停牌4月终止重组

11月16日，出版传媒公告称，鉴于文化传媒行业实施并购重组面临的监管形势和审核要求，截至目前，收购世熙传媒的交易价格、业绩承诺等关键条款，收购北京鑫台华科技有限公司（以下简称鑫台华）的交易方式、管理模式等关键条款未能获得相关主管部门的认可。交易双方决定终止本次重大资产重组事项。

根据交易框架，出版传媒欲图收购刘熙晨等持有的世熙传媒以及龚宝元等持有的鑫台华全部或部分股权。世熙传媒的主营业务为综艺节目制作和经营，鑫台华的主营业务为教育信息化系统服务。

为筹划这一事项，出版传媒股票自今年7月3日起停牌， 并于7月15日进入重大资产重组连续停牌程序，停牌至今已超过4个月时间。由于停牌时间较长而重组方案迟迟未能出炉，在9月底的投资者交流会上，有投资者提问：“公司已经停牌好几个月，为什么还不复牌？现在又要延期复牌，为什么还要延期？”出版传媒方面解释道：“本次重大资产重组工作比较复杂、工作量较大，且尚需履行相关国有资产管理部门的前置审批程序。”

目前的形势是，这一重组并未通过前置审批程序，而且由于重组必须得到辽宁省国资委前置批复后才能公布预案，所以外界一直未能知晓这一重组的细节。唯一清楚的是，这两笔收购与出版传媒近年来推行的战略转型关系密切。

在2015年年报提出的经营计划中，出版传媒表示，2016年要实现“二次创业”，其计划就是针对“大出版”、“大发行”、“大教育”与“泛娱乐+文化金融、文化贸易”产业四个板块进行进一步布局。出版传媒主业在于出版、发行、印刷等方面，而以其拥有的教辅发行渠道资源，打通“大教育”环节是自然之举。相比之下，“泛娱乐”似乎需要更多的探索积淀。

《每日经济新闻》记者发现，这一重组是其2016年提出战略转型后的首次重大资产重组。虽然缺乏重组方案的细节，但公开资料显示世熙传媒在综艺领域已有较大规模，今年还有大量发行计划，如果重组成功，出版传媒将首次试水竞争激烈的综艺领域。 

重组标的存运营压力

相比此次进入重大资产重组程序的并购，出版传媒此前在“泛娱乐”领域的布局“动静”似乎不大。今年半年报显示，出版传媒的四大主营业务分别是出版、发行、印刷和物资销售。“泛娱乐”尚未形成高度相关的单独板块。

2016年，出版传媒旗下的国内首家集教育、高科技体验、休闲娱乐为一体的全媒体大型儿童主题乐园——大耳娃魔法帝国落户沈阳中街并正式运营，取得了预期效果。目前，出版传媒还在积极推动微电影拍摄、儿童听书和原创儿童剧等多个泛娱乐领域项目的实施，并且与大地影业达成了合作意向。

相比新IP的开发，收购已经有一定积淀的综艺企业或许能避免许多弯路。《每日经济新闻》记者浏览世熙传媒官网发现，其在2006年就已经有自己的版权节目，近年的《音乐大师课》《咱们穿越吧》《喜剧班的春天》得到了朱军、张国立、贾玲等大咖的领衔加盟，其合作方则包括了各省市级卫视。

据其官网显示，2017年世熙传媒计划制作9档节目，其中6档是卫视综艺，还有3档是网综。记者查询产品板块发现，目前官网尚无2017年开播节目信息。

世熙传媒的发展并非一帆风顺，2016年世熙传媒制作节目数量较少。今年3月份，世熙传媒董事长兼总裁刘熙晨的一篇专访发表在其公司官网上，刘熙晨在专访中表示：“广告影响的因素是非常显著的。某一线卫视2016年，80%的综艺是亏钱的，2017年甚至会比2016年更严峻。所以我们拥有很大的运营压力，有的项目在没有营收或者是难以盈利的情况下，我们可能还要选择放弃。”

乐正传媒副总裁彭侃认为，文化娱乐产业的发展往往有波动性大、风险大而经营不够稳健的特征，而近年来大量上市公司跨界并购造成市场波动，也逐渐引起了监管方面的重视，因此产生了许多失败的案例。

世熙传媒的经营情况是否与此次重组失败有关？《每日经济新闻》记者分别向世熙传媒、出版传媒的最终控制人辽宁省国资委以及出版传媒董秘办致电，但截至发稿，电话均未能接通。