券商智能投顾将代替人工投顾？未来发展或分为两个方向！

每经记者 刘海军 每经编辑 吴永久

近几年，各类机构如招商浦发等银行、广发华泰等券商纷纷入局智能投顾。进入今年9月，券商智能化浪潮达更是到了顶峰。

与传统投顾相比，智能投顾最大的优势在于以有限或无人工服务取替一对一人工服务，大大降低咨询顾问个人因素的影响；智能投顾能进行自动化资产配置，通过加以人工跟踪服务的辅助，对于数据的分析更为客观、全面，且比较注重风险，能够根据收益率设置止盈止损。另外智能投顾仅收取有限或无服务费，投资门槛较低。

那么智能投顾是否将取代传统的人工投顾呢？未来发展方向是什么呢？

投顾：智能投顾未对我们造成冲击

火山君体验多个券商智能投顾和采访业内人士后了解到， 智能投顾极具特色的服务模式，能给券商带来的益处包括：提高服务效率、利于线上传播推广及增加用户粘性等；同时也面临多维的挑战，用户层面，传统的股票投资者仍喜欢追涨杀跌、看中短期收益而忽略中长期的资产配置，投资者教育依然任重道远。此外，国内市场有配置意义的ETF标的少，监管政策的不确定性等等，都预示了智投发展道路不会很平坦。

还有，在与国外智能投顾相比，目前国内外智能投顾的发展差距主要体现在三个维度。第一是监管层面，国内因代客理财未能放开，导致用户体验不佳。第二，国外投顾机器人的投顾功能、投资标的、低成本优势特征一致、鲜明。国内的产品品类繁多，各有专攻。第三、投资者的成熟度不同，海外投资者资产配置理念接受程度高。

正是如此，业内针对智能投顾的争议也未曾停歇过。　

“我觉得智能投顾对一些基本问题回答还是可以的，如基本面情况、财务数据，还有技术形态，这些都是可以量化的。但对宏观经济的解读、行业和企业的深度思考，这些方面可能有待验证。在智能投顾没有理解人类情绪之前，其对市场情绪的判断都难以准确，而股市是由人参与的，这里首先就要理解人性，懂得揣摸人的情绪。如有些利好消息单纯看是利好，但一旦达成一致性预期，又反而高开低走 。”申万宏源证券一投顾对火山君表示。

而对于券商发展智能投顾会不会对传统投顾造成冲击，联讯证券一夏姓投顾表示，“投顾很多时候给客户服务不一定说就要给客户很准确的判断 ，而是给他安慰，比如大跌时客户需要情绪的释放。智能机器只不过是一个量化指标，一个参考而已，我还是看好人工投顾，至少我没有感觉到冲击。”

国信泰九负责人也表示，智能投顾和人工投顾是相辅相成的关系。人工投顾服务稀缺，更加人性化，但是成本高昂，一对一模式覆盖率低，长远来看将更多地用于服务高净值的客户；而智能投顾提供标准科学的服务，覆盖面广，可以为广大的中小客户提供专业投顾服务。 两种互补的服务模式，目前来看并未造成冲击。

未来发展或分为两个方向

就目前券商发展智能投顾的业态来看， 广发证券认为， 券商发展智能投顾未来会逐步分化为两个方向。一类是专注于钻研A股策略的机器人，一类是以ETF为标的的资产配置机器人。在这两个领域深耕，各自形成自身优势。A股策略机器人方面，那些拥有核心算法的公司将突出重围。在配置机器人方面，策略的盈利能力及稳定性是核心。

“接下来泰九会将会致力于打造一个完善的智能投顾体系，包括智能投资、智能分析、智能配置、智能交易及智能陪伴的五大模块，让泰九的客户体验全方位的智能服务。泰九在适当性新规的监管要求和框架下，搭建适用于泰九客户、涵盖线上线下的投研服务体系，提供完善的基础增值服务及产品化的收费服务。一方面通过互联网平台和工具，搭建人工投顾展示平台，明确投顾服务内容，同时帮助投顾打造个人形象；另一方面，继续完善智能投顾体系，将上述五大智能模块产品化，为客户提供差异化的智能投顾服务”， 对于如何发展投顾业务，上述泰九负责人对火山君说道。