越秀金控再次修订重组方案 配套融资规模缩水逾23亿

每经记者 邱德坤 每经编辑 赵桥

对于收购广州证券股权的重组配套融资规模，越秀金控(000987，SZ)似乎非常“纠结”，一减再减。10月26日，越秀金控公告称，公司将调减重组配套融资规模，由不超过28.4亿元调减为不超过5.28亿元。

据记者计算，修改后的配套融资规模将减少23.12亿元，缩水超过八成。事实上，因今年初证监会发布的再融资新规，越秀金控已调减了一次配套融资规模，从不超过50亿元调减为不超过28.4亿元。

对此，越秀金控证券部工作人员向《每日经济新闻》记者表示，两次配套融资规模的调减，均与今年初证监会发布的再融资新规有关。

不再补充广州证券资本金

根据越秀金控最新发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》（以下简称《报告书修订稿（草案）》，本次拟通过发行股份并支付现金的方式，购买广州恒运企业集团股份有限公司（以下简称广州恒运）等6名交易对方合计持有广州证券股份有限公司（以下简称广州证券）32.765%的股权，并拟向广州越秀企业集团有限公司发行股份募集配套资金总额不超过5.28亿元。

记者发现，配套融资规模若按上述方案调减，越秀金控将不再补充广州证券的资本金。

据《报告书修订稿（草案）》介绍，不超过5.28亿元的配套融资中，5亿元用于支付收购标的资产的现金对价；剩余的2800万元，用于支付本次交易的相关中介机构费用。其他发行相关费用及剩余部分不足以支付前述费用的部分（如有），越秀金控将以自有资金支付。

而在今年2月27日，越秀金控发布的修订方案称，本次募集的配套资金调减为不超过28.4亿元，其中5亿元用于支付收购标的资产的现金对价，剩余部分用于补充广州证券资本金和支付本次交易的中介机构费用。

对于上述调整，越秀金控公告称，最新配套融资规模调减，是基于相关法律、法规、规范性文件的规定，结合公司实际发展需求，并经与本次重大资产重组中的配套融资认购方协商一致，拟修改重组方案。

前述越秀金控证券部工作人员称，本次重组的主要目标是能推进重组，完成对广州证券32.765%的股权收购。为了让重组方案能顺利通过证监会审核，在无法既收购股权又补充资本金的情况下，只能暂时舍弃一部分。

广州证券上半年业绩下滑

值得注意的是，本次重组原计划配套融资的规模中，用于补充广州证券资本金的部分金额，越秀金控此前阐述了必要性。

今年5月19日，越秀金控发布的《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件反馈意见的回复》称，补充广州证券的资本金，不仅可以降低资本杠杆率指标，降低财务风险，还可以增加净资本，改善风险覆盖率指标，提升广州证券抵御非预期风险的能力。在净资本规模增加后，可以扩大广州证券可开展业务的规模。另一方面，补充广州证券资本金可以增加其净资产，进而适当增加优质流动性资产，改善流动性覆盖率指标。而净资产增加可提高可用稳定资金规模，从而优化净稳定资金率指标，提高广州证券抵御流动性风险的能力。

而本次配套融资规模的调减，与广州证券的业绩有关。前述越秀金控证券部工作人员向《每日经济新闻》记者称，广州证券在今年上半年的业绩，相对于去年有所下滑。在未来的发展中，广州证券暂时不需要补充这么多的资本金。

据越秀金控发布的审计报告，今年上半年，广州证券的净利润约为1.07亿元；而在2016年，广州证券的净利润约为9.65亿元。

前述越秀金控证券部工作人员进一步表示，现在证监会对配套募集资金的政策收紧，加上广州证券的业绩在今年并不理想，这会让证监会更加关注本次重组。如果按照此前方案，越秀金控回复证监会的理由就不会那么有说服力。