维生素E价格持续低位 行业龙头浙江医药三季净利继续跌

每经记者 谢欣 每经实习编辑 任芷霓

10月22日晚间，维生素行业龙头之一的浙江医药（600216，SH）公布了公司今年三季报，三季度净利润继续大幅下跌。公司前三季度营收为39.18亿元，同比下降1.38%；归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元，同比下降67.55%。

今年浙江医药前三季净利润与去年相比持续下跌，据《每日经济新闻》记者了解，或是受国内维生素E价格持续低位以及其特色原料药盐酸万古霉素销量下降等影响。值得一提的是，今年维生素产品除去维生素E外价格普遍上行，相关上市公司业绩表现也较为亮眼。

业绩现颓势

根据浙江医药三季报，公司前三季度营收为39.18亿元，同比下降1.38%；归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元，同比下降67.55%，扣非后净利润为8108.77万元，同比下降79.31%。

事实上，浙江医药从今年一季度起，就表现出了业绩颓势。

今年一季度，浙江医药营业收入11.9亿元，同比下降9.16%；归属于上市公司股东的净利润为2401万元，同比下降62.90%。而整个上半年，浙江医药营业收入为24.85亿元，同比下降5.95%；归属于上市公司股东的净利润为9016.3万元，同比下降53.07%。

纵观近几年浙江医药的业绩表现，营业收入方面在2012年达到52.6亿元的峰值后，至2015年的几年中都逐年下跌，到2015年时为45亿元。而归属净利润方面，从2008年起，浙江医药归属净利润一直处在8亿元以上的水平，在2009年最高时有12.1亿元，但从2013年起该项数据开始持续下降，2015年只有1.62亿元为近年最低，去年归属净利润又反弹至4.50亿。

去年年报中，浙江医药表示，报告期内，公司抓住主导产品合成维生素E市场情况好转，价格进入上行通道的有利时机，合成维生素E销售收入同比增长46.80%。2016年药品营销继续加强学术推广，积极开拓市场，发挥品牌优势，产销量稳步增长，医药制剂全年销售收入同比增加10.23%。

受维生素E影响大

虽然，浙江医药并未在三季报中说明业绩下滑原因，不过，其此前曾在半年报里表示，公司生命营养类产品销售收入同比减少主要是因为合成维生素E市场供应过剩，上半年市场价格呈现回落下行趋势；另一方面，受特色原料药品种盐酸万古霉素销量下降影响，公司医药制造类产品上半年实现销售收入4.94亿元，同比减少12.62%。

对于三季度浙江医药业绩同比下滑是否依然是受到上述两大因素影响，《每日经济新闻》记者10月23日多次致电浙江医药，但一直无人接听，也并未收到采访函的回复。

不过，维生素E价格目前确实处于低位。

据生意社监测数据显示，2017年1月初国内饲料级维生素E（含量50%）平均报价78元/公斤，3月末国内厂家平均报价为65.4元/吨，价格下跌16.15%，而到了年中6月份时，国内维E市场报价38~40元/公斤，并且成交价大幅下滑。

而生意社分析师朱尧尧10月23日向《每日经济新闻》记者介绍，目前维生素E价格在40元/公斤左右。据介绍，维E从去年的一波上涨行情到今年持续低位，主要还是源于供应格局的变化。去年由于环保与一些生产厂家停产检修的因素，维E价格持续走高，而此后维E厂家基本上都恢复到满产状态，多家公司也投入维E新产能，导致国内维E产能饱和，而下游养殖业需求未见好转。

值得一提的是，维生素行业长期以来都有着“产能不足→价格上涨→新产能进入→产能饱和→价格下跌→产能不足”的反复表现。

不过，与浙江医药业务相近的新和成（002001，SZ）、金达威（002626，SZ）、花园生物（300401，SZ）等的业绩今年依然保持了同比增长的状态。对此，朱尧尧认为，从国内来看，浙江医药维生素E产量最大，因此其受影响也最大，而相比之下，像新和成的维生素A产量则要高于维生素E，而维生素A今年价格依然持续上涨。