强势碾压3300点 为何沪指还不放量？——道达对话牛博士

来源：道达号（微信号：daoda1997）

牛博士：达哥，你好，这个周末，估计所有股民都过得很愉快吧，还是赶紧来点评一下本周的行情吧。

道达：是啊，2016年1月7日，沪指单日大跌7.04%，跌破3300点整数关之后，沪指就再也没有在真正意义上突破过这个点位了。去年11月29日、今年4月7日以及前不久的8月2日，沪指曾经三次挑战3300点整数关，但最终都以失败告终。直到本周，终于在第四次挑战之后，沪指终于强势迈过了这一压制市场长达20个月的重要压力位。

回顾本周的行情，首先，养老金账户建仓A股，对市场来说是一个重要利好。虽然九阳股份和正海磁材此后的表现都比较萎靡，但这对提振市场信心而言，还是有非常明显的作用。其次，联通混改方案落地，也成为激活市场的一个重要催化剂。虽然联通的短期表现也不太好，但混改这一重大题材，由于涉及的层面非常广泛，涉及的上市公司众多，因此这必然将成为未来A股市场一个非常重要的机会所在。A股历史上，重大制度性改革，都会带来不少投资机会。比如当年的股改、汇改，以及现在的混改等。

再具体看本周市场的冲关，真正起到决定性作用的，其实还是金融股。本周二（8月22日），达哥曾经在道达号（微信号：daoda1997）中明确提出过，“接下来如果明天大盘要展开3300点攻坚战，究竟要靠什么板块？我个人认为，金融股可能将接过多方的大旗。”

而从周五的市场表现来看，对指数贡献最大的个股分别是工商银行（+7.55点）、中国人寿（+4.06点）、中国银行（+3.90点）、建设银行（+3.75点）、农业银行（+3.44点）、交通银行（+2.29点）和招商银行（+1.87点）。也就是说，沪指上涨60点，上述7只金融股，累计推动沪指上涨了26.86点，差不多是当天上涨点数的一半。

看看工商银行的走势，本周累计涨幅9.61%，目前股价（复权）距离2007年高点已经比较接近了。从这个趋势来看，虽然短期涨得比较快，后市面临技术调整的可能，但是这类超级大盘蓝筹股一旦强势趋势走出来了，其可持续性是比较强的。

牛博士：如果金融股能够持续走强，是不是可以认为新一轮牛市已经开始了。这个周末，我看有些机构已经将沪指的第一目标位看到3800点了？

道达：要说第一目标位，这个有点像是算命的感觉，没有走出来之前，谁也不敢打包票。不过，周五这根光头光脚的大阳线，沪指突破3300点，其意义非常重要。下一步，如果能够收复2016年1月4日那根大阴线的话，那么无疑将对多头气势带来更大的提升。

但短期看，由于周五上涨幅度较大，下周初不排除出现小幅调整的可能，毕竟刚刚才突破3300点，市场可能会重新回探这个点位，只要3300点能够有效支撑住，那么更加有利于后市的进一步上行。此前我们说过，一旦突破3300点，那么反过来会成为重要的支撑位。

至于是否是牛市行情，我觉得还不能就此下结论。今年上半年以来，实际上牛市行情已经在白马股中上演，这也就是之前所说的“结构性行情”。而在当时，市场属于“一九行情”的结构，也就是只有少数白马股走出牛市行情，大部分中小盘股还是在熊市之中。而接下来，大盘突破3300点之后，其他分类指数也在逐渐走好，比如中小板、创业板中的一些优质个股也开始逐渐走强。

所以，我认为未来结构性行情将极有可能向纵深发展，即从此前的“一九行情”，进一步向“三七行情”、“四六行情”发展。大家可以看看中证500指数，才刚刚重新站上年线，而创业板指数的趋势也还没有完全走出来。

牛博士：还有一个问题，大家也比较关心，就是始终放量不太明显，即便是周五沪指大涨了60点，但沪市仅成交2271.4亿元，感觉放量并不充分。为什么大盘迟迟不放量？

道达：对于这个成交量，我觉得只能算是温和放量，但这种温和放量的状态，我倒觉得是比较理想的状态。如果一天放量太过剧烈，反而可能会是短线见顶的状态。比如今年4月11日，还有去年11月29日等，当时大盘冲击3300点，沪市放量都超过3000亿元，结果短线真的就见顶了。而现在，只用2200多亿元的成交额，其实足够拉升指标股，先将指数突破了压力位再说。接下来，不排除整固之后，再出现一个补量的过程。

至于现在为何放不出量来，我觉得还有一个原因，就是经过较长时间的低迷之后，散户投资者陷入到了一个观望情绪很重的局面，大家都比较谨慎，不敢轻易入场，同时也缺乏增量资金的介入。但我个人认为，接下来如果沪指在3300点形成有力的支撑，然后再往上走的话，可能增量资金就会按耐不住寂寞，成交量可能就会放出来了。

牛博士：看来，经过周五的大涨之后，达哥对后市的态度非常乐观，那么操作上，是否有必要加仓？目前，沪指300指数仓位参考依然维持五成的仓位，你打算提升仓位么？

道达：我个人认为，现在才刚刚冲上3300点一个交易日，还不能算是真正的有效站稳了。所以，接下来打算再观望几个交易日，再看市场情绪，如果能够维持下去，行情不迅速降温的话，到时候再加仓也不迟。

沪深300指数仓位参考

日期：2017年8月27日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。