去年毛利率遭原料涨价掣肘 涪陵榨菜投1.6亿建池“屯菜”

每经记者 鄢银婵 每经实习记者 王琳

7月27日晚间，涪陵榨菜（002507，SZ）发布公告称，决定以自有资金投资建设“4万立方米榨菜原料池建设项目”。项目投资总额为1.62亿元，占涪陵榨菜目前货币资金的91.53%。

花这么大一笔钱建榨菜原料池的背后，是榨菜这一品类较去年毛利率下降了1.41个百分点。涪陵榨菜董秘韦永生表示，榨菜品类毛利率下降，是原材料价格的上涨所导致，而这也是这次新建原料池的主要原因。

扩建20%榨菜原料池

涪陵榨菜公告显示，拟新建的4万立方米榨菜原料池由涪陵榨菜子公司重庆市红天国梦实业有限公司具体实施，具体地址位于四川省眉山市东坡区经济开发区东区，项目建设周期为24个月。

项目总投资为1.62亿元，其中，新增建设投资约1.30亿元，新增全额流动资金约0.33亿元，资金来源全部为自有资金。

据涪陵榨菜的财报显示，其货币资金自2016年年中的3.09亿元，已一路下降2017年年中的1.77亿元。而此次项目投资总额就占涪陵榨菜目前货币资金的91.53%。

对此，韦永生向《每日经济新闻》记者表示，该项目的资金将根据建设进程陆陆续续支付，此外，公司还有一部分理财资金可供使用，总的来说，公司自有资金是比较充裕的。

与此同时，公告还透露，涪陵榨菜现有榨菜生产能力为12万吨/年，泡菜生产能力2万吨/年，现有榨菜原料池20.5万立方米，按榨菜产品产量和原料池的配比一般为1:(1.5~2)，即每生产1吨榨菜产品配置1.5~2立方米的原料池计算的话，公司迫切需要建立与生产能力相匹配的榨菜原料池，以避免出现由于原料自加工量不足，原料加工大户左右榨菜原料市场的局面。

但值得一提的是，2017年半年报显示，截至今年6月30日，涪陵榨菜拥有原材料的存货价值2.19亿元，较去年年中明显增长。 

“我们收购的青菜头是越多越好，这样就可以对来年的原材料价格有更大的掌控能力；同时我们也希望尽可能多收购一些青菜头来自己进行加工，以保证半成品的品质。”韦永生表示。

原材料价格调控成主因

韦永生向记者表示，此次拟新建4万立方米榨菜原料池，第一个是为了平抑原材料价格波动，第二个是对未来公司发展中原材料的需求大小进行预判，不至于造成被动。

而事实上，原材料价格波动一直都在或多或少地影响着涪陵榨菜的业绩。

2017年半年报显示，涪陵榨菜今年上半年营业收入和净利润分别达到7.93亿元和1.72亿元，较去年同期分别增长了30.59%和48.38%。 

但具体到榨菜这一细分品类来看，涪陵榨菜上半年取得营业收入6.71亿元，在较去年同期增长23.69%的情况下，毛利率却下降了1.41个百分点。

韦永生向记者表示，今年公司榨菜品类的毛利率下滑仍然还是原材料价格的上涨所导致。

而为缓解榨菜原料和包装物等原材料上涨带来的成本压力，涪陵榨菜还在今年2月上调了80g和88g榨菜主力9个单品的产品到岸价格，提价幅度达到15%~17%不等。

涪陵榨菜在2017年半年报中也同时表示，如果青菜头生长期间发生大规模的自然灾害及劳动力大量向城镇转移，以及部分加工户和社会人士参与原料囤积和炒作，可能导致青菜头和盐菜块收购价格波动较大，公司原料采购成本大幅上升。

为此，公司将通过扩大原材料收储能力，加大原料窖池建设投入力度，增强公司对原料市场的调剂控制能力和抵抗价格大幅波动风险的能力。

回溯到2016年，涪陵榨菜也曾在年报中表示，受年初的冰雪气候影响，主要原料青菜头减产，导致全年原料价格波动较大，带来了较大的成本压力。涪陵榨菜也为此在2016年7月对11个单品的产品的到岸价格进行了上调，调价幅度为8~12%。

此外，2017年半年报显示，截至2017年6月30日，涪陵榨菜应收账款为1478.5万元，较期初的139.3万元大增9.61倍，较上年同期末的576.06万元也增长了1.57倍。

对此，韦永生向记者解释，这主要是由于公司在一些新市场和市场份额不够强势的地区会存在一些回款政策的放宽。