场内货基全线折价，套利良机迎面扑来，你接不？

每经记者 陆慧婧  每经编辑 肖鴻月

连着两年收益下滑，货币基金最近的收益率又“红”了起来，甚至可以说是芝麻开花节节高。Wind数据显示，截至6月21日，货基的7日年化均值达到4.10%，更有一只7日年化达到7.49%的货基惊现。

不过记者发现，年中市场资金面紧张，场内货基出现了全线折价的情况——规模在5亿元以上的17只场内货基平均折价0.025%，折价率最高的场内货基达到0.029%。

场内货基出现折价，迎面扑来了套利良机，咱们到底要不要接呢？

场内货基全线折价

年中市场资金面趋紧，流动性高的场内货币基金不免受到冲击，在投资者卖出的情况下，普现折价行情。

《每日经济新闻》记者发现，规模在5亿元以上的货币基金全线折价，平均折价率达0.025%；其中，折价率最高的现金添富今日收盘报99.98元，较基金净值折价0.029%。

另外，规模最大的货基之一华宝添益，今日收盘报99.985元，折价达0.026%。该基金最近7个交易日内，有6个交易日均出现折价行情，其中6月20日折价一度高达0.032%。

值得注意的是，场内货基折价一般伴随着投资者买入赎回套利，导致基金份额减少。Wind数据显示，截至今日收盘，25只场内货币基金的场内流通份额合计1643.55亿份，相比6月1日减少128.97亿份。

除了添富快钱的场内流通份额逆势增长2213万份外，其余货币基金的规模全线净流出。在这之中，华宝添益及银华日利两只场内规模最大的货币基金，规模流出最多，份额分别减少22亿份及51亿份。

可参与折价套利

近日，场内货币基金二级市场的价格低于净值价格，那咱们投资者是不是可以利用一二级市场差价，进行货币基金折价套利呢？

以华宝添益为例。当华宝添益二级市场出现折价，即当其二级市场价格明显低于净值，投资者其实可通过“买入当日并赎回”进行套利——可自己买入当日开始享受基金收益，在持有基金的每百份收益之外，参与交易的每份基金份额还能额外创造（100元-买入价）的价差收益，但资金是在赎回后T+2日可用。

要知道，高折价时，这一差价与持有基金享受的每百份收益之和，是会明显高于同期持有华宝添益所获得的基金每百份收益的。

就拿今日华宝添益的收盘价来说，假设咱们以今日收盘价99.985元参与买入赎回套利，收益就可分为两部分——一部分是，二级市场和一级市场的价差（100-99.985=0.015元）；第二部分是，今日的货币市场基金收益0.0111元。不难算出，买入赎回的单次收益率为0.0261%，此次买入赎回套利的年化收益率达4.763%。

不过咱们在参与折价套利时也要注意几点事项：一是，注意参与的货币基金赎回上限，参与资金量若是超过赎回上限将会导致套利失败。二是，折价套利需对比货币基金当日七日年化收益率，只有在套利的年化收益率高于货币基金七日年化收益率，才有参与套利的价值。三是，场内货币基金周五赎回可享受周末利息，放假前一天赎回可享受长假收益；而周四赎回将浪费三天利息，不用多说，相信你也知道要尽量避免周四赎回了。