越秀金控不愿下调发行价格 穗恒运Ａ：有重大调整会公告

每经记者 贾丽娟  每经编辑 姚治宇

年初至今，A股部分股票股价一路下跌，跌幅不小，一些投资者也遭受了损失。然而，对上市公司来说，股价下跌可能还会造成其他影响。

去年末，越秀金控（000987，SZ）曾抛出一重组方案，穗恒运A（000531，SZ）则是越秀金控此次重组的主要交易对手。当时，这份重组方案引入了“调价机制”，倘若越秀金控股价下跌到一定条件内，其董事会可对发行价格进行下调。

然而，目前来看，这个调价机制似乎沦为“徒有虚名”。即便在调价条件已经触发的情况下，面对穗恒运Ａ的问询，越秀金控仍明确表示将不会对发行价格进行调整。

不再对发行股份价格予以调整

据穗恒运Ａ6月14日公告称，公司收到越秀金控以电子邮件发来的《关于<关于越秀金控股价触发调价机制事宜的函>的复函》。其中指出，对于穗恒运A去函提出的“是否明确对本次发行股份购买资产的发行价格进行调整”问题，越秀金控回复称，结合双方签署的股份协议书，并综合考虑市场波动等因素，公司董事会审议通过《关于公司发行股份购买资产的发行价格不予调整的议案》。经与会董事审议，决定不再对发行股份购买资产的发行价格进行调整。

越秀金控的重组方案，是拟作价62.64亿元并购广州证券32.7%股权。其中，发行股份支付对价金额为57.64亿元，占全部收购价款的 92.02%；现金对价金额为5亿元，占比7.98%。股份发行价格为13.16元/股，持有广州证券24.4782%股权的穗恒运Ａ将获得越秀金控3.18亿股股份，并获得5亿元现金。

需要指出的是，当初方案所明确，上述股份发行价格并非固定的，引入了“价格调整机制”。

价格调整机制的具体内容为：在越秀金控审议交易的股东大会决议公告日至交易获得证监会核准前，若深证成指（399001，SZ）收盘点数在任一交易日前的连续三十个交易日中有至少二十个交易日较上市公司因交易首次停牌日前一交易日（即2016年8月26日）收盘点数（即10693.75 点）跌幅超过 20%；或者，越秀金控收盘股价在任一交易日前的连续三十个交易日中有至少二十个交易日较2016年8月26日的收盘股价（14.49元/股）跌幅超过20%的，则触发调价机制条件。在此情况下，越秀金控有权召开董事会会议审议，决定是否对发行价格进行下调。

对穗恒运Ａ而言，在发行价格下调的情况，其可以获得更多越秀金控发行的股份，弥补股价波动带来的估值损失。

《每日经济新闻》记者注意到，根据越秀金控股票的盘面数据显示，自5月5日至6月8日，公司股价连续23个交易日的收盘价已经低于11.592元/股。这已触发调价机制的条件，但越秀金控仍不愿意下调发行价。

穗恒运Ａ：有重大调整会公告

在5月下旬，越秀金控便曾向穗恒运A发告知函表示，越秀金控收到证监会关于重组的反馈意见，针对调价机制，证监会要求公司须在反馈意见中明确是否调整发行股份购买资产的发行价格。对此，越秀金控称其董事会审议通过决议，不再对发行股份价格予以调整。

穗恒运Ａ方面随后要求越秀金控予以解释，此举是否符合双方签署的股份协议书约定。而越秀金控回复称，其董事会召开之日，调价机制触发条件未满足，并同时表示，即便条件得到满足，公司亦决定不再对发行价格予以调整。

值得一提的是，在回复深交所针对此次重组的问询时，越秀金控曾表示，该等价格调整机制的内容系由上市公司与相关交易对方友好协商确定。通过设置发行股份价格下调机制，锁定了上市公司股价在复牌后发生大幅下跌情况下双方的交易意愿与条件，有利于交易顺利完成。

越秀金控表示不再对发行股份价格予以调整 ，穗恒运Ａ又将如何应对？

《每日经济新闻》记者16日曾以投资者身份致电穗恒运Ａ，公司证券部人士表示，调价机制的触发条件的确是满足了，但对方还是不愿意调整。公司这边对此还没有一个明确的想法。反正目前证监会还没有对此次重组进行批复，公司也只能走一步是一步了。倘若有重大的调整，公司会予以公告。