合作方科通芯城遭做空 多喜爱股价腰斩触及控股股东质押警戒线

每经记者 项义妹 每经编辑 姚治宇

昨日（6月1日），来自湖南的家纺上市公司多喜爱（002761，SZ）股价再次跌停，由开盘价30.30元/股下跌至27.33元/股。这是多喜爱连续第十个交易日下跌。

昨日晚间，多喜爱发布公告称，控股股东陈军、黄娅妮质押的部分股份触及警戒线，6月2日起停牌。对于近期“跌跌不休”的多喜爱来说，这一停牌公告似乎是一个好消息。

外界普遍认为，多喜爱股价的持续下跌是受累合作伙伴科通芯城（00400，HK）被机构做空。

多喜爱主营家用纺织品，2015年6月登陆深交所，去年实现营业收入6.7亿元，比上年同期增长12.35%；归属于上市公司股东的净利润为2148万元，比上年同期下降42.33%。在主业遇到瓶颈的当下，与科通芯城旗下的硬件创新平台合作，也是多喜爱谋求转型的一次探索。但是从股价走势来看，投资者对于多喜爱的这一转型模式似乎并不看好。

《每日经济新闻》记者致电多喜爱董秘办，其证代王莲军仅表示，董秘近期出差，会在5个工作日之内对相关问题作出回复。

股价十连阴

今年4月11日，多喜爱与科通芯城所称的“中国最大的硬件创新平台”硬蛋科技（深圳）有限公司签署了战略合作框架协议书，双方将共同打造智能家居“AI+家纺”生态，进行人工智能+传统产业的转型探索并展开全面深入合作。5月5日，双方达成合作意向，并签署了业务合作协议。

根据协议，双方同意在智能硬件领域开展业务合作，并以多喜爱控股子公司深圳多喜爱信息技术有限公司作为实施该协议约定的业务合作的唯一平台，并将深圳多喜爱信息技术有限公司的名称变更为“前海硬蛋智能有限公司”（以下简称前海硬蛋）。双方同意进行与科通芯城旗下的硬蛋业务有关的合作，拓展前海硬蛋基于硬蛋平台的新业务，目标是将前海硬蛋打造成中国最大的人工智能产业平台。

但是从多喜爱的股价走势来看，自4月12日，多喜爱宣布与科通芯城签订战略合作框架协议以来，股价便开始出现了一波小幅下跌。5月5日，多喜爱披露了双方的业务合作协议之后，股价便开始了“跌跌不休”的模式。而自从合作伙伴科通芯城被烽火研究做空之后，其股价更是连续十个交易日下跌。

截至6月1日，多喜爱的股价已由5月5日的60.98元/股跌至27.33元/股。在不足一个月的时间内，其股价已经腰斩。

对此，董秘在互动平台回复投资者：“我司和科通芯城只是开展新业务的合作，因刚刚签订合作协议，还未开展实质性业务，对公司现有家纺主业没有任何影响。公司现有生产经营活动一切正常，内外部经营环境未发生重大变化。”

从事家纺代理的上海线在咨询合伙人戴忠文向《每日经济新闻》记者表示，转型智能家居可以提高多喜爱的软实力，但是现在很多上市公司都在做，多喜爱要进去这个领域，首先必然面临着很激烈的竞争。

净利连年下滑

自2013年以来，多喜爱的业绩便开始节节下滑。数据显示，2013~2016年，多喜爱的营业总收入分别为8.13亿元、6.72亿元、5.96亿元和6.7亿元；净利润分别为6041万元、4520万元、3725万元和2148万元。

在戴忠文看来，其实业绩下滑的不止多喜爱一家，整个行业都在下滑。现在家纺行业已经过了高速增长期，家纺企业的单店盈利想要做到以前的水平已经几乎是不可能的。怎么样去寻求突破，也是家纺上市公司共同面临的问题。

去年，多喜爱营业收入的增长得益于公司利用网络渠道与知名动漫IP合作，打造家纺衍生品，同时加强了医用纺织业务与银行学校等团购业务的拓展力度并获得一定成效。

不过，去年多喜爱归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降42.33%，毛利率也有所下降。

对此，多喜爱在年报中表示，主要原因为国内经济增长速度放缓、电子商务冲击、经营成本不断上升等因素影响下，行业竞争加剧，公司毛利率出现下滑以及互联网垂直电商业务未达预期效果。

光大证券分析师李捷在研报中指出，行业竞争激烈，多喜爱加大家纺主业促销力度导致价格有所下滑；团购业务显著增长，导致低毛利率的产品收入占比提高，拉低整体毛利率。