老郑说汇：利空密集 美元显著回落

每经记者 郑步春 每经编辑 姚茂敦

自上周三起，美元接二连三受到利空打击，先是因政治局势波动而滞涨，其后又因经济指标不佳而杀跌。不过，美联储6月加息已十分迫近，加上美国失业率极低，故美元下档支撑仍强劲。预计美元这波调整为时不长，可能不久后就会重展升势。

数据压制美元

上周三与上周四美元先因特朗普总统意外解除了联邦调查局局长（FBI）科米职务而滞涨，上周五美元又因新公布的重要数据不佳而显著杀跌，当天美元指数跌0.47%。

本周一美元暂未摆脱弱势，继续小跌。截至18：25，美元指数暂续跌0.28%至98.904点，较上周高点的99.888点已累计下跌了0.90%。

美国上周五公布了4月零售销售数据，同时也公布了相当重要的4月CPI数据，结果这两个重要数据是双双不佳，这种情况下美元自然下跌。

上述数据具体情况是：美国4月零售销售月率为增0.4%，虽优于3月的减0.2%，但显著不如预期的增0.6%。核心数据更差些，4月核心零售销售月率增0.3%，既不如3月的持平，亦不如预期的增0.5%。此外，4月CPI年率涨1.9%，不如3月的涨2.0%，也不如预期的涨2.0%。

不过，同在周五公布的密西根大学消费信心指数却相当不错，但这个指标是远不如前个两指标重要的，所以美元仍免不了下跌。

虽然周五数据不佳，但因市场之前对美联储加息预期非常强，所以数据并未显著动摇投资者对6月中旬加息的预期。

跌势难持久

美元虽然短期内下跌，但预计未来跌不太多，毕竟美联储加息时点已经十分临近了。

市场虽然会提前消化加息预期，但这等重大决策通常难以一次性消化完毕。因此，投资者在操作美元时虽不可追高，但遇其连跌时一般是可以出手做多的，至少会有些短期反弹的利润。

由美元日线看，当前似正在走扩散三解形形态，通常这样的形态是反向的，即预示着美元最终有望往上走。若将时间拉长，假如由去年12月高点看起，美元又处于下降楔形中，而这种形态同样也是反向的，也同样容易往上走。

如果美元展开反弹，未来美元上涨的第一目标应该就是本轮下跌趋势线所在，这大约在100.50点左右。美元再后面的阻力，应就是年内高点的103.82了。

一般来说，美元挑战前一阻力只需有6月加息单一事件即可，而挑战后一阻力单凭6月加息是远远不够的，至少也需要这次加息是“鹰派加息”。此处的“鹰派加息”指的是：美联储6月加息后的政策声明强烈提示“在短期内会“继续加息。

由美国现在经济情况看，美联储进行“鹰派加息”的机会还是有不小的，这主要与以下两因素相关：一是美国的失业率已低得“不像话了”，二是美联储已有意缩表。

更前一周美国公布了强劲的4月非农数据，其中失业率竟下降至4.4%这一金融危机之后新低。这样的失业率较金融危机前都低得多，所以显然就会促使美联储更为强硬。

在缩表方面，美联储在正式动手之前，通常会先使利率回归正常化，因价格手段通常会有更多优先度。

避险情绪推升金价

本周一亚欧盘黄金有所反弹，同上时间，国际现货金涨0.25%至每盎司1231.53美元，稍前最高曾涨至1233.16美元。

避险情绪有多方位的，最远的是上周特朗普解除FBI局长职务，近一点的是上周末朝鲜试射了一枚导弹以及周末暴发的“勒索病毒”。这三件事均有些后遗症，所以金价上涨有一点合理性。

在特朗普意外行为方面，他解除FBI局长或造成与部分国会议员交恶，所以他未来推税改的不确定性就会加大，这肯定能算风险因素，应有利于黄金。

在电脑病毒方面，因欧美上班族周一打开电脑后的情况并不明朗，所以一时间也没人弄得清最坏结果，这就给了偏爱不确定性的金价支撑。

金价虽反弹，但可能只是暂时现象，因投资者通常只会对利率与通胀做出持续反应，却不太可能因某些突发风险而过度反应。由历史走势看，只要市场预期美联储加息，那么在正式宣布前，金价通常会以跌为主。

由技术面看，只要电脑病毒事件不再大幅恶化，金价涨势可能已经到头；如果病毒事件进一步恶化，其涨势即能延续，但一般也很难涨过1250美元。