被罚5亿的冯小树亲属疑似入股公司浮出水面 投资鱼跃医疗获利丰厚

每经记者查道坤吴凡每经编辑张海妮 4月21日，证监会新闻发言人在例行新闻发布会上通报称，前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树知法犯法，以岳母、配偶之妹的名义在公司上市前突击入股，上市后卖出股票获取利益。证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款。同时，对冯小树终身市场禁入。 根据界面4月23日报道称，冯小树上述案件涉及鱼跃医疗（002223.SZ）、三川智慧（300066.SZ）和宝莱特（300246.SZ）三家上市公司，其中最早突击入股的是在2008年4月上市的鱼跃医疗。 对于上述事项，鱼跃医疗董秘陈坚4月23日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，冯小树是公司在上市之后才认识的，而至于深圳市世方联创业投资有限公司（下称深圳世方联）背后的股东，即媒体报道所称的冯小树的岳母彭萍嫦，“我们更是从来都没见过面，且根本不知道背后的代持”，后来有调查才知道。 突击入股 Wind数据显示，2005年3月~2007年4月，作为发审委兼职委员的冯小树共计参与43个项目的审核，其中34个IPO（首次公开发行）项目、3个增发项目、5个可转债项目、1个可分离债项目。 其中，按照界面的报道，冯小树涉案的3个项目均是在深圳证券交易所挂牌上市的IPO项目，鱼跃医疗于2008年4月挂牌上市。 时间追溯至2007年3月，彼时鱼跃医疗实控人吴光明为了进行股权结构调整，与其子吴群以3500万元出资设立了鱼跃科技拟间接控股鱼跃医疗，其中2000万元源于借款。 此后，为了偿还借款，引进投资人，吴光明将持有的公司部分股权转让，其中3.89%的股权被吴光明以600万元的价格转让给了深圳世方联公司。根据鱼跃医疗2008年发布的招股说明书显示，2007年5月15日，鱼跃医疗启动改制，以截至2007年3月31日经审计的净资产11207.43万元为基数，按1:0.68704比例折为7700万股，整体变更为江苏鱼跃医疗设备股份有限公司。 《每日经济新闻》记者查看招股说明书后注意到，改制后鱼跃医疗的发起人包括：鱼跃科技、吴光明、吴群、深圳世方联、束美珍以及宋久光。其中，鱼跃科技为吴光明、吴群父子出资成立的公司、束美珍为彼时公司的副总经理、宋久光为彼时公司海外事业部销售总监，而深圳世方联作为唯一的一家外部股东，持股数量299.53万股，占总股本的3.89%。 对于上述情况，陈坚对《每日经济新闻》记者表示，公司在2006年也找过外部投资者，但是愿意投资鱼跃的外部投资者很少，“没有人愿意投资做听诊器、轮椅的公司，而深圳世方联是当时唯一愿意投资的公司”。 根据全国企业信用信息系统查询显示，深圳世方联成立于2006年12月25日，法人代表为彭萍嫦，注册资本3000万元，实收资本1600万元，其业务包括从事非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票等方式持有上市公司股份以及相关资询服务。股东包括：彭萍嫦、刘耘、朱勤年和胡丽娟，对应的出资额分别为480万元、480万元、480万元和160万元，对应的出资比例分别为30%、30%、30%和10%。 而2008年4月18日，鱼跃医疗上市，其中公司首次公开发行2600万股股票，发行价为9.48元/股。发行后，深圳世方联的持股比例缩水至2.91%，不过，按照首日收盘价14.30元/股计算，该笔股权账面市值已经高达4283.279万元。 获利丰厚 值得注意的是，鱼跃医疗上市后业绩一路攀升，2009年、2010年，公司净利润分别为1.01亿元、1.61亿元。 此外，根据2008年公司年报显示，当年鱼跃医疗实现营业收入4.01亿元，同比增长39%，净利润仅为6183.22万元。不过，根据鱼跃医疗2016年年报显示，公司实现营业总收入261031.79万元，较上年同期增长24.08%；实现归属于上市公司股东的净利润5.02亿元。由此可见，上市之后鱼跃医疗业绩的增长速度。 对此，陈坚对《每日经济新闻》记者表示，“鱼跃是2008年十大金股、2010年十大金股，很少有公司能像鱼跃成长得这么快的”。 由于业绩蒸蒸日上，鱼跃医疗也在此期间实施了“高送转”。具体而言，2009年4月，鱼跃医疗实施了10转4送1派3元的分红方案；2010年5月，又实施了10转6派1元的分红方案。 值得注意的是，2010年6月，鱼跃医疗通过定增募资，深圳世方联的股权被稀释到了2.81%。不过，在2011年4月18日首发上市股份解禁时，经过上述两次高送转后，深圳世方联持股增至718.87万股，账面市值更是高达29293.95万元。 颇有意思的是，《每日经济新闻》记者通过Wind查询发现，鱼跃医疗2012年年报显示，深圳世方联位列公司第四大股东，持有股份1495.25万股，而2013年的年报却显示，公司的第四大股东变为石河子融科华投资有限公司（以下简称石河子融科华），而后者2013年减持了603238股股份，持股比例降低为2.7%。 此外，《每日经济新闻》记者查询资料了解到，深圳世方联于2012年7月将公司迁往新疆石河子，公司名称变更为石河子世联投资有限公司，并在2013年6月将公司名称变更为石河子融科华投资有限公司。 年报显示，2014年石河子融科华已经成为鱼跃医疗的第五大股东，持股比例为1.75%，而在2015年公司的前十大股东名单中，已经看不到石河子融科华的影子了。 据界面报道称，深圳世方联于2013年四季度开始减持套现，而在2015年一季度清理完剩余的930.043万股后，深圳世方联累计套现4.4亿元左右，这还不包括在此期间上市公司现金分红，相比于最初投资额600万元增值率超过72倍。 冲刺IPO曾被质疑 值得注意的是，鱼跃医疗虽然最终成功IPO上市，但是上市之初曾遭遇了诸多质疑。 2008年2月20日，深交所网站公布鱼跃医疗招股说明书申报稿，根据该申报稿，2004~2006年，鱼跃医疗制氧机分别出口37台、782台和7577台。 不过，该申报稿一出，质疑声不断。根据鱼跃医疗提供给财政部和法院并唯一能证明其三年内生产和销售业绩的文件《产品销售量和销售额出口证明》显示，2002~2004年,公司分别出口各种类型制氧机6000台、16000台和28000台。 值得注意的是，虽然都是鱼跃医疗公布的数据，但2004年制氧机的出口量却有两个：一个是37台，另一个是28000台，两者相差755倍。 对此，作为鱼跃医疗的保荐机构，平安证券保荐人杜振宇表示，之所以会出现数据不一致的情况，是由于他们计算时，把“零配件的收入也算进去了”，对于将零配件的收入算进整机收入所造成的误导，鱼跃医疗则回应称，没有把所有出口数量都写上。 此外，在平安证券出具的证券发行保荐书的第13页，写着2004年、2005年、2006年及2007年1~6月制氧机和氧气阀的外销收入分别是126.48万元、748.98万元、2669.94万元和978.81万元。而这组数据又和招股意向书及招股说明书中的表述不一致，在两份文件中均表述为“公司2005年、2006年和2007年制氧机和氧气阀的外销收入分别为751.24万元、2528.08万元和2466.37万元”。显然，2005年和2006年数字对不上。 除了相差巨大的业务数据，鱼跃医疗的财务报表也令市场质疑。根据鱼跃医疗招股说明书所列现金流量表，鱼跃医疗2005年、2006年“支付税费”分别是670万元、577万元，而2007年此项费用高达6722万元。值得注意的是，招股书显示，鱼跃医疗三年的营收平均是2亿多元，扣除2005年出售资产收益外，3年的净利润基本是0.3亿元左右，各年的所得税费用也基本在0.2亿元左右，但为何前两年税费分别只缴纳了600多万元，2007年税费却为6722万元，突然增长了10倍？ 对此，从上市之初便担任鱼跃医疗董秘，并且亲历了上市之前一系列质疑风波的陈坚并未回应《每日经济新闻》记者的疑问。