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    国电南自试水变压器业务6年 20万“甩卖”子公司20%股权

    每日经济新闻 2017-03-06 01:18

    3月4日,国电南自拟挂牌转让控股子公司江苏上能新特变压器有限公司20%股权,价格仅为20万元。值得注意到是,转让后国电南自所持江苏上能的股权将由51.13%降至31.13%,失去绝对控股权。

    每经编辑 每经记者 岳琦 实习记者 苏杰德 每经编辑 陈俊杰    

    每经记者 岳琦 实习记者 苏杰德 每经编辑 陈俊杰

    曾被寄予厚望的战略级业务却遭甩卖,国电南自(600268,SH)试水多年的变压器业务有了新进展。

    3月4日,国电南自拟挂牌转让控股子公司江苏上能新特变压器有限公司(以下简称江苏上能)20%股权,价格仅为20万元。值得注意到是,转让后国电南自所持江苏上能的股权将由51.13%降至31.13%,失去绝对控股权。

    早在2010年末,国电南自以5420万元增资获得江苏上能控股权。彼时,国电南自为转变以电力自动化设备为主的单一产业境况,通过并购等方式初步形成包括智能一次设备产业在内的业务格局。

    变压器业务作为国电南自智能一次设备产业的主要组成部分,国电南自曾对江苏上能寄予厚望。入股时,国电南自曾公告预计江苏上能2012年营收(含税)将达到5亿元,但实际实现营收不足预计的一半,到2015年,其亏损达4879.66万元。

    江苏上能为何在并购后利润不达预期,国电南自是否打算剥离该业务板块,《每日经济新闻》记者先后致电国电南自董秘办及江苏上能,截至发稿均未得到回应。

    试水6年终甩“包袱”

    国电南自3月4日公告称,拟转让江苏上能20%股权,以2016年9月30日的净资产评估值为基准,资产评估申报表列示的账面净资产为-795万元,股东权益全部价值为91.2万元,股权挂牌转让价格为20万元。江苏上能变压器业务是国电南自智能一次设备产业的主要组成部分,但其近年业绩并不理想。2016年上半年,国电南自智能一次设备产品营收1.22亿元,同比减少37.74%,而江苏上能营收1.02亿元,占比达83.6%,净利润亏损2671.2万元。

    江苏上能的亏损也让其成为一个包袱,而在收购其控制权时国电南自对其还颇为看好。2010年,国电南自加速战略转型,通过股权收购、资产重组、战略合作等方式,将其主营业务从电力自动化设备制造转向自动化产业、智能一次设备产业和新能源及节能减排产业。

    在智能一次设备产业方面,国电南自在2010年末以5420万元增资江苏上能,持股51.13%。2010年收购时,国电南自在公告中称5年就可收回动态投资,预计2012年江苏上能营业收入(含税)达到5亿元。然而,江苏上能2012年实际营收不及国电南自预计的一半,且净利润仅为85.93万元。5年时间过后,江苏上能迎来的却是被20万元甩卖控股权。

    变压器行业整体低迷

    对于不再控股江苏上能的理由,除了有聚焦主力的需要,还有国电南自对于变压器整体业务环境的看衰。

    《每日经济新闻》记者梳理国电南自主要子公司、参股公司发现,只有江苏上能的主要产品包括了变压器。国电南自在公告中解释,江苏上能经营状况持续恶化,其原因在于“受产能严重过剩导致无序竞争状况加剧等的影响。”

    对于变压器行业的竞争状况,东吴证券引用中国产业调研网的数据称,中国变压器行业中,外资跨国公司抢占了很大市场份额,中低端变压器市场竞争激烈。自2008年起,变压器行业增速降低,其中2012年增速仅为0.16%。

    高速增长后趋于平稳,背后是产能的相对饱和。作为变压器行业龙头企业,特变电工在今年1月发布公告称,由于“目前国内输变电行业产能已基本饱和”,特变电工拟收紧相关投入,这一决定的背后是,特变电工2016年上半年变压器产品营业收入较上年同期下降了14.09%。

    面对行业饱和、营收不利现状的不仅是一两家企业。记者梳理发现,保变电气旗下5家涉及变压器的主要子公司及参股公司2016年上半年净利润总亏3837.74万元,而保变电力净利润相同比减少了72.41%。此外,欣泰电气的油浸式电力变压器2016年上半年营业收入比上年同期减少了214.39%。

    (实习生肖达明对本文亦有贡献)

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