保利物业情定新三板背后：A股上市难 港股估值低

每经记者 魏琼 每经编辑 隋丕宁

2014年至今，伴随房企转型，社区物业成为一个潜藏万亿级商机的新风口，从最初的彩生活率先登陆港交所，到中澳、绿城、中海、祈福等物业公司紧随其后，一度备受资本追捧。

3月1日，保利地产发布公告称，公司全资子公司保利物业提交了挂牌新三板的申请获得受理。消息一出，外界再次聚焦此前被热炒的地产物业公司。

作为一线房企巨头旗下的物业公司，保利物业现已管理社区面积近9000万平方米。与同行要么选择登陆港股、要么选择分拆物业板块申请A股IPO不同，保利物业选择挂牌新三板，其背后又凸显了明显不同于其他巨头要么选择在香港上市或试图分拆物业到A股上市的路径。

挂牌新三板或为转板铺路

3月1日，保利地产发布公告称，其全资子公司保利物业发展股份有限公司在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌申请获得受理。

在物业资本风盛行的当下，保利物业此举在意料之中。保利物业总经理黎家河早前在接受《每日经济新闻》记者采访时曾表示，资本是物业行业转型升级的助力，通过资本的运作能够帮助大型企业进行资源整合，提升资源使用效率，例如收购、合并中小型优质物业，规模化发展扩大市场占有率，促进行业优势资源的重新配置。

第一太平戴维斯发布的数据显示，到2020年，国内住宅物业面积将达到300亿平方米，而社区服务消费将超万亿元。源源不断的新房将进入存量房市场，物业服务市场的规模将持续扩张。

在业界看来，“社区经济”作为一个藏富于民的金矿拥有无限的发展前景，成为新商业的翘楚。彩生活、中海物业香港上市获得资本市场青睐，之后物业追逐资本风潮四起，包括碧桂园等在内的一线房企巨头的物业板块纷纷走上上市之路。

目前，包括港股市场和新三板在内的物业公司已超30余家，从近两年物业公司挂牌新三板来看，交易量相对较低，保利物业为何情定新三板？

明源地产研究院首席研究员刘策在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，传统物业公司已经开始意识到资本市场的力量，善于通过资本市场来谋求进一步发展。挂牌上市有利于提升企业的美誉度和品牌影响力。目前A股市场物业上市难度较大，港股市场估值偏低，保利物业最终选择挂牌新三板，或许未来将考虑转板。

百亿物业蓝图

从1996年成立至今，保利物业已有20年的发展历史，实现了从广州到全国60城的规模扩张。数据显示，截至2016 年12 月31 日，保利物业管理面积为8870.96 万平方米，其中由保利地产开发的物业管理面积为8160.98 万平方米，占总体管理面积的92%。

2016年，保利物业实现营收25.48亿元，较2015年的19.36亿元同比增长31.6%；同时，保利物业2016年净利润实现较大幅度增长，实现净利润1.42亿元，同比增长66%。

《每日经济新闻》记者了解到，保利物业提出2020年营收将达到100亿元的目标，其中创新业务营收将会占总收入的50%。

对于保利物业而言，行业的难点也是未来必须面对的问题，比如业主可选择物业公司余地较大、人力成本上涨、业主需求升级且要求越来越高等。

黎家河表示，保利物业将通过打造覆盖全生命周期的社区提升增值服务，提供社区居家养老服务、快递、房屋代理等服务，通过“三三值”评估机制严格筛选入驻商家，保证服务质量。

在规模化发展方面，保利物业方面表示，未来将通过全委、顾问和并购的方式拓展非保利地产开发的物业项目。同时，保利物业将积极开展社区增值服务等非传统物业服务业务的市场开发力度，提升公司的收入多元化水平和盈利质量。

2016年实施外拓战略以来，保利物业已与同元集团、中国人寿陕西公司、山东滕投集团、汇源建设集团等多家知名企业达成战略合作伙伴，为超大型旅游综合体、智能化写字楼、百万级综合居住大盘、城市地标性社区等多种业态提供专业服务。

目前，保利物业已完成1000万平方米的物业拓展，主要集中在三、四线城市，特别是在院校、旅游综合体与购物中心业态方面实现零突破。