再融资新规发布后 哪些公司保增发动力强？（附股）

每经记者王海慜每经编辑何建川 一周投资箴言 彼得林奇：当餐桌上10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙齿的事情而不愿与一个基金经理谈论股票时，股市的机会可能就要来临了。 //机构前线传真// 证监会发布再融资新规 2月17日下午，证监会发布了关于再融资的政策调整，对《上市公司非公开发行股票实施细则》（以下简称《实施细则》）的部分条文进行了修订，同时发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（以下简称《监管问答》）。《实施细则》和《监管问答》一共提出4项具体举措，从发行定价基准、定增规模、定增间隔期限以及再融资申请条件等四个方面完善再融资制度。 有机构策略分析师指出，此次再融资新规可以总结为“市价发行让发行难度加大，20%股本限制让发行规模受限，18个月间隔期让发行频率放缓”。再融资新规定价方式的调整对市场影响很大，新规明确定价基准日为非公开发行股票发行期的首日，是定增价格市场化的重要一步，这将使得定增套利空间被显著压缩，依赖高折价率的套利机会将大幅减少，尤其是三年期定增规模或将大幅缩水。 也有资深投行人士指出，三年期的定增可能会因为这个规则的出台而结束。原先三年期定增可以由董事会提前锁定价格，而现在都要按照市价进行发行，这种情况下，套利空间就没有了。也有机构表示，发行期首日定价后依赖高折价率来获取定增市场套利的机会将减少，定增市场的投资将更加关注公司的成长性和长期投资价值。由于新规定存在着是否已经获证监会受理的新老划断，上市公司对于已受理的存量项目重视度将进一步提升，保增发的动力增强。微信搜索“每经投资宝”或“mjtzb2”，更快获取股海淘金情报。 目前，有一批公司已经获得定增计划（包括收购资产募集的配套融资）的证监会批文，但定增价与股价尚且倒挂。据每经投资宝（微信号：mjtzb2）《股海淘金》统计，目前存在上述情况，且定增价与股价倒挂的程度在5%以内的公司有天神娱乐（002354，配套融资尚未完成，定增价65.38元，最新股价62.55元）、华孚色纺（002042，项目融资尚未完成，定增价12.62元，最新股价12.26元）等。 //市场前哨观察// 起重机春节后销量良好 《股海淘金》2月7日曾报道，今年上半年，工程机械行业的基本面值得期待。去年下半年以来，国内挖掘机销售持续回暖，目前以挖掘机为代表的工程机械前瞻销售指标数据持续向好，并且需求回暖正在从挖掘机向装载机、叉车、起重机等领域持续扩散。多家机构认为，除了挖掘机之外，今年内起重机的销售增速也将恢复。有机构预计，今年汽车起重机有望增长超过20%。微信搜索“每经投资宝”或“mjtzb2”，更快获取股海淘金情报。 2月17日，华中区域某大型起重机经销商表示，目前手中已基本没有库存，由于客户手中的起重机不够用，因此近期在不断购买。据他介绍，目前超过七成的客户会买新机，只有不到20%的客户购买二手机。就湖北市场而言，相比新机，二手机通常有排放超标、无法上路的问题。目前二手起重机大多为2010-2013年的产品，这些产品大多为国Ⅲ排放标准，现在不少地方禁止国Ⅲ排放的产品，因而这些二手机会面临市场限制；起重机与矿山机械、土方机械有所区别，政策要求比较严格。二手机相较新机有较大的价格优势，今年二手机的价格有所回升，以某种型号的二手机为例，价格从去年的33万元涨到了目前的近40万元。而新机的价格比较稳定。 此前工程机械行业深度调整达6年，经过这一轮大洗牌，工程机械行业集中度明显提高。有行业人士近日表示，前些年，河南不少低端起重机企业纷纷倒闭，一些行业内优秀的企业发展倒迎来转机。 徐工机械（000425）在起重机上的竞争力较强，起重机也是公司的主打产品，近年来利润占比保持近40%的水平。 覆铜板行业今年淡季不淡 2月15日,《股海淘金》曾报道，覆铜板行业龙头之一的建滔基层板宣布将旗下板料（即覆铜板）和PP（即半固化片）分别涨价10%。事实上，自去年以来，受上游铜箔供给紧张和下游PCB行业需求较好影响，覆铜板行业多次提价。 此前市场普遍预期在连续涨价后，覆铜板涨价的幅度和周期有望放缓，并且进入今年1月后，下游PCB行业逐渐进入淡季，需求减少难以支撑继续涨价。不过国内覆铜板行业龙头生益科技（600183）从2017年1月1日起宣布旗下多款主要产品提价，此举超出市场预期，生益科技是覆铜板龙头企业之一，全球市场份额第二，产品定位中高端，拥有产能6700万张，有铜箔成本转嫁能力。微信搜索“每经投资宝”或“mjtzb2”，更快获取股海淘金情报。 2月17日，来自覆铜板行业某龙头公司的行业人士表示，今年1月公司处于满产满销的状态，与去年同期相比，目前市场对于覆铜板的需求较为旺盛。现在上游铜箔的供给还是较为紧张，近期铜箔价格有望上涨；今年来覆铜板必要原料玻纤布供应也出现紧张，价格有明显的上涨，这导致了覆铜板的成本提升，从而造成覆铜板有涨价的预期。他表示，由于行业内的一些小型覆铜板公司在采购铜箔和玻纤布方面出现问题，产能无法开足，当前整个覆铜板供给仍然较为紧张。据该行业人士介绍，2016年铜的价格比2015年低，因此随着铜箔、覆铜板价格的上涨，覆铜板企业盈利也会明显提升。公司目前盈利增长和产品涨价的趋势较强，特别是2016年上半年的基数较低。 该行业人士表示，2016年的市场较好，大部分覆铜板企业的库存应该有较多的消化，如果今年下游订单较好，那么在覆铜板的价格上将有较大的弹性。他表示，今年1-2月，虽然有春节因素，但公司经营淡季不淡，覆铜板出货量与基数较高的去年年底基本持平，而去年同期下游需求较弱，销售情况不佳。因此在低基数的情况下，今年一季度公司出货量同比将出现大幅增长。公司在今年春节期间基本没放假，目前排产依然紧张。 据某电子行业人士介绍，近期，覆铜板下游PCB行业形势较好，有的PCB行业公司春节期间还在加班，春节后，PCB价格也上涨了5-8%，除了消费电子外，汽车电子成为PCB需求增长的新动力引擎。 以上内容为每经投资宝（微信号：mjtzb2）独家原创，仅为传递信息之目的，不构成投资建议。据此入市，风险自担。使用微信扫描下方二维码或用微信搜索“每经投资宝”或“mjtzb2”，每晚更快获取股海淘金情报。