美股再创历史新高 投资大佬警告风险

每经记者 黄修眉 每经编辑 张 力

2月10日，在特朗普承诺未来数周内宣布重大税改计划后，美国股市三大基准股指全线创出新高。特朗普不断的政治承诺似乎让投资者重燃盈利的希望，这已经是特朗普胜选后，美国股市第二次全线创新高。然而在这样的背景下，美银美林统计的指数基金和对冲基金却都在从美国市场撤回资金，越来越多的投资大佬也站出来警告冲高风险。

“特朗普行情”再创新高

《每日经济新闻》记者注意到，自去年11月4日特朗普胜选美国新总统以来，美国三大基准股指曾在去年11月21日创下其胜选以来的第一次历史新高。彼时，道琼斯指数还只有近19000点，既没有冲上历史性的20000点，距离当下的20269点也还有一段距离。

今年2月10日，“特朗普行情”继续发酵，美国三大基准股指再创历史新高，道琼斯指数涨幅0.48%，报收20269.37点；标普500指数则连续四个交易日大涨，报收2316.1点，涨幅0.36%，纳斯达克指数上扬0.33%，至5734.13点。这不仅是标普500指数和道指连续第二日创纪录收盘新高，纳指更是连续第四日刷新纪录收盘高位。

华尔街分析师指出，因油价上涨提振能源股，且投资者对特朗普总统经济计划的乐观情绪重燃，加上特朗普承诺在未来数周内宣布重大税改计划，都为美股上扬提供了条件。

“减税政策重回焦点，投资人指望这会带动整体经济成长，而不仅仅是企业盈利增长，”总部位于匹兹堡的Fort Pitt Capital Group（皮特堡资本集团）高级股市研究分析师和投资组合经理金·福雷斯特（Kim Forrest）在接受媒体采访时表示。

《华尔街日报》报道称，市场聚焦美国政府政策的同时，企业财报也显示，大型美国企业有望连续第二季录得获利增长，之前连续数季下滑。汤森路透数据显示，从标普500指数成份股中逾70%的公司已经发布的季度财报来看，第四季利润势将增长8.4%，可能成为2014年第三季以来表现最佳的一个季度。

资金撤离投资大佬警告风险

值得注意的是，不断创新高的美股却似乎没有相应的数据支撑，这让诸多投资大佬出面警告股市的风险正在上升。

美银美林最新报告显示，资金已经开始从美股撤离，转向其他股市以及债市。具体来看，过去五周里有四周，指数基金和对冲基金都在从美股市场回撤资金，截至2月12日最近一周的资金流出规模达到160亿美元；流出的资金则拥向欧洲和日本市场。特别是因美元走弱后，新兴市场股市与债市逐渐稳定重获投资者青睐，截至2月12日的一周里，共有110亿美元的资金流入。

另一方面，从大类资产的资金流动看，全球资金又逐渐流向债市。同样的一周时间里，高信用等级债券资金流入规模达76亿美元，高收益债资金流入规模为19亿美元，通胀保值债券（TIPS）已经是连续第九周出现资金流入，新兴市场债券在过去六周里有五周出现资金流入。相反，美债基金则出现最大规模的资金外流。

在发现市场回升的速度过快且规模过大，以及认识到特朗普的政策不仅仅是对投资者的利好后，市场上的几位大佬发出了警告。

对于目前美股的走势，美国普信集团资产配置部主管塞巴斯蒂安·佩奇与著名的价值投资者、包普斯特集团总裁塞思·卡拉曼意见基本一致，他们认为投资者注意到了特朗普新政中对股市利好的方面，那些引起全球市场不确定性的因素却被忽视了。著名对冲基金绿光资本创始人戴维·艾因霍恩也在致投资者的一封信中强调了这一风险。

“如今的美国股价已经反映了减税政策、加大基础设施建设支出的政策，但还没有反映边境税等这类政策，其能够迅速地大幅影响到企业的利润率。”普信集团资产配置部主管塞巴斯蒂安·佩奇认为。

包普斯特集团总裁塞思·卡拉曼则表示，“大量投资者把注意力放在刺激性减税政策带来的潜在好处上，而基本上忽略了贸易壁垒所引起的风险。这些不确定性是涨势已高的美股投资者所需要警惕的。”