中国四大互联网巨头到底管理多少财富？（附图谱）

巨头的零售财富管理疆土有多大？审视互金巨头下辖疆域的全貌，三组数据最有说服力：

一．到底手握多少用户

蚂蚁金服个人客户总数超过5亿，仅去年就新增约1个亿；京东金融个人客户总数超1亿；腾讯并未以下设独立子公司的方式将金融业务整体打包注入，其微信支付实名用户在2016年6月末突破了4亿；百度也是以事业群形式运作金融板块，百度金融的个人客户总数在去年三季度末达到9000万。

用最苛刻的算法，刨除四者客群存在的相叠加因素，仅计入单一最大值，我国互联网巨头金融板块覆盖的实名用户载体，至少达到5个亿。

这是什么概念？我们找出了在财报披露过详实零售客户数规模的银行来引入对比：中型股份行浦发在去年6月末的个人客户数达到3563.47万户；宇宙行未披露该项目，但披露其网银平台用户总数达到2.15亿户。

也就是说，四大互金巨头用户数的最低值，是我国最大银行零售用户总数最高值的2.3倍多，是我国一个普通中型银行的实名用户最高值的近14倍。一个蚂蚁金服，其客户规模相当于1.25家建设银行，4家招商银行，20家北京银行。

我们无法找到国外零售巨头富国银行、嘉信理财目前最新的用户数据，但是根据公开历史披露，他们加起来的总量敌不过上述任意一家互金公司。

二．估值到底高得多恐怖

四大互联网巨头，两家以独立子公司形式存在，所以我们在此只能呈现蚂蚁金服和京东金融两家的估值。在去年最新一轮的股权融资后，蚂蚁金服的最新估值为750亿美元（其中500亿美元来自支付宝）；同样也是去年最新一轮股权融资后，京东金融估值466.5亿人民币。

而腾讯金融方面，如果参照蚂蚁金服的逻辑将支付公司注入，那么，财付通早在三年前估值就已经达到了257亿美元。也就是说，腾讯金融至少可以贡献近300亿美元的估值。

这里三家公司，估值就已轻松突破千亿美元。这又是什么概念？我们引入全球银行业权威杂志英国《银行家》联合世界知名品牌评估机构Brand Finance发布的《2017全球银行品牌500强》，来将互金巨头和传统的银行比上一比。

榜单显示，工行的品牌价值达到478亿美元，在全球银行业中超越富国银行排名第1。而富国银行以416.2亿美元降至第2位。建设银行以413.8亿美元排第3，中国银行312.5亿美元排第5，农行285亿美元排第7。

也就是说，中国的互金巨头第一名，早就已经在估值方面，碾压宇宙行和全球零售银行巨头。

而如果评比维度不够丰富的话，我们再引入互金巨头的母公司市值来和银行的市值相比较。上个月刚发布的中国上市公司市值500强榜单，腾讯以1.608万亿人民币的市值超越宇宙行（1.572万亿元），阿里亦表现不俗，以1.52万亿排名第三，将中行、建行、农行的市值全部压在脚下。

引入母公司的市值，是需要证明，这对于互金公司估值的提升，是种强大后劲。

三．到底为金融机构输出了多少客户？

要分析这个数据，我们同样将指标设得苛刻一点，不考虑用户登录、账户日活等过于宽泛的口径，只引入各自二类账户（即支付账户）开展金融产品销售的情况。

蚂蚁金服提供的数据显示，蚂蚁聚宝的实名登录用户目前接近1亿；余额宝用户已超过3亿；在该体系购买保险的保民超过1亿。也就是说，仅蚂蚁金服一家为不同的金融业态有效导流达5亿人次。京东金融的产品销售频道，购买过金融产品的人次达到1亿。腾讯金融方面，申购过理财通产品的用户数目前已超过8000万。

总之，仅作为产品销售渠道，三家互金巨头就为传统金融行业输出了至少6.8亿人次的客户总量。而这还未将搜索巨头百度囊括入内。

金融股权渗透惊人

支撑互金千亿美元估值的，是四家互金巨头织网式的金融业务投资行为。概括而言，四家互金巨头的投资标的分为理财平台、金融基础设施、金融代销（基金销售）、融资类业务（P2P和校园分期信贷）、金融资产交易所、以及传统金融机构（银行和保险）。

在此我们呈现四大互金巨头金融投资图谱如下 ：

而在疯狂的股权投资基础上，四大互金巨头也通过发起设立和参股两种形式，分别获得了如下牌照：

（来源：券商中国；王莹  罗晓霞对此文亦有贡献）