收评：沪指弱势震荡 机构：有望演绎“小阳春”行情

周二沪深两市小幅低开，沪指早盘弱势震荡，午后小幅跳水，跌逾0.5%，尾盘跌幅有所收窄。盘面上多数飘绿，国防军工全天领跌，昨日表现活跃的小盘股跌幅居前。题材概念方面，共享单车指数节节攀升，午后领涨近4%。两市交易量较上一交易日略有放量。

截至收盘，沪指报3153.09点，跌幅0.12%；深成指报10055.57点，跌幅0.23%；中小板指报6362.21点，跌幅0.30%；创业板指报1889.13点，跌幅0.60%。

沪市成交1525.59亿元，深市成交1985.83亿元，两市合计成交3511.42亿元，较上一交易日的3291.99亿元略有放量。

盘面上，多数下跌。建筑材料领涨，有色金属、钢铁、商业贸易涨幅居前；国防军工领跌，传媒、计算机、家用电器跌幅居前。概念板块上，亦是多数下跌。共享单车指数领涨，丝绸之路、新疆区域振兴、创投指数涨幅居前；卫星导航指数领跌，通用航空、航母、次新股指数跌幅居前。

【热点板块】

杭州本地股午后异动，杭锅股份（002534），杭氧股份（002430），杭齿前进（601177）涨停，杭钢股份（600126）涨逾4%，杭萧钢构（600477）涨逾2%。

股权转让板块是去年的主流热点板块，今日迎来反弹，摩恩电气（002451）2连板，嘉凯城（000918），东北电气（000585），三江购物（601116）涨停，凯恩股份（002012）涨逾5%，万方发展（000638），昌九生化（600228）涨逾4%。

建筑材料板块收盘涨幅居前，天山股份（000877），上峰水泥（000672）涨停，青松建化（600425），祁连山（600720）涨逾5%，罗普斯金（002333），兔宝宝（002043）涨逾4%。

黄金板块午后再度发力，金贵银业（002716）涨逾4%，中金黄金（600489）涨逾3%，赤峰黄金（600988），湖南黄金（002155），山东黄金（600547），风华高科（000636）涨逾2%。

跌幅榜上，国防军工，网络安全，证券板块跌幅居前。

【消息面】

1、要把改革放在更加突出位置来抓

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平2月6日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十二次会议并发表重要讲话。他强调，党政主要负责同志是抓改革的关键，要把改革放在更加突出位置来抓，不仅亲自抓、带头干，还要勇于挑最重的担子、啃最硬的骨头，做到重要改革亲自部署、重大方案亲自把关、关键环节亲自协调、落实情况亲自督察，扑下身子，狠抓落实。

2、中央一号文件深度影响：粮、水、地三大改革主题激活产业链

农业供给侧结构性改革今年站上风口。5日，2017年中央一号文件《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》全文发布。作为贯彻中央一号文件的细则，农业部6日印发了《关于推进农业供给侧结构性改革的实施意见》。

3、2月流动性到期回笼量约2.5万亿元

6日，央行连续第二日暂停公开市场操作(OMO)。据统计，2017年2月，流动性到期回笼量约2.5万亿元。即便有现金回笼支撑，若央行不进行必要的对冲，流动性到期回笼也将成为金融机构鸡年首先面临的一大考验。

【机构观点】

兴业证券王德伦认为：市场情绪或受影响，但调整空间有限，短期内不需过度担忧。建议从结构上思考机会，并精选有业绩支撑被错杀的绩优股。

平安证券魏伟判断2017年货币政策的环境较为复杂：对于金融市场来说单边下注的风险很高，相机抉择又存在时间选择上的难度，这是特定经济和政策环境下的必然结果，金融市场去杠杆的过程将在主动和被动两个层面共同推动，适度调整杠杆是非常有必要的。

海通证券表示，经历两个月的调整，影响市场的利空因素已逐步消化，目前无需太过担忧。在存量博弈的震荡市中，结构偏向业绩确定和政策亮点。建议以价值股为底仓，持有国企改革、“一带一路”等主题品种。

招商证券称，预计短期内，市场情绪会有所恢复，结构性行情仍将活跃。IPO发行节奏对小盘股来说是一个变数，短期可关注民航机场、智能电视、证券、汽车整车、旅游和半导体元件等主题。

国金证券表示，市场在年初调整到低点3044点后开始小碎步爬升，市场反弹逻辑并未发生变化。站在当前时点，我们倾向于市场依旧有望演绎“小阳春”行情。投资者莫为“利率扰动”所迷惑，从而错失二月行情。

【投资建议】

今日两市重新回到弱势区间内。央行今日连续第三日暂停公开市场逆回购操作，今日将有1200亿元回购到期，近期shibor全线上涨，市场资金面再度趋紧。盘面上看，昨日大涨的军民融合和次新股板块上演一日游，今日未能延续强势。资金面紧缺，市场缺乏延续性较好的主流热点，导致持币投资者观望气氛较浓厚。今日高位股依然是资金远离的区域，场内资金发掘一些低位的小盘滞涨股拉升获利，但参与难度较大。总体而言，今日市场再度转弱，操作风险较大，建议投资者控制仓位，适当留意年报高送转和年报披露期临近的个股的短线机会。

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