新股发行提速 基金打新收益率迎变数

随着新股发行提速、上市后“开板”时间提早，公募基金打新的收益率或将迎来变数。数据显示，2016年至今，1758只基金累计获配新股金额72亿元，打新最多的基金获配新股199只。 据证券时报1月16日报道，虽然近期新股申购的预期收益率在下降，但从参与打新的基金收益看，打新对基金收益仍有一定改善。 北京上述混合型基金经理认为，基金参与打新后，影响基金收益的因素主要有：一是基金打新的增强收益，二是打新底仓配置的权益投资收益，三是基金本身配置资产的收益。 该基金经理称，如果基金规模在6亿元上下，一年坚持打新的收益率应在4%~6%之间，规模太大的收益率会被稀释，规模太小则有打新底仓波动风险。 事实上，随着近期多空因素的消长，基金参与打新的收益影响因素也更为错综复杂。 北京一位参与打新的基金经理认为，从利好的角度看，新股发行数量增多了，中签的概率会提升，但由于涨幅小了，实际上也就抵消了中签量提高的优势。总体而言，打新作为较低风险的投资品种，仍具备持续的配置价值。 事实上，作为网下申购的A类机构，公募基金可以享受到更好的政策红利。上海证券相关研报提供的数据显示，2016年全年A类机构中签率为万分之二点三，配售率几乎是网下整体配售率的2倍。公募基金作为A类机构，中签率明显高于B类投资者和C类投资者。 北京上述参与打新的基金经理分析，从利空的角度而言，一是新股上市后预期收益率在下降；二是打新需要配置的蓝筹股底仓或面临一定调整风险；三是打新底仓市值要求有所提升，2016年沪市、深市一般只需要各配置3000万元市值，而目前沪市一般已要求5000万元甚至6000万元市值，这意味着规模小于1亿元的基金将丧失同时参与沪深两市打新的资格。