宏达股份谋控股四川信托：计划持股60% 估值有望逾百亿

每经实习记者 陈耀霖 记者 谢振宇

每经编辑 罗伟

停牌2个月的宏达股份（600331，SH）揭开了重大资产重组的神秘面纱。

12月20日晚，宏达股份披露了重大资产重组的标的——拟通过发行股份的方式向宏达集团、濠吉食品及汇源集团购买四川信托股权。

四川信托同为宏达股份实控人刘沧龙旗下企业，宏达股份亦持前者约22%股权。宏达股份公告称，若此次重组成功，公司将取得四川信托控股权。

昨日（12月21日），宏达股份一位内部人士向《每日经济新闻》记者表示，除了原有股权，加上宏达集团、四川濠吉、汇源集团所持股权，通过此次购买，宏达股份对四川信托的持股应在60%左右。此前，公司在四川信托的股权挂牌转让中放弃优先购买权，是因为达不到转让方要求的接盘条件，并非是杀“回马枪”。

前四大股东参与交易

宏达股份最新披露，公司将通过发行股份方式购买四川信托股权，宏达集团、濠吉食品及汇源集团三者已确定参与本次交易。此外，公司正与其他潜在交易对方进一步接洽协商交易事宜，最终交易对方范围还没有确定。

今年10月时，四川信托共有十位股东，在中海信托转让股权、濠吉接盘后，变为9家。目前，前三大股东是濠吉食品、宏达集团、宏达股份，分别持股约35%、32%、22%，第四大股东汇源集团持股为约3.8%。

四川信托其余股东还包括成都铁路局、四川省投资集团、四川成渝、中铁八局、中国烟草总公司四川省分公司六家，共持股约7%。

宏达集团为宏达股份控股股东宏达实业的母公司。宏达集团与四川信托素有渊源，2010年时，四川信托重组，当时宏达集团共斥资近7亿元，合计取得53.75%的股份。

濠吉集团所持四川信托30%股权为最新获得，斥资50亿元。此前，中海信托转让四川信托约30%股权，并在北交所进行挂牌，当时有多家公司参与竞标，一度成为市场关注焦点。最终，濠吉集团行使优先受让权，并从中融新大集团这个强力竞争对手那里“虎口夺食”拿下股权。濠吉集团目前持有宏达股份4.92%股份。

“此次公司购买的股权，肯定不包括濠吉集团刚拿到的30%，这部分股权还处在限制解禁阶段。”前述宏达股份内部人士向记者表示，目前情况，通过交易，宏达股份持股比例预计能达到60%左右，将控股四川信托。

该人士表示，四川信托其他股东方川投集团、成都铁路局等都系国资，若参与交易，要走相关内部审议程序，目前公司正在跟各股东接触，一切还都处在不确定状态，洽谈还需要时间。

两个月前，宏达股份开始停牌，并筹划相应事项，后透露构成关联交易、系金融业资产，外界揣测标的就是四川信托。

“公司的决策当然是停牌的时候就定了。现在的时间也比较紧张，一会儿我还要去开个协调会。对于外界关心的估值、未来发展计划等，会在下一步预案中公告出来，一切还是以公告为准。”昨日上午，前述宏达股份人士表示。

四川信托是个香饽饽

此次谋划收购，宏达股份称，四川信托若成为其控股子公司，“将有利于提升公司综合竞争力和持续盈利能力”。

在市场人士看来，进一步强化与宏达股份的关系，无论是增强资金实力，还是谋资本运作，四川信托都能得到更多便利。

在外界看来，四川信托是优质标的和“抢手货”，这从前段时间中海信托转让股权可看出。意向购买者不仅包括多家上市公司，最终濠吉集团也是以溢价33.33%、总额为50亿元获得约30%股权。据此计算，四川信托整体估值达167亿元。

今年10月，北交所公开挂牌信息显示，四川信托全部净资产评值为111亿元。

宏达股份在2015年报中披露，截至2015年末，四川信托管理信托资产规模逾3000亿元，合并总资产204.55亿元，净资产为61.82亿元。

实际上，四川信托的发展势头良好。去年，四川信托实现营业收入42.1亿元，净利润达到15.93亿元。今年上半年，四川信托营收为15.7亿元，净利润5.62亿元。