收购铁创科技获证监会通过 中光防雷开拓铁路防雷市场

每经实习记者 陈星 每经编辑 曾健辉

如今的资本市场中，甫一上市就借助资本力量大肆并购者屡见不鲜，按兵不动的谨慎者亦有之。

在2015年IPO上市一年后中光防雷（300414，SZ）开始并购。今年8月5日，中光防雷于因筹划重大事项临时停牌，随后其公布拟作价1.08亿元收购深圳市铁创科技发展有限公司（以下简称铁创科技），并借此切入铁道防雷业务。

12月16日，中光防雷发布公告，宣布其收购铁创科技一事获证监会无条件通过。16日下午，中光防雷董秘周辉向《每日经济新闻》记者还表示，“目前公司已开始物色军工企业标的，不排除将在时机成熟时筹划下一次并购”。

借机布局铁道防雷市场

公告显示，中光防雷将支付2700万现金及8100万元的相应股票对价以完成此次交易。虽然铁创科技资产净额仅占上市公司相应数据的18%，但该笔交易完成后，铁创科技将成为中光防雷上市后收购并购而来的标的企业，中光防雷亦将借此进军轨道交通防雷市场。

周辉向记者表示，收购铁创科技除了看重其资质与产品外，更看重其在轨道交通领域维护的关系网络。中光防雷亦在相关报告书中披露，“铁创科技目前已是国内铁路通信及信通系统电气安防的主要供应商之一，并为多家大型铁路设备厂商提供产品配套”。

“对于刚刚进入铁道市场的中光防雷来说，收购铁创科技为我们搭建渠道，消除壁垒节省了很多后期资源投入。”周辉如是说。

除此之外，主营业务增速放缓或许也是中光防雷上市逾一年终于出手并购的原因之一。2016年上半年，中光防雷营收相比上年同期下降0.91%，净利润同比下滑10.27%。周辉坦言，“国内4G通讯建设下降，市场增速放缓，对构成公司主要收入的通讯防雷业务确实造成了一定影响。”

在中光防雷目前的客户构成中，爱立信、华为等通信设备制造商占据前五位并在公司销售配比中占到67.87%。为应对潜在的客户集中与市场增量有限风险，中光防雷近年来已开始在通讯领域外尝试新能源、军工等多个领域。从2014年到今年上半年，中光防雷通讯领域营收占比已经从88.15%降至79.87%。

正物色新的并购标的

当问及公司是否将借鉴此次成功经验在合适时机继续展开并购时，周辉表示：“这个是一定的。公司已经在物色合适的军工企业标的，今后的并购肯定会比这次大得多并且将不局限于防雷领域。”

中光防雷走出通信领域甚至防雷产业的“野心”不仅体现在横向并购上，其纵向的产品结构亦正在调整当中。周辉对《每日经济新闻》记者透露，“公司目前正在利用与爱立信等大客户间的合作关系，根据客户需求定制防雷产品外的通讯用产品”。

中光防雷收购铁创科技未来将逐步落地，标的相应业绩情况如何呢？相关数据显示，铁创科技货运防雷工程业务收入2015年的实际收入为424万元，但中光防雷对该业务2016年的预估值直接飙升至1743万元，并预计在未来三年内增速分别达到40%、30%与25%。

对此，周辉表示，“铁创科技货运防雷业务的2016年预测收入为1743万元，其上半年已经实现526万元，从下半年的财务数据来看，今年的收入预期已经完成。”

“我们的增速预估其实已算比较保守，实际情况应该会超出预期。”周辉称。据中光防雷预估，2017年~2019年,铁创科技货运防雷业务累计将实现收入9580.02万元，占3亿元市场容量的比例为31.93%。 

对于铁创科技并入中光防雷后的发展路径，周辉透露，“铁创科技将利用现有客户资源打开防雷保护之外的轨道交通业务，未来其新增项目营收占比或许将超过铁道防雷业务。”