银监会：提升商业银行衍生工具风险管理能力

每经记者 朱丹丹

伴随着场外衍生品市场的快速扩张，交易对手信用风险（以下简称CCR）逐步成为各个商业银行面临的主要风险之一。

11月28日，银监会发布了《衍生工具交易对手违约风险资产计量规则(征求意见稿)》(以下简称《规则》)。

与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，上述《规则》提高衍生工具资本计量的风险敏感性；重新梳理了衍生工具资本计量的基础定义和计算步骤，明确了净额结算组合、资产类别和抵消组合的确定方法，分别规定了不同保证金安排情况下风险暴露的计量公式等。

“近年来，随着金融市场的发展，我国商业银行衍生工具交易业务快速增长。”银监会也表示，为增强交易对手信用风险资本监管的有效性，推动商业银行提升衍生工具风险管理能力，根据2014年3月巴塞尔委员会发布的《交易对手信用风险计量的标准方法》，起草了上述《规则》，并向社会公开征求意见。

事实上，早在2006年6月巴塞尔委员会发布的《统一资本计量和资本的国际协议：修订框架》（以下简称巴塞尔Ⅱ）首次明确将交易对手信用风险纳入商业银行资本监管框架。

不过，基于全球金融危机期间，场外衍生品市场遭受重创，2010年底巴塞尔委员会发布《巴塞尔Ⅲ：增强银行体系稳健性的全球监管框架》（以下简称巴塞尔Ⅲ），提高CCR资本要求。

接着，2014年3月巴塞尔委员会又发布了《交易对手信用风险暴露计量的标准法》（以下简称SA-CCR），以取代巴塞尔Ⅱ框架下的CEM和SM，并将其作为IMM下CCR资本要求底线的计量基础。

值得注意的是，上述《规则》还要求商业银行将交易对手信用风险管理纳入全面风险管理框架，建立健全衍生产品风险治理的政策流程，强化信息系统和基础设施，提高数据收集和存储能力，确保衍生工具估值和资本计量的审慎性等。

曾有监管人士发文分析指出，随着国内利率和汇率市场化进程加快、资产证券化市场发展以及国际化程度的提高，国内主要银行将更加深入地参与衍生品市场，一方面灵活地满足客户需求，另一方面在更大范围内寻求风险对冲工具。因此，国内大型银行要意识到CCR管理的重要性，将CCR管理纳入全面风险管理框架，按照SA-CCR的新要求，更新升级管理信息系统，开发识别、计量和监控CCR的工具，完善交易对手信用风险管理政策和流程，逐步提升交易对手信用风险管理能力。