郑眼看盘：走势不自然 可隔岸观火

本周一A股小涨，沪综指涨0.79%至3218.15点。深主板、中小、创指数表现弱一些，其中创业板最弱。

早盘投资者最先看到的是保险股、中国建筑、中国中车等大幅拉升，这可能对不同投资者形成不同影响，有些投资者对盘面观感会变好，有些却不一定。因市场被主力牢牢得控制，时间一长，多数投资者可能已经习惯，既往的警惕也可能会渐渐消散。不过我认为，投资者仍得提防，越是在这个时候，越是不可掉以轻心！

人民币中间价今日再下调189点，达到6.8985，为连续下跌12天，累计跌幅已达2%左右。虽然人民币走低与美元走势过于强劲相关，但毕竟这么个下跌法仍会对我们经济及股市构成些影响，美元升值会不利于新兴市场，A股也一般会受到压力。

有些投资者认为本币走低能提振出口，但现实情况并不尽然。大家知道，人民币兑其他多数非美元货币其实还是升值的，这一块出口提振是谈不上的。至于对美国的出口，还得看特朗普上台后在贸易保护方面到底如何。

人民币走低会对通胀构成压力，这倒是实打实的，因石油、粮食等部分物资得进口一部分。因潜在物价压力实质上已比较大，加上中美利差加大，所以央行最近在货币方面显得比较节制，市场的利率水平也有明显走高。

这波行情多少显得有点诡异，至少也显得不太很自然，所以我总是有些谨慎。行情已顽强地走到现在，但我上述疑虑非但未因行情热络而减小，反而进一步增大。

股市有涨就有跌，问题是拐点在哪，个人认为拐点会在年内。市场一般会打些提前量，无论是主力资金，还是跟风盘，所以年末前这段时间投资者是没有理由过度轻松的，一定得打点精神看盘，以便随时应变。

就具体操作来说，投资者在减些仓后可持股观望。如果续涨，就拿着，万一加速涨，不要去追涨；万一哪天见到大阴线，却可考虑跟风杀跌，不能去逢低吸纳。

明年局势现在也厘不太清，外部的美联储及美国新总统的政策还有待明朗。在我们内部，关键还是人民币汇率走向，因我们未来汇率政策走向其实是有些不确定性的，这得过了年底才知。·

（郑步春）

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