东方网络拟并购三公司 许晴、陈建斌、蒋勤勤所持股权或将升值8倍

每经记者 曾剑

据东方网络（002175）5日披露的重组方案显示，公司拟通过发行股份及现金支付方式并购嘉博文化、华桦文化、元纯传媒三家公司各100%股权。

值得一提的是，在交易对手中，许晴、陈建斌、蒋勤勤、王学兵等明星悉数在列。这些明星大多于数月前才通过股权收购，成为标的股东。以东方网络收购价格判断，短短数月时间，上述明星的持股价值便升值了8倍多。要知道，自年初至今，排名第一的私募产品收益率为184.64%，与这些明星比可能也相形见绌。

标的评估溢价率均不低

资料显示，嘉博文化成立于2013年5月，注册资本1亿元。嘉博文化是一家主要从事影视开发、制作、投资的影视企业。其参与投资拍摄的影片包括《一个勺子》、《老男孩之猛龙过江》、《小时代3》、《小时代4》等。

华桦文化成立于2014年3月，注册资本1162.80万元。公司主要从事境内外影片的投资及宣发业务，其投资的影片主要分为全球分账片、买断片及国产电影三类，其为多家境外知名电影公司的大制作影片（如《变形金刚4》、《007：幽灵党》）提供适应国内电影市场的宣传，并参与了部分电影投资。

元纯传媒设立于2008年，注册资本1000万元。公司的主要业务包括综艺节目、纪录片、网络影视剧等产品的创意策划、开发制作及整合营销。

此次交易，嘉博文化全体股东承诺，公司2016年~2018年实现的扣非后归属于母公司股东的净利润（下同）分别不低于1.2亿元、1.5亿元、1.95亿元；华桦文全体股东承诺，公司2016年~2018年实现的净利润将分别不低于8000万元、1.04亿元、1.3亿元；同期，元纯传媒股东承诺的净利润分别不低于6000万元、7800万元、1亿元。

财务数据显示，嘉博文化2015年营收1.39亿元，净利润4214.87万元；今年上半年，该公司营收4414.99万元，净利润650.42万元。华桦文化2015年营收1641.12万元，净利润402.99万元；今年上半年，该公司收入3784.85万元，净利润为2129.69万元。元纯传媒2015年营收1.79亿元，净利润亏损52.66万元；今年上半年，公司营收3381.13万元，净利润为529.42万元。

据评估，嘉博文化在评估基准日合并口径所有者权益账面值为1.46亿元，评估值为16.84亿元，评估增值率为1053.94%；华桦文化在评估基准日所有者权益账面值为1.06亿元，评估值为11.21亿元，增值率为960.58%；元纯传媒在评估基准日合并口径归属于母公司所有者权益账面值为41.81万元，评估值高达8.37亿元，增值率达到惊人的200025.97%。

经协商，嘉博文化、华桦文化、元纯传媒100%股权的交易价格分别为16.29亿元、10.92亿元、8.15亿元，合计35.36亿元。此次交易，东方网络以发行股份购买资产的交易金额为21.94亿元，发行价格不低于16.12 元/股；支付现金购买资产的交易金额为13.42亿元。

同时，东方网络拟向不超过10名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，募资总额不超过20.9亿元。募资将用于支付前述交易现金对价以及用于并购标的整合。

明星小投入或换来大产出

《每日经济新闻》记者注意到，交易标的之一的嘉博文化股东名单可谓是星光熠熠。许晴、陈建斌、蒋勤勤、王学兵，这些均是大家耳熟能详的人物。其中，许晴于今年3月份以340万元的价格受让嘉博文化2%股权；陈建斌以170万元揽入1%股权；蒋勤勤、王学兵均以85万元的价格分别受让嘉博文化0.5%。

此次交易，许晴将获得3125.57万元现金；陈建斌获得1090.80万元股份支付对价（约626.426万股股份），625.11万元现金；王学兵、蒋勤勤各获得504.90万元股份支付对价（约313.213万股股份），并将获得312.56万元现金。

倘若东方网络此次重组按照现在的方案顺利完成，这4位明星合计680万元投资，在短时间内便已“升值”至6476.4万元。

事实上，嘉博文化实际控制人宋宪强无疑是这些明星能有机会获得巨额盈利的幕后推手。截至目前，宋宪强持有嘉博文化56.50%股权，为公司控股股东与实际控制人。而许晴等明星持有的嘉博文化股权均是此前从宋宪强手中收购所得。

有分析人士认为，宋宪强对这些明星如此慷慨，无疑是为了通过此举绑定这些IP资源。

资料显示，嘉博文化通过与制片人、导演等共同出资成立制片公司并签署合作协议的方式构建了嘉博文化的制片平台。其中包括陈建斌、王学兵、许晴等均与嘉博文化合资设立了制片公司。

这种合作，已经给嘉博文化带来了不少甜头。譬如陈建斌导演的电影《一个勺子》获得第51届金马奖五项提名两项大奖及第30届金鸡奖三项提名一项大奖。

不过，部分明星们要完全实现收益，后续还需要付出一定的努力。

根据重组约定，陈建斌、王学兵、蒋勤勤于交易中取得的上市公司股份，需在相应年度的业绩承诺达标后按照一定比例解锁。

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