铝价大涨助行业扭亏 两季新增270万吨产能重燃过剩担忧

◎每经记者冯彪 我国是全球最大的铝生产国和消费国，经过去年底以来的减量发展，今年铝行业实现企稳反弹。上海有色网数据显示，今年迄今为止，沪铝已涨近31%，而10月更是大涨近15%。 在10月底举行的“2016中国国际铝业周”活动上，中国有色金属工业协会会长陈全训称，国内铝业市场供需关系明显改善，市场价格震荡回升，初步扭转了去年底电解铝全行业亏损的被动局面。今年1~8月，规模以上铝产业实现利润482亿元。 值得注意的是，在价格回升之际，部分企业新建项目或者产能复产也为价格涨势蒙上一层不确定性因素。根据预测，今年四季度和明年一季度我国将有约270万吨新建或重启产能释放。有分析认为，预计2017年中国电解铝市场重回过剩格局，全年过剩量133万吨。 安泰科铝部经理姚希之告诉《每日经济新闻》记者：“2016年中国电解铝市场回暖有被动调整的因素，其增长动能和可持续性不高，供应仍是当下以及未来一段时间内市场关注的主要方面。” 电解铝行业扭亏为盈 去年，铝价“跌跌不休”，相关企业持续亏损。我国氧化铝供应过剩112万吨，价格较上年同期下跌了7.3%，电解铝供应过剩50万吨，价格较上年同期下跌9.7%。 面临产能过剩和价格下跌压力，2015年12月11日，有色金属工业协会宣布，占全国铝产能75%的14家骨干电解铝企业承诺，不再重启已关停产能，并会进一步安排弹性生产规模。 在此次活动论坛上，中国铝业公司副总经理卢东亮提及，当前高成本产能基本关停，有的高成本产能转移到低成本地区，剔除高成本关停产能，现在总共产能约4000万吨，开工率也已超过80%，现在不能说电解铝产能过剩了。 今年上半年，铝价扭转下跌之势，迎来一波持续上涨。安泰科数据显示，2016年以来，中国电解铝产量增速大幅萎缩，市场一度供不应求，铝价从2015年低点9565元/吨涨至12965元/吨，涨幅达36%。 另外，受益于电解铝企业产量收缩，截至9月底，上海期货交易所三月期铝价格约12000元/吨，同比2016年初上涨20%。尽管9月期货价格较4月时13075元/吨的高位有所回调，但安泰科研报分析，整体来看价格仍然维持在上半年高位区间波动。 陈全训称，今年以来，中国铝工业运行总体健康平稳。在1~9月，中国氧化铝产量同比增长0.4%，电解铝产量同比下降1.4%，且连续9个月产量同比下降。而在消费方面，受交通运输和建筑工程领域拓展应用的强力拉动，上半年国内铝消费增长8%左右。 在供需关系改善的情况下，陈全训表示，目前初步扭转了去年底电解铝全行业亏损的被动局面。今年1~8月，规模以上铝产业实现利润482亿元，其中，铝冶炼行业实现利润90亿元。 库存呈现回升之势 铝价上涨带动铝企逐渐扭亏为盈，这也刺激部分电解铝企业恢复产能。安泰科研报显示，2016年10月，电解铝企业重启和新建产能的投放步伐持续加快，10月电解铝重启产能仍主要集中在贵州、四川、甘肃等省份；新建投产依然分布在山东、新疆、内蒙古等省区，10月中国电解铝运行产能已超过3400万吨。 在此次铝业周活动中，姚希之报告预计，2016年四季度，中国仍有超过220万吨的新建及重启产能释放。与此同时，2017年一季度，国内还将有超过50万吨/年的新增产能陆续投放，远期电解铝市场供应压力重现。预计2017年中国电解铝产量将达到3600万吨，增幅11.5%。 “受产能重启的影响，2017年中国电解铝市场可能重回过剩格局，预计全年过剩量133万吨。受其影响，全球电解铝市场也将由短缺转为小幅过剩。”姚希之对《每日经济新闻》记者说。 与此同时，电解铝库存也呈现回升之势。据上海有色网数据，截至10月31日，国内电解铝社会库存环比增加2.3万吨，在途铝锭陆续到货，进口铝锭也小幅增长。 姚希之告诉《每日经济新闻》记者：“受运输影响，10月份国内主要地区铝锭显性库存增幅有限，整体处于低位区间波动。但从实际情况来看，由于大量铝锭囤积在铁路或站台，且隐形库存还有加剧之势，我们认为国内真实供应压力较上月仍有提升，我们预计10月份国内铝市场供应过剩将进一步扩大。” 在供给增加的同时，消费增长却有减弱的可能。姚希之称，2016年四季度，国内铝消费增长动能进一步减弱，同时在铝材出口增速较上年大幅下降的情况下，中国铝消费增速或将进一步下降，市场供应格局逐渐向过剩加剧。 另外，安泰科利用美国人均铝消费量的变化趋势预测我国铝销费的走势。该预测认为，按2010年不变价计算，中国人均铝消费峰值对应的人均GDP在68700元，并且将在2022年或2023年前后进入峰值，以2015年为基年，到达消费峰值年度，铝消费的年均增幅范围为4.6%~6.5%。 安泰科报告分析，随着铝消费强度趋于饱和，以及电力、氧化铝、运输等费用持续上涨，未来中国电解铝的成本将逐步回升，势必削弱企业的盈利能力。并且在未来中国电解铝市场总体呈现过剩加剧的供需格局下，成本上涨对铝价的支撑或相对有限。