这家公司跨界并购石墨烯项目，石墨烯产品订单年底总额可达100亿！

如何跟上机构资金的步伐？机构调研的个股不失为一个跟踪机构动向的窗口，通过近一周的机构调研个股数据，再结合券商研报观点，火山财富（微信号：huoshan5188）将在每周为大家整理出一份机构调研股票池，以供各位读者参考，本文不构成买卖依据。

1，华帝股份（002035）

10月27日，华夏基金、广发基金、前海人寿、友邦保险等一众基金、险资等调研了华帝股份（002035），调研中，公司经营销售及业绩情况是双方沟通的要点。

首先公司提出，公司目前处于调整阶段。而且从第三季度KA渠道的销售情况来看，表现很好，再加上新店的铺设，预计未来线下销售额会有较大增长。

具体来说，调整主要是对线下部分进行调整的，但是今年线上部分保持较大增长，现在“双11”快到了，预计今年“双11”将比去年业绩翻一番以上，去年“双11”销售额为八千万元，今年预计可以超两个亿。目前电商占比25%，增速预计超过50%，预计明年仍保持高速增长。

有趣的是，当机构投资者提问说到，作为二线品牌来讲，目前在参考一线品牌价格，对销量会造成什么影响？对此，公司首先反驳称，华帝是一线品牌。接着公司解释到，只不过由于内部管理问题，过去14、15年收入增长幅度不大，影响了华帝市场投入。但就目前来看，公司在渠道、收入规模、市场地位而言都属于一线品牌，公司会继续重视品牌的培养。

就明年利润增长目标来说，公司表示目前还不大好确定，明年规模效应应会形成，整个净利润的增速与公司的预期一致。另外，明年的增长不是简单看2015年基数低，而是保持2016年增长趋势。2017年公司新的战略布局，也会带来新的增长。

中投证券在10月25日的研报中评价到，华帝股份业绩拐点如期而至，营运治理有望持续改善。维持“强烈推荐”评级，目标价 30.5 元，对应2017年25倍市盈率。

2，华西能源（002630）

国庆节后，华西能源发布公告称，终止原先的重大资产重组事项，转而调整以13.5亿元现金向恒力盛泰（厦门）石墨烯科技有限公司的大股东和二股东分别收购10%和5%的股权。10月27日，星石投资、海富通基金、中信证券、中植产业等近50家机构就恒力盛泰的基本情况向华西能源进行了调研。

据了解，恒力盛泰大股东蜂巢新能源的实控人为张博增，是全球第一个发现石墨烯且最早拥有石墨烯产品专利的石墨烯产品创始人。此前公司披露公告恒力盛泰2016年1-8月份存在80%的关联交易，其中一大原因是恒力盛泰100吨生产线投产之前，台湾AMI向恒力盛泰出售半成品石墨烯，进行委托加工，存在生产端构成关联交易。国海证券表示，随着厦门生产线的投产，台湾公司将不向恒力盛泰提供半成品石墨烯，生产端的关联交易情况将有所改善。

此外，公司在调研中表示，恒力盛泰除第一大客户合作金额较高外，其他合同较为分散。另外，恒力盛泰订单执行周期为3年，预计到年底客户会增加到20家。目前已签订单约60亿元，预计今年年底订单总额可达到100亿。国海证券预计，按照目前公司在手订单情况，可完成三年分别5亿、6亿、7亿元的业绩承诺，若公司还有后续签订的合同订单，预计可超预期完成。

值得注意的是，恒力盛泰的石墨烯专利还可以收取许可费用，现阶段按照销售收入的1%收取，但最低收费金额为人民币500万。

根据以上分析，国海证券于10月28日发表研报表示，预计公司2016-2018年EPS分别为 0.30、0.44、0.57，对应当前股价 PE 为43.81、29.15、22.65 倍。若股权收购成功，则 2016-2018 年备考净利润预测为 2.8、4.0、5.0 亿元，对应当前股价 PE 为34.08、23.38、18.64 倍，维持公司“买入”评级。

3，江苏国泰（002091）

10月28日，北京云晖投资单独调研了江苏国泰，主要就近期市场较为关心的重大资产重组及公司基本情况进行了了解。

据介绍，公司目前已形成外贸和化工新材料两大主业。公司外贸业务主要从事纺织、服装、机电、轻工、化工等商品的进出口贸易，其中服装出口比重在80%。控股子公司--华荣化工主要从事锂离子电池电解液和硅烷偶联剂的研发、生产和销售。

另外，华荣化工目前锂离子电池电解液产能为1万吨/年，同时，年产2万吨锂离子电池电解液扩产项目建设期为1年，不过公司也表示，该项目存在项目审批未达到预期导致项目建设期延长的风险。

不过，从江苏国泰近段期间的调研情况来看，公司的重大资产重组情况是机构最为关心的。据介绍，本次重大资产重组，国泰集团拟将供应链服务、金融投资等主要业务板块共11家企业（本次重大资产重组预案中的11家标的公司分三大块，华盛实业、国华实业、汉帛贸易等8家为贸易类企业，国泰财务、紫金科技2家为金融投资类企业，慧贸通为智慧外贸综合服务商）注入上市公司，打造以供应链服务为核心，金融投资、新兴产业并举的全新平台。

广发证券10月27日研报表示，公司作为优秀的服装供应链服务商，上游背靠上万家工厂，下游拥有欧、美、日等 5000 多家优质品牌客户，订单快速反应是其核心竞争力，公司现金流良好，业务质量高。不考虑整体上市，公司 2016-2018 年归母净利润3.0亿、3.7亿、4.3亿，考虑整体上市后归母净利6.8亿、8.0亿、9.1亿，维持买入评级。

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