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    “商行+投行”联动 民生深圳分行借转型提升利润

    每日经济新闻 2016-10-26 00:32

    以民生银行深圳分行为例,从它的“商行+投行”模式中,我们得以窥见银行业未来发展的路径。上述中概股回归项目投资便是其公司业务投行化的典型案例。

    每经编辑 每经实习记者 张寿林    

    ◎每经实习记者 张寿林

    目前,内地首个体育产业H股上市公司私有化的回归项目正在落地,而民生银行深圳分行早已对此进行了布局,并参与投资。

    一般而言,商业银行以信贷业务见长,但参与企业投资已成为民生银行深圳分行的重要战略安排。

    在银行业面临转型的大背景下,向着轻资本、高效率转变成为银行的普遍选择。至于如何实现这一转变,各银行仍在尝试中。不过在改革开放的前沿阵地深圳,银行的转型模式已初现端倪。以民生银行深圳分行为例,从它的“商行+投行”模式中,我们得以窥见银行业未来发展的路径。上述中概股回归项目投资便是其公司业务投行化的典型案例。

    民生银行深圳分行行长吴新军告诉《每日经济新闻》记者,目前,该分行大投行业务净利润已占全分行净利润约三分之一。未来三年,这一比例保守估计将达37%。

    ●公司业务投行化

    目前,体育产业H股上市公司匹克正在为回归内地资本市场而紧张忙碌,这也是“中概股”回归的又一典型实例。

    民生银行已通过信托通道对该项目投资约1亿元。据民生银行深圳分行投资银行部总经理鲍剑介绍,这是该分行首单和私募基金合作的港股私有化项目投资。

    匹克在港P/E持续维持在10倍左右,估值水平偏低。在道格资本董事长徐晨阳看来,“匹克是个好标的,未来估值空间大。”据了解,道格资本是匹克私有化的投资发起人,且为此组建了基金群,民生银行就是以LP的身份参与其中。

    道格资本总裁刘辉称,A股体育行业中,各公司平均P/E约为100倍,预期投资匹克的收益非常可观。

    民生银行参与企业投资过程中逐渐形成了较成熟的模式。民生银行深圳分行副行长莫小锋表示,该分行正在主推并购投资类业务,形成了银行、PE、上市公司三方合作的基金投资模式。

    银行通过投行产品能够参与到企业内部经营和外部整合、扩张,以及并购的业务链条当中。莫小锋表示,该分行致力于打造一个全业务链条的交易型投行。“用投行产品切入企业未来最重要的战略安排,在这一过程中寻找全业务链条的交易型投行机会。”

    吴新军介绍说,目前深圳分行已经拥有11个投行经营部门。其中,包括4个资本市场部、1个跨境业务金融部、6个投行自营资产管理部门。与此同时,该分行还设立了科技金融中心、资产证券化中心,以及投资银行部、交易银行部、金融市场部、公司银行部。

    ●商投行联动提升收益

    莫小锋表示,该行通过向客户推荐相对有优势的产品,比如效率更高的高管贷等,切入到优质客户;从而寻找和客户深度合作,能够提高综合收益的业务机会,提供投行类服务,包括债券、信贷资产证券化、并购、同业投资出账等,加强客户黏度,并在此基础上提供交易银行类产品服务。

    举例来看,上市公司芭田股份是民生银行的长期客户,多年以来,该行深圳分行一直为其提供授信服务,拓展授信业务。不过,现在的服务方式也发生了转变。

    据民生银行深圳布吉支行副行长肖冰介绍,今年上半年,该分行帮助芭田股份在银行间市场承销了6亿元规模的一年期短期融资券,置换了该公司的银行贷款,发行利率为3.7%。

    民生银行深圳分行公司银行部副总经理汪键表示,当天同期AA评级企业的同类产品发行利率是3.9%,相比同期市场利率下浮了0.2个百分点。相较一年期银行贷款基准利率的4.5%,发行价格下浮了15%。通过向企业提供通过投行类产品,大大降低了企业的融资成本,同时也深化了和客户的合作,提升了银行的综合收益。

    据了解,该行正在帮助芭田股份发行一单270天的超短融债,客户黏度不断增强。

    通过提供有竞争力、特色化的投行产品,进一步带动了商行的业务,实现商行和投行的联动。“比如和几家上市公司的并购基金的谈判过程中,还没落地,我们就已经获得了开户、贷款、存款、以及员工的增持计划等项目。”莫小锋表示,商行、投行通过联动,相互提升,从而提升综合化效益。

    据了解,今年前三个季度,深圳分行超过三分之一的支行网点实现了大投行项目的落地,合计放款金额增长明显,占到全分行放款比例的40%以上。

    “转型带来的效应非常明显。”吴新军表示,第一,满足了客户对综合金融服务的需要;第二,带来了利润的提升。去年,该分行利润增长了50%,前三季度利润增长了63%。利润增长很大部分源自转型。“其中,支行网点向专业化、综合化转型带来的利润至少占了一半。”

    《每日经济新闻》记者还了解到,为了提升核心竞争能力,民生银行深圳分行已开始从券商、基金、信托、私募等中介机构招兵买马,并大力吸收注册会计师、律师、审计、私募基金投资等各类人才,大幅扩充专业人才队伍。

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