IMF前副总裁朱民:全球经济将持续低迷

每经记者 施娜  于垚峰

“全球经济的活动存在普遍的低水平，低增长、低投资、低贸易、低资本流动、低通货膨胀、低油价、低利率，这个普遍的低水平是一个结构性的变化，因此，这个低水平仍将持续”，10月14日，国际货币基金组织（IMF）前副总裁朱民在2016浙商·财经国际论坛上表示，“很多人说这是好事还是坏事，当然我们希望强劲的增长、强劲的贸易和资本流动，但如果这是一个给定，这是一个变化的事实，那就没有好和坏之说，剩下的只是我们怎么面对这个低迷增长的环境，谁能理解这个变动，抓住这个变动，谁是赢者。”

朱民在演讲中对上述观点做了具体阐释：

2009年以来全球经济发生了一个最大的困惑，就是整个经济有一个反弹后，2010年以后持续地往下走，今年全球整个经济增速只有3.1%左右。在过去五年里无数的机构预言全球经济将又一次陷入危机，但它没有发生；在过去的五年里，无数的机构也曾预言全球经济将强劲反弹复苏，这也没有发生。全球经济持续性地往下走到现在，虽然IMF预计经济可能在明年有所反弹，但是整个的风险仍然在往下走，所以全球经济可能进一步持续下行。

与此同时，我们看到的是在这个经济下行时期，各国都处于一个产出缺口状态，就是产出GDP水平没有达到最佳水平。为什么会这样，一个很重要的原因就是投资水平不断下降。

在投资疲软的同时全球贸易增长速度在下跌，全球资本流动下降，FDI直接投资水平降低。在这种情况下，当然对石油的需求也在减弱，导致油价、物价的下滑。

通货膨胀低还不是主要的，今年面对的最大的问题是生产价格指数（PPI）的急剧下降。全世界80%的国家，特别是制造业出口，产品的出产价格连续负增长，中国的PPI在过去50多个月里都是负的，最近有所反弹，这表明全球处于产能过剩、激烈的出口竞争格局。

综上所述，可以看到现在处于什么样的全球经济格局，经济低增长、低投资、贸易低增长、全球资本流动低增长、低油价、低通货膨胀，这是我们很多年里没有见过的现象，这是一个全球经济的新变局。

像这样的低增长、低投资、低出口、低资本流动、低油价、低利率水平会不会持久？从深层次结构的概念来说有很大的概率，我们会继续生活在这样一个“低”的世界经济格局之中。

这背后主要原因有两个：第一个，2008年的全球经济金融危机对现行的经济造成巨大的冲击，“有产出缺口，经济走软，总需求不足，能不能通过财政政策和货币政策，不断拉动总需求，使得需求上升推动经济增长，过去五年来无数政府试图用财政政策和货币政策拉动，今天已经没有这个空间。”

第二个，人口结构的变化，全球处于一个人口结构大变化的根本格局变动之中。发达国家人口逐渐老龄化，劳动力下降，只有非洲或者南印度地区人口在增长，人口增长从高劳动生产力、高收入的国家转到低劳动生产力、低劳动收入的国家和地区。全球人口的根本变化，拉低了全球人均GDP增长水平。同时，全球劳动生产率在过去15年普遍下降，如美国、欧洲、日本、韩国、印度等。