楼市资金转战股市，6成网友看好开门红！但这群人泼了一盆冷水

经历了一个国庆假期，大家一定都玩嗨了，但有一个不得不面对的现实是钱包又瘪了，除了安心上班，还有没有赚钱的门道呢？很多投资者把目光盯住了股市。

已休市9日的A股市场将于10月10日开市！在经历9月磨人的夹板行情后，不少投资者都希望在10月迎来一波“赚钱行情”。每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者查看历年的行情走势发现，投资者或将如愿以偿。

三成网友会将楼市资金转战股市

这个国庆假期，多地密集出台了楼市调控政策，为火热的房地产市场降温。在楼市调控日益显现的背景下，一些投资者对楼市显示出了观望态度。东方财富网一项调查显示，有超过70%的网友对买房表现出迟疑，只有26.5%网友认为房价还会继续上涨，因此会考虑近期买房；35%网友则明确表示不买了；另外38.5%网友则表示会继续观望一阵子再考虑。

另外，一些投资、投机性的资金或因条件限制不得不暂时离开楼市，比如东方财富网的调查显示，14.8%网友因为楼市调控新政而失去购房资格。

撤离的资金将去向何处呢？有投资者认为，在投资渠道有限的情况下，股市或是选择之一。调查显示，36.8%网友表示会将楼市资金转战股市，这些网友认为楼市暴涨结束，现在该股市上涨了；但是也有41.6%网友则表示不会将楼市资金转到股市；另外21.6%网友则表示继续观察。

值得一提的是，57.5%网友表示节后A股或将开门红，“银十”可期；22.5%网友则认为股市会下跌；另外20%网友则认为A股或将横盘整理。投资者看涨情绪可见一斑。

10月份股市以上涨居多

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者统计数据发现，自2009年以来，10月对于A股来讲都并不糟糕。A股在过去7年中，仅仅在2012年、2013年出现过单月下跌，分别下跌了0.83%、1.52%，而其余年份均是“红气冲天”！其中在2010年更是大涨了12.17%，涨幅最小的则是在2014年，上涨幅度为2.38%。

“从往年行情来看，10月份基本都是收益大于风险的月份。”西藏琳琅投资王琳对每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者表示，从普遍性来看，每年10月都会迎来上市公司三季报的密集披露期，一些资金会布局那些业绩爆发性增长、现金流充裕的优质股票，“上市公司的三季报基本上也能看到其全年业绩。所以一些资金也会提前入驻，布局之后的年报行情。”另一方面，10月意味着每年最后一季度已经到来，私募和公募等资金都会为了全年的业绩排名而发起冲刺，提高产品净值。

数据统计，近10年国庆长假后一周的股市表现，沪指上涨的概率更大。10年中，有8次上涨，仅2次下跌。

来源：东方财富Choice数据

数据还显示，投资者正在跑步入场，在9月前三周，新增投资者数量分别为45.33万、31.66万、51.04万。节前最后一周的51.04万新增投资者数量排在了今年周数据的前列，远远超过6月和7月平均32万的新增投资者数。新增投资者意味着新的增量资金，对A股市场无疑是一大利好。

技术指标尚在低位（对技术分析不感冒的投资者可略过）

从月K线的角度来看，自今年4月开始，上证指数就牢牢站在5月线等中长期均线之上，在其上方仅仅有20月线压制，“站在均线之上说明是行情企稳的现象。”成都本地一私募人士对每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者分析称，即便9月曾一度跌破3000点，但其月K线仍未有效跌破上述中长期均线。

对崇尚技术指标的投资者来讲，KDJ和MACD都是不可或缺的。“KDJ的月K还在低位，而月K线的MACD已经呈现背离走势。”该私募人士说，自5月开始，MACD的下方绿柱就逐渐开始缩短。而在9月的月K线中，MACD的黄白线已经由高位“死叉”回落至0轴之上，“如果黄白线能在0轴之上形成‘金叉’，那么后市行情可观。况且现在月线的成交量和振幅都非常小，很有可能在10月实现变盘。”

事实上，另一指标技术KDJ更是在今年5月完成了月线的金叉。根据该私募人士的判断，如果是在月K级形成“金叉”，那么之后行情是非常值得期待的。“这是从历史走势来看的，在形成‘金叉’前后的当月，曾出现过一段时间的大级别行情。”

一盆冷水：楼市调控真会让资金回流股市？

尽管在国庆黄金周期间，重启限购限贷让多地楼市遭遇当头棒喝，多个城市成交量速降。但是这些调控政策能否真的能促使房价下跌？而房价如果下跌又能否倒逼资金回流股市呢？来自机构的研究报告却给出了与上述网友不同的观点。

中信策略认为：

地产新政挤出资金利好股市，但程度有限。

长期以来中国房价和股价相关性不明显，但2014年以来两者走势明显负相关（相关系数-0.71），这种关系的形成依赖于利率水平下行，资产荒下两者可加杠杆的共同属性。长假期间地产新政冷却销售后，挤出的资金对股市的流动性有正面影响，但其程度可能比以前弱。

原因在于：1）无风险利率进一步下行空间有限；2）趋严的监管环境下股市资金加杠杆难度变高；3）地产交易冷却后，投资类资金短期难以从房市撤出；4）分流房市资金的不仅只有股市，其它资产竞争力也不弱。

广发证券认为：

1、从2005年以来的房价趋势来看，房价的回调存在一定的周期规律，而要用行政调控的力量来扭转周期趋势是有难度的。

2、本轮地产调控也是在和周期趋势作对，因此想在短期内见效就还需要不断加大调控力度，甚至需要货币政策的配合。

3、进一步来看，如果本轮地产调控确实在短期见效，是否会导致房市资金回流股市呢？——国内经验显示：货币宽松周期下的房价下跌或对股市有利，但货币紧缩周期下的房价下跌并不会使资金回流股市。

4、过去国内的三轮房价下跌都是短周期的回调，而如果本轮房价调整是长周期的向下拐点，那么对股市会有负面影响——美日经验的借鉴。

综上来看，未来可能导致房市资金流入股市的条件是：行政调控导致房价出现短周期下跌，且货币政策维持或者进一步宽松。

因此，面对楼市调控的新变化，广发继续维持“震荡慢熊”观点，只提示结构性的投资机会。

（声明：本文观点仅供参考，不构成投资建议。据此操作，风险自担！）