比业绩它更强比命它更长 人类要向机器人基金投降？

每经记者 黄修眉

今年以来，全球对冲基金都在刀尖上谋收益，有一类对冲基金却独树一帜——这就是最近几年被称为资本市场新浪潮的人工智能对冲基金（Artificial Intelligence Hedge Fund，以下简称AI对冲基金）。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，不同于量化投资和高频交易，AI对冲基金利用计算机高速进行大量数据分析后，会在过程中深度学习自我改进，并根据市场情况实时作出投资反应，就像人类大脑的工作原理一样。年内至今，全球共12只AI对冲基金平均收益率都在7%以上，超过全球其他对冲基金。

日本AI对冲基金押注退欧 稳赚3.4%

6月24日英国举行“退欧”公投那天，日本基金经理野村义则辗转反侧。上一秒，他的AI对冲基金“单形股票期货策略基金”（Simplex Equity Futures Strategy Fund ）做出了卖空日本股指期货的决策，分析认为英国将退欧，给日本市场造成巨大动荡，而略显担忧的野村义则看到实时计票结果显示英国将留欧；但就在下一秒，投票结果出现巨大反转，显示英国公民选择退出欧盟。日经225指数旋即暴跌，最终收出五年内最大单日跌幅7.92%。由此，野村义则的AI对冲基金净值当天稳赚3.4%，创下其成立3个月以来最大单日收益。

目前，野村义则的AI对冲基金管理着3500万美元的资产，是日本第一批使用人工智能技术的对冲基金。野村义则的单形资产管理公司也是日本增长最为迅速的资管之一，目前管理着5600亿日元。他希望借助地区银行和险资的青睐，年内资管规模能翻倍。

“虽然惊险，但毕竟AI做了正确的决策，”野村近日在回忆退欧公投当天的场景时如此表示。每经投资宝（微信号:mjtzb2）记者注意到，日本有着全球最为震荡的资本市场，是全球15大股市中波动幅度最大的市场之一，是美国市场波动幅度的四倍。截至8月23日，日经225指数年内下滑13.33%，但此前的2015年全年却是上涨9.07%。

这样的波动让基金经理们头疼。对冲基金研究机构Eurekahedge数据显示，年内专注于日本的对冲基金损失了3.5%，与全球对冲基金2.6%的收益率形成鲜明对比。

12只AI对冲基金年内收益远超同行

但日本投资者显然对只依赖虚拟算法的人工智能感到陌生，甚至希望野村义则去掉宣传册中人工智能四个字。“全球范围内的人工智能对冲基金都很少，”Eurekahedge新加坡高级分析师默罕穆德·哈桑表示，这些机器学习的先驱者还必须向投资者展示良好的业绩赢得信赖。不同于量化投资和高频交易，AI对冲基金利用计算机高速进行大量数据分析后，会在过程中深度学习自我改进，并根据市场情况实时做出投资反应，就像人类大脑工作原理一样。

每经投资宝（微信号:mjtzb2）记者研究发现，去年以来，全球AI对冲基金交出了一份还算满意的答卷。彭博社数据显示，从2015年初至今，Eurekahedge跟踪的12只AI对冲基金业绩大幅度跑赢其他对冲基金。

今年以来，全球对冲基金整体收益率为2.6%，这12只AI对冲基金平均收益率为7%。特别在从今年初以来，两者的收益差明显拉大。显示出市场波动幅度加大时，AI对冲基金根据大数据分析市场并作出决策的优势。

全球对冲基金掀投资AI新浪潮

分析人士认为，年内AI对冲基金的高收益，合理地解释了为何全球基金巨头都纷纷投入其中的原因。

就在2015年3月，管理资产高达1650亿美元的对冲基金桥水基金宣布建立人工智能团队，以期在竞争激烈的投资界获得优势。今年初，美国通用人工智能会议主席本·格策尔（Ben Goertzel）及他创立的AI公司Aidyia就开始完全使用人工智能进行交易，期间没有任何人工干预行为。作为 AI界领军人物和首席科学家，格策尔这样说道：“如果我们都死了，人工智能还是会照常交易。”

世界顶级数学家詹姆斯·西蒙斯（James Simons）创立的对冲基金——文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies） 和对冲基金Two Sigma最近也宣称开始依赖人工智能做出投资决定。为知名对冲基金SAC创始人史蒂文·科恩（Steven A. Cohen）打理财富的Point72资产管理公司近期也投资了AI创业公司。

不过，每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，正如日本投资者对AI对冲基金还不够信赖一样，美国加州大学伯克利分校计算机科学家、人工智能专家斯图尔特·罗素最近也表示，人工智能在金融领域的应用越来越火爆，但也相应地带来一系列挑战，因为人工智能并非万能，它不能完全代替人类思维。当发生突发事件时，机器就没有人脑靠谱了。他以“乌龙指”事件举例道，假如0.1秒时间内200多只股票下跌20%，就将导致市场出现混乱局面，“当你把权利给到机器，它不理解发生了什么，这对你造成的损失是无法估量的。”