上市券商首份中报出炉：西部证券固收业务持续井喷

每经记者  贾丽娟

首家上市券商半年报于7月25日晚间登场：西部证券披露了2016年上半年详细财务数据。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到：在券商整体业绩下滑的大背景下，西部证券的经纪和自营业务等遭遇重创，但是固收类业务却逆势持续爆发式增长。

业绩下滑 融资收缩

与大多数券商一样，西部证券2016年上半年业绩遭遇大幅下滑。数据显示，上半年西部证券营业收入为16.99亿元，同比下滑43.67%；归属上市公司股东净利润为5.89亿元，同比下滑61.21%。

业绩下滑的原因众所周知：“市场行情原因导致本期交易清淡，经纪及自营业务收入下降幅度较大。”2016年上半年，西部证券经纪业务手续费净收入为5.10亿元，同比下降68.47%，资管业务的手续费净收入也下滑了29.05%。另外，由于融出资金规模减少，公司融资融券业务利息收入同比减少，而利息支出随公司负债融资的增加而增加，因而利息净收入同比减少了41.96%，为2.10亿元。

证券自营业务收入则较上年同期下降39.26%。

在这样的情况下，相较去年同期，西部证券悄悄收缩了自身的融资规模。报告期内，西部证券及子公司通过发行证券公司短期公司债、收益凭证、短期借款等方式，累计新增负债融资 49.66 亿元。

而看看2015年同期，西部证券一口气募集了近200亿的资金。首先完成了定增，以25.28元/股的价格增发了1.98亿股，募资约50亿元；然后还发行了46亿元的公司短期融资券、26.70亿元的证券公司短期债券，还有58.26亿元的收益凭证！算下来，2015年上半年西部证券的融资额已经超过180亿元！

不过，西部证券的新募资计划也在进行中。公司目前正在筹划按照10配3的比例向全体股东配股，眼下各项工作还未完成。

固收投行等业务逆势爆发

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，虽然西部证券部分业务表现不佳，但也有一些业务部门增长速度还很惊人。

比如投行业务。2016上半年，公司投行业务实现营业收入2.21亿元，较上年同期增长106.44%。上半年共有7家企业IPO业务上报证监会，完成了东吴证券的定增，以及14家债券主承销项目。看看前两年的数据可以更直观地了解这一部门的发展速度：2015年上半年，西部证券投行业务实现营业收入1.07亿元，而2014年同期，这一数字是3692万元。

而固定收益业务的增速更明显。2016上半年，公司固定收益业务实现营业收入1.19亿元，同比增长729.45%。报告期内，固定收益业务成功发行15单债券承销项目，完成财务顾问项目1笔，实际管理的债券投资顾问类产品10只。

高增速的背后，是西部证券固收业务的低基数。2015年上半年，固收业务的营收仅1434万元，而这样的数字已经是2014年同期的近20倍。显然，对于西部证券来说，固收业务还算是一个“新生儿”。不过，2015年上半年还在亏损的固收业务，2016年上半年已经实现了42.54%的营业利润率。

其实，对于多数券商来讲，固定收益业务都已经是不容忽视的部分，而在今年上半年，债券承销业务也呈现了整体上扬。统计数据显示，截至6月30日，今年上半年91家券商共承揽2779单债券，同比增长143.56%；累计债券发行金额2.37万亿，同比增长了166.29%。