冀东水泥大手笔整合水泥资产

每经记者 黄霞

冀东水泥（000401，收盘价10.60元）拟155亿元整合水泥业相关资产的重组方案一出台便受到各方关注。7月14日，冀东水泥发布公告称，经与交易各方及中介机构沟通，已对深交所问询函进行了逐项落实，对重组方案等相关文件进行了补充和完善。

合计作价155亿元

6月30日，冀东水泥拟155亿元整合水泥业相关资产的重组方案一出台便受到各方关注。

据修订后的最新预案显示，冀东水泥拟以9.31元/股的价格发行13.91亿股，并支付现金25.43亿元，合计作价154.96亿元收购金隅股份（601992，收盘价4.10元）及河北建设等持有的金隅水泥经贸等31家公司股权，以及冀东集团、冀东骨料持有的冀东混凝土等3家公司股权；同时拟以不低于9.31元/股发行股份募集配套资金不超过30.24亿元，用于支付现金对价及部分标的公司在建项目等。公司股票于7月14日复牌交易。

冀东水泥表示，此次重组是公司在京津冀区域水泥行业产能过剩、行业转型升级需求迫切背景下的积极尝试，交易后公司将实现对京津冀地区水泥产业的整合，优化区域生态环境，并淘汰落后产能，实现转型升级。

资料显示，标的资产主要从事水泥及水泥熟料、混凝土、骨料、耐火材料及环保固废处理等业务。重组完成后，冀东水泥总股本预计将由13.48亿股增至30.64亿股，其中，金隅股份将直接持股45.41%，北京市国资委成为上市公司实际控制人。

管理层就重组进行说明

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，此次交易中的31家标的公司盈利状况不佳，此次重组的必要性及未来盈利能力，引发监管层、投资者的关注。7月5日，冀东水泥还收到了交易所的问询函。

重组报告书显示，冀东水泥拟向金隅股份购买的31家标的公司，2014年、2015年和2016年1~3月分别实现净利润5612.72万元、-4.82亿元和-5.95亿元；同期，唐山冀东混凝土有限公司实现的净利润分别为-1.30亿元、-7.04亿元和-1.90亿元。受行业和市场因素影响，上述标的公司近年来净利润均呈下降趋势，并已出现较大亏损。

同时，冀东水泥的盈利能力表现也不佳。2015年冀东水泥亏损17.2亿、2016年第一季度亏损8.05亿。冀东水泥日前发布的中期业绩预告显示，今年1~6月预亏9亿~9.5亿元；而2015年同期，冀东水泥盈利1.98亿元。

面对监管层和投资者的疑虑，7月13日，冀东水泥与金隅股份在深交所举办了两市第二场重组说明会，就重组方案、合规性、必要性及投资者关心的问题进行了详细说明。

冀东水泥总经理于九洲公开表示，过度投资造成的供需失衡是导致水泥行业盈利大幅下滑、产能过剩、需求滞涨的主要原因，而行业集中度低导致的无序竞争是制约京津冀乃至整个北方水泥行业发展的根本原因，冀东水泥与金隅股份重组的意义就在于“改善京津冀地区水泥市场供需严重失衡、行业集中度低等问题”。