偏股型基金近一月业绩表现亮眼 迎难得配置良机

截至7月6日，498只混合型偏股基金近一个月的算术平均净值增长率为3.83%，基金净值保持持续增长，同期上证指数上涨2.84%，沪深300上涨1.2%，中小盘指数上涨2.12%，创业板上涨1.92%，各个板块涨幅较为均匀，个股表现抢眼，混合型基金明显跑赢大盘，个股表现较为稳定。

进入7月以后，股指如前期预料一直稳步上升，近期突破3000点重要支撑位，开始向前高3100点挑战。股指近期表现主要受到以下几方面影响：

其一，6月风险点持续释放，英国确定脱欧，当日外围市场大幅震荡，英镑重挫，美元、黄金价格飙升，但由于之前A股市场已震荡寻低，风险释放充分，当日出现企稳反弹，提振市场信心；

其二，近期黄金、美元避嫌资产大幅上涨，带动A股有色金属板块快速反弹，金属板块大部分属于中等权重个股，对于指数有很大提振作用。

近一个月，申万一级行业涨跌互现，前期跌幅较大的行业出现快速反弹，其中国防军工上涨18.17%，有色金属、食品饮料分别上涨9.59%，9.28%。国防军工为前期跌幅较大行业，本轮行情保持强势上涨。另外，外围风险较大，导致黄金价格大涨，有色金属受到带动大幅上扬，食品饮料行业也是抗风险能力较强品种。同时，交运、传媒行业继续下跌，分别下跌0.84%、1.92%。目前，市场行业出现分化，且轮动较快，银行、房地产、钢铁等行业保持弱势，但未来轮动仍有补涨机会。

498只开放式混合型基金近一个月平均表现为3.83%，基金表现优于指数。近一个月单位净值增长率排名第一的为华商未来，涨幅为14.80%。第二名是中海消费主题精选，涨幅为18.04%。第三名为金鹰核心资源，涨幅达14.35%。这几只基金良好的表现和行业属性较为一致，主要是与中小盘和有色金属个股有关，金鹰核心资源已连续两个月上榜。

6月制造业PMI指数为50，非制造业PMI上升0.6至53.7,6月制造业PMI原材料价格进一步回落，非制造业PMI销售价格上升0.8，进入扩张区间。出口订单将至收缩区间，制造业PMI新出口订单指数下降0.4个百分点。2016年5月CPI同比增速下降到2%水平。分项来看，非食品类价格增速较慢，CPI非食品价格同比仅上涨1.1%，拉低整体CPI水平，食品价格分项，猪肉价格同比上涨超30%，但鲜菜价格由于季节因素，环比开始回落。5月PPI同比跌幅继续收窄，符合预期，从上月-3.4%回升到-2.8%，上游产品价格上涨，开始传导到下游行业。

面对目前A股市场情况，笔者主要给予投资者几点建议：

其一，谨慎追涨，但遇到较强回调仍可持续介入，股指在7月4日突破2950点重要关口，技术上形成W底形态，A股市场M头与W底形态均比较有效，第一目标位应该在3100点上方；

其二，本轮行情持续性可能较为有限，本轮行情体现在低估值品种企稳反弹，但市场成交量放大有限，限制反弹高度，加之美国加息阴影仍在，美元变动影响力将大于英国退欧事件，进入7月下旬风险因素仍在；

其三，技术上，虽周期MACD尚未底部金叉，但绿柱已有收窄迹象，但周线级别的下跌相对于牛市上涨修复仍不充分，底部震荡进行修复的可能性加大，指数站上3100点后，有可能再度回调持续震荡，本轮行情个股机会已较好，下轮稳健行情应该在9月、10月附近。

总体而言，目前市场系统性风险大幅降低，个股行情精彩纷呈，存量资金分化行情，在底部震荡中将会一直持续，重选股轻指数是未来投资重点，也是配置优质混合基金较好时间点。