2016上半年成交量透露玄机 A股迎来“小时代”

◎每经记者 刘明涛

鸡肋食之无味、弃之可惜。行走在“2”时代的A股，今年上半年给投资者最大的感觉可能就是无味，指数屡次“L”型表现更是让人昏昏欲睡，沪指上半年下跌17.22%，又一次成为全球表现最熊股指之一。

不过，每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者统计数据注意到，虽然市场经历暴跌后习惯性持续疲软，但是A股却已悄然发生天翻地覆的转变，成交量领跑A股20余年的沪市，已逐渐将自己的“龙头地位”交出，代替他的则是14年前成立的中小板市场。从资金上半年走向来看，投资者的追捧对象正式转变为代表新经济的中小板——A股“小时代”来临。

易有太极，万物化生。

2016年上半年，A股的内生运转悄然发生改变，每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者根据数据统计发现，A股曾经的“霸主”沪市，交易量甚至被中小板一度超越，A股风格正面临改变。

同花顺iFind数据显示，自2015年1月至2016年6月，沪市成交额占A、B股总成交额的比重出现了大幅下滑，特别是去年7月国家队救市以后，沪市成交额占A、B股总成交额比重出现了持续下滑态势。

中小板渐成A股“主角”

2015年7月，沪市单月成交金额达到16.08万亿元，成交额占A、B股总成交额比重为57.2%，该占比也是2015年全年占比第二高的月份；从7月以后，该占比便出现一路下滑态势，2015年9月，沪市成交额占AB股总成交额的比重低于50%，为48.41%；2015年12月，沪市成交额占AB股总成交额的比重首度低于40%，只有39.41%；而到今年6月，沪市单月成交金额只有3.76万亿元，占A、B股总成交额比重低至33.02%。

相比沪市的持续低迷，中小板市场交投占比却出现明显变化，2015年7月，当时中小板市场成交额只占A、B股总成交额比重的16.35%，占比极低。随后，该成交金额占比却不断增加，到了2016年6月，该数值已经增至32.12%，交投占比一年增加近乎一倍之多，该占比也是其成立14年以来的最高。

每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者注意到，创业板市场成交金额比重今年以来也在不断增加，不过增加幅度略逊于中小板市场。

从数据不难看出，尽管A股正处于地量震荡行情之中，但是主力资金愿意参与的投资市场，已经从沪市转至中小板、乃至创业板市场，小盘股正在成为市场真正交易的“主角”。

新经济概念股终胜出

在刚刚过去的2016年上半年，一开始最让投资者头疼的便是投资的抉择，到底是投资代表经济转型的新经济产业概念股，还是投资政策大力支持的供给侧改革概念股。半年过后，市场做出抉择，那便是新经济依旧是资金关注的焦点。

恒盛资产管理公司基金经理戴明指出，投资者之所以抛弃沪市，是因为它被传统行业主宰，这些行业没有太大的增长潜力。市场因此把注意力集中在小盘股上。而中小板的崛起，反映了投资者对主题投资的热情。当主板市场下跌时，投资者往往挤进增长可能性较大的行业。

申万宏源策略师傅静涛表示，市场热点不多，这是拥挤交易的结果。因为寻求绝对回报的投资者挤成一团，争着持有这些热门股票。虽然中小板和沪市主板未来几个月仍会争夺成交额第一的位置，但小盘股市场代表着A股市场的未来。

每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者注意到，虽然中小板、创业板交易占比在不断提升，但是他们的交易量并未显著提升，而资金不断流出沪市，才是以传统经济为主的沪市逐渐失去吸引力的最大原因。

同花顺iFind数据显示，去年市场最火爆的6月，沪市单月成交金额达到19.96万亿元，创历史最高；但是今年6月，沪市单月成交金额已经萎缩至3.76万亿元，减少比例达到惊人的81.16%。

去年6月，整个中小板市场单月成交金额为6.38万亿元，今年6月为3.66万亿元，减少幅度不足50%。而且进入2016年，中小板单月成交金额始终在3万亿元上下浮动，说明市场存量资金一直热衷于中小板市场投资，并没有因为指数整体低迷而流出或观望。

傅静涛指出，从短期看，这一趋势也许不会延续。从更长期来看，新经济仍有希望成为未来的交易主体。