小康股份上市谋“商转乘”发力SUV细分市场

◎每经记者 陆佳丽

6月15日，重庆小康工业集团股份有限公司在上交所正式挂牌，股票简称“小康股份”，股票代码“601127”。此次小康股份A股发行价格为5.81元/股。

《每日经济新闻》记者了解到，2003年，小康股份与东风汽车公司以及东风实业公司合资生产东风小康微车，至此，小康股份正式从一家摩托车零部件生产商向整车制造领域迈进。当时，在国内市场上，东风小康微车产品的市场占有率位列前三。

但在微车逐步萎缩的大背景下，东风小康转型势在必行。

小康股份相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，未来，东风小康的发展重心将向主产MPV与SUV产品的东风风光系列倾斜，即模仿上汽通用五菱的“商转乘”路线。“东风小康的优势在于成本，此次上市后募集的资金将用于投资汽车零部件生产线项目和发动机零部件项目，项目投产后将进一步降低整车采购成本。”

投资零部件项目

根据招股书披露，小康股份此次募集资金主要用于投资汽车零部件生产线项目和发动机零部件项目，其中，汽车零部件生产线项目投资7.5亿元，拟用募资3.65亿元，发动机零部件项目投资6.01亿元，拟用募资4亿元，两个项目合计总投资13.518亿元，拟使用募资7.65亿元。

在上述小康股份相关负责人看来，零部件自产自供将大大降低东风小康相关产品的成本。

招股书显示，东风小康系小康股份与东风公司各出资50%成立。东风小康在经营决策和经营管理中坚持以小康股份为主导，东风公司给予品牌等方面的支持和进行监督规范。

“在与东风的合资关系里，包括零部件采购等诸多环节皆由小康股份掌控，因此相较于其他国营企业，民营企业出身的小康股份具有更强的成本竞争优势，这是我们的核心优势。”上述小康股份相关负责人表示。

业内有分析指出，小康股份投资零部件项目进而有效控制成本，或是基于微车整体下滑的大背景。

转型乘用车

乘联会数据显示，2015年，微车市场销量为94.95万辆，同比跌幅达20.8%，在所有细分市场中跌幅最大。去年，微车龙头企业上汽通用五菱的微车销量为61.58万辆，同比下滑5.8%，而其MPV的销量则突破100万辆，同比增长14.8%。

由此来看，微车行业逐步萎缩已是大势所趋。

对此，上述小康股份相关负责人直言，随着上汽通用五菱、长安等国内传统微车企业逐步向乘用车方面转型，东风小康也将紧随他们的步伐。“微车市场萎缩到一定程度后，就不会再有增量。未来，东风小康的发展重心将在东风风光系列上，即发力SUV和MPV产品。”

乘联会数据显示，东风小康旗下微车有包括K、V、C产品系列在内的十余款车型，去年的总销量为6.33万辆；同期，东风风光360、370两款MPV的销量达6.03万辆。

《每日经济新闻》记者还了解到，东风小康微车系列短期内不会有新品推出，新品规划主要集中在东风风光系列上。例如，近日，东风风光旗下首款中型SUV风光580正式上市，接下来，东风风光还将陆续推出多款紧凑型SUV和中型SUV。

业内有分析认为，在此时选择加入竞争日趋激烈的SUV市场，对于东风小康来说有机会，也存在挑战。目前，合资品牌加速布局SUV市场，正在抢占自主品牌市场机会，这在一定程度上将考验东风小康的“商转乘”战略。