美元再度走强 本周将受“非农”考验

因美联储主席耶伦发表了鹰派言论，美元指数于上周五上涨并一举创出新高。在耶伦讲话后，市场相信美联储6月加息机会约占三分之一，而7月将有大约六成机会加息。本周美国将公布5月非农就业数据，故上述加息概率明显会受此数据影响，本周汇市或将进入“风险模式”，操作宜谨慎！ 耶伦显“鹰”气 在调整两天后，美元指数于上周五涨0.61%至95.731点，一举创出3月底以来的新高。本周一美元一度惯性上涨至95.968点，但其后回落，目前（截至昨17：22）暂报95.735点，几乎与上周五尾市持平。本周一美国为阵亡将士纪念日，股市等有形市场休市，无形的汇市交投料将清淡。 上周五发生两件足以影响美元走势的大事，事后来看，这两件综合起来增加了美联储加息机会，所以美元于上周五再度发力向上。 美国有关部门上周五公布的数据显示，第一季度美国GDP年化季率修正值为增0.8%，较初值的增0.5%有所上修，但符合预期。该数据虽然本身很重要，但由于其与预期出入极小，故对美元直接影响就比较小。 备受关注的美联储主席耶伦于哈佛大学的演讲在上述数据公布后数小时进行，由于耶伦讲话明显偏于鹰派，故虽然市场早已有些心理准备，美元最终仍录得少量涨幅。 耶伦在发言中表示：“美国经济正在持续改善，增长正在加快，劳动力市场也将持续改善，为了保证2%通胀目标，美联储应该在未来几个月内加息。” 虽然耶伦又提到了加息条件是“经济保持增长、劳动力就业市场能够保持扩张”，但此类套话几乎每回都会说，所以一向是被投资者漠视的。 虽然耶伦表态偏鹰派，但市场仍认为6月中旬加息机会不大，利率期货市场展示该加息概率仅34%，虽然是本月初时的3倍，但依然离50%甚远。7月加息机会却已过半，因利率期货暗示这个机会已达62%。 不过，对那些相信美联储或在7月加息的人来说，其观点也不是十分强烈，即很容易被未来形势变化而左右。 “非农”或将干扰预期 经济指标显然是最容易左右市场观点的因素，而本周美国正巧将公布大量重要数据，所以本周美元走势就比较关键了。 今日美国将公布4月个人收支数据，同时将公布4月PCE物价指数，这些数据是比较重要的。然而本周最为重磅的数据却并非周二数据，而是将于本周五公布的5月非农就业数据。 市场目前的预期中值是：美国4月新增非农就业人数将可能达16.0万人，增速与4月持平；此外，5月失业率则将由4月的5.0%降至4.9%。 上述预期颇为悲观，但这对美元却有潜在利好：既然预期过于悲观了，则意外向好的机会或稍大些。 之所以说上述16.0万的预期有些悲观，一是因为美国历来月度新增就业人口在20万上下，故上述16.0万绝对值就较低了。二是因为之前几周美国先后公布了强于预期的零售、CPI等数据，上周又公布了极强的楼市数据，故仅留下非农数据低迷似乎是不太合理的，毕竟经济是个整体。很难想象就业市场不好时，其他数据还能集体向好。 上周美国公布的数据显示：4月份新屋销售环比大增16.6%，该增幅创1992年1月以来最大。此外，3月新屋销售数据亦由先前公布的下跌1.5%上修至下跌1.3%。在新屋数据方面同样不俗，其4月新屋销售由3月的53.1万幢急升至61.9万幢这一8年多来的最高位，亦远优于预期的52.3万幢。此外，4月新屋均价也触及了历史高位。 综上所述，投资者理应提防本周美国公布的非农数据意外向好，故操作上虽宜整体保持谨慎，却也不妨少量尝试持有美元多单。 除美国非农数据外，本周欧央行利率会议及之后的欧央行行长德拉吉讲话亦对美元走势十分重要，因欧元是美元指数中权重过半的品种。目前市场对欧央行或继续货币放水存在较高预期，假如德拉吉讲话与预期出入太大，汇市免不了就会大幅波动。