推进信息披露监管转型 上证所取消信披暂缓、豁免事前申请

每经记者 王一鸣

5月30日晚，每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）从上证所获悉，上证所于当日对外发布《上市公司信息披露暂缓与豁免业务指引》（以下简称“《业务指引》”）。其主要内容是取消信息披露暂缓、豁免业务的事前申请制度，改由信息披露义务人根据标准自行审慎判断，交易所对此实行事中事后监管。《业务指引》将自2016年6月10日起开始施行。

《业务指引》共13条，对上市公司信息披露暂缓与豁免业务的办理原则、适用标准与条件、公司内部管理制度、事中事后监管等事项作出了规定。

据悉，目前，信息披露的暂缓和豁免，上市公司需事前向上证所提交书面申请，经同意后方可实施。为适应信息披露监管转型的需要，《业务指引》规定，应当披露的信息存在《股票上市规则》规定的暂缓、豁免情形的，可以无须申请，由信息披露义务人自行审慎判断，上证所对信息披露暂缓、豁免事项实行事后监管。

规范交易所的自律监管行为

此前，上证所《股票上市规则》规定，上市公司和相关信息披露义务人应当按规定，及时、公平地披露信息，并保证所披露信息的真实、准确、完整。同时，《股票上市规则》针对一些特殊情形，规定了信息披露暂缓、豁免制度。

而根据规定，对于信息披露暂缓与豁免业务的办理，交易所实行事前申请制度。

对于本次制定的《业务指引》，据上证所相关负责人介绍，是将现行的信息披露暂缓与豁免由事前申请改为事中事后监管，主要有以下两方面的考虑：

第一，持续推进信息披露监管转型。随着“直通车”等信息披露监管转型的推进，上市公司信息披露的责任意识和自我管理能力不断增强。信息披露的暂缓与豁免，是上市公司的一项常规业务，已运行多年。据统计，上市公司暂缓、豁免披露申请90%以上符合规则要求，并获得通过，事先审核的必要性有限。因此，从监管角度看，通过制定业务指引，取消信息披露暂缓、豁免事前申请制度的时机已经成熟。

第二，进一步规范交易所的自律监管行为。从实践情况看，上市公司事前提交的暂缓、豁免披露事项，少数可能带有一定的敏感性。因此，将原有的事前申请改为事中事后监管，以进一步规范交易所对上市公司信息披露的监管行为，避免监管人员事前接触敏感信息。

对“国家秘密”、“商业秘密”进行释义

据每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）了解，目前，《股票上市规则》规定了信息披露暂缓与豁免的适用情形和标准。为了进一步明确适用标准，规范上市公司的信息披露暂缓、豁免行为，此次制定的《业务指引》，在与《股票上市规则》总体保持一致的基础上，对适用标准中的“国家秘密”和“商业秘密”进行了释义。

并且，《业务指引》在取消事前申请规定的同时，要求上市公司应严格管理信息披露暂缓、豁免事项，审慎判断，并建立相应的内部管理制度，明确信息披露暂缓、豁免事项的内部审核程序。内部管理制度经公司董事会审议通过后，在交易所网站披露。同时，《业务指引》还规定了信息披露义务人的保密责任。

取消事前申请程序后，可能出现少数公司滥用暂缓、豁免程序，规避应履行的信息披露义务。就此，交易所将根据《业务指引》的规定，采取相应的事中、事后监管措施：一是强化事中监管，暂缓、豁免披露的信息被泄露或出现市场传闻的，督促上市公司及时核实相关情况并对外披露；二是加强事后处分，对于滥用暂缓、豁免程序的，及时予以纪律处分或采取监管措施。

此外，上证所相关负责人还介绍，《业务指引》发布后，上市公司办理信息披露暂缓与豁免业务的方式将发生改变。考虑到这种情况，为方便上市公司更好地理解和执行，交易所梳理了上市公司在办理信息披露暂缓、豁免业务中可能遇到的问题，拟定并同步发布相关办理问答，供上市公司参考使用。